Австралия планирует ввести банковские правила для криптовалют — что это значит для рынков

После громких действий против Binance Австралия продвигает нормативную базу, чтобы ввести банковские стандарты для криптовалютных торговых платформ.

Australia pushes for bank-grade crypto rules

Австралия готовится распространить законы о финансовых услугах на криптоплатформы. 25 сентября правительство опубликовало проект, в котором изложено, как биржи и кастодиальные компании будут интегрированы в существующую нормативную базу.

Ассистент казначея и министр финансовых услуг Даниэль Мулино представил предложение на саммите Digital Economy Council по регулированию. Консультации будут открыты до 24 октября, после чего Министерство финансов примет решение о дальнейших шагах.

Проект создает две новые категории в Законе о корпорациях: «digital asset platforms» и «tokenised custody platforms».

Компании в этих сферах должны будут получить Australian Financial Services Licence — ту же лицензию, что используется для традиционных кастодиальных продуктов, но с дополнительными крипто-обязательствами.

Биржи и кастодиальные провайдеры, хранящие токены клиентов, будут подчиняться стандартам поведения, раскрытия информации и надзора, установленным Australian Securities and Investments Commission.

Эта инициатива последовала за недавними мерами по обеспечению соблюдения, которые выявили пробелы в надзоре. В декабре 2024 года ASIC подала в суд на Binance Australia Derivatives по обвинению в неправильной классификации розничных клиентов. В августе 2025 года AUSTRAC обязал местное подразделение Binance назначить внешнего аудитора в рамках соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег.

Custody rules, platform guides, and penalties

Проект определяет, как Австралия планирует регулировать кастодиальные криптосервисы.

«Digital asset platform» определяется как соглашение, при котором оператор хранит токены для клиентов и может осуществлять переводы, сделки, стейкинг или маркет-мейкинг.

«Tokenised custody platform» — это когда оператор хранит базовый актив, такой как товар или ценная бумага, и выпускает токен, фиксирующий права клиента.

Обе категории нацелены на посредников, которые аккумулируют или контролируют клиентские активы, а не классифицируют сами токены как финансовые продукты. Если базовый актив уже считается финансовым продуктом, токен, фиксирующий право собственности, будет рассматриваться как доля в этом продукте.

Проект предусматривает исключения. Некостодиальное ПО, такое как самостоятельные кошельки и автоматические маркет-мейкеры, не подпадает под регулирование, поскольку операторы не получают во владение или под контроль активы клиентов.

Эмитенты стейблкоинов также исключены на данном этапе, Министерство финансов подтвердило, что они будут регулироваться отдельно в рамках реформ лицензирования платежей.

Лицензионные обязательства сосредоточены на операционных стандартах и защите клиентов. Платформы должны соответствовать установленным ASIC критериям по обработке транзакций, расчетам и обеспечению сохранности активов.

Каждый оператор также должен будет публиковать «Platform Guide», в котором изложены условия хранения, функции сервиса, комиссии, риски и обязанности по отчетности.

Эти требования основаны на существующем законодательстве о финансовых услугах, включая запреты на вводящие в заблуждение действия, ограничения на несправедливые условия договоров и правила проектирования и распространения. Цель — предоставить клиентам защиту, сопоставимую с той, которую они получили бы при прямом доступе к базовым активам.

Штрафы за нарушения соответствуют корпоративной системе наказаний. Гражданские штрафы могут достигать большего из следующих значений: 16,5 миллионов австралийских долларов, втрое превышающих полученную выгоду, или 10% годового оборота, но не более 2,5 миллионов штрафных единиц.

Министерство финансов также подняло вопрос о пропорциональности: небольшие сервисы могут быть освобождены, если они хранят менее 5 000 австралийских долларов на клиента или обрабатывают менее 10 миллионов австралийских долларов годового объема, однако окончательные пороги будут определены после консультаций.

В заявлениях правительства неоднократно указывается, что риски, связанные с хранением, оправдывают такой подход. Замороженные выводы, смешивание клиентских средств, нераскрытая проприетарная торговля, слабое управление и кибер-кражи возникали, когда крупные пулы активов оставались у нерегулируемых провайдеров.

How Australia’s draft fits the global puzzle

Проект Австралии лучше всего рассматривать в контексте других юрисдикций, формирующих крипторегулирование.

В Европейском союзе стандартом является Markets in Crypto-Assets Regulation. Правила для электронных денег и токенов, привязанных к активам, вступили в силу в июне 2024 года, а более широкая нормативная база для сервис-провайдеров — в декабре 2024 года.

Переходный период продлится до 2026 года, давая регуляторам время для поэтапного внедрения лицензирования. Эффект уже заметен: биржи корректируют или исключают стейблкоины, а сервис-провайдеры готовят заявки на авторизацию.

В отличие от подхода Австралии через ASIC и Закон о корпорациях, MiCA — это специально созданный нормативный акт с техническими стандартами под надзором ESMA и EBA.

План Великобритании находится между ЕС и Австралией. Проекты нормативных актов, опубликованные в апреле 2025 года, интегрируют крипто в Financial Services and Markets Act, при этом FCA отвечает за детальные правила.

Модель заимствует положения из существующего законодательства, но создает отдельный периметр для крипто, отражая гибрид между индивидуальной рамкой MiCA и опорой Австралии на лицензирование AFSL.

В Северной Америке наблюдается большая разница. Канада требует от платформ регистрации или предварительных обязательств по законам о ценных бумагах, с требованиями к хранению, сегрегации активов и разрешенным токенам.

В США по-прежнему нет полноценной федеральной системы. В июле 2025 года Конгресс принял GENIUS Act для регулирования платежных стейблкоинов, оставив Министерству финансов разработку реализации, в то время как другие законопроекты остаются на рассмотрении.

В январе 2025 года SEC прекратила судебный процесс против Coinbase, что стало отходом от прежнего федерального надзора, в то время как региональные режимы, такие как BitLicense в Нью-Йорке, продолжают действовать.

В Азии различия еще более заметны. Сингапур утвердил рамки для стейблкоинов в августе 2023 года, охватывающие токены, привязанные к сингапурскому доллару или валютам G10, наряду с лицензированием по Payment Services Act.

Гонконг принял законодательство в мае 2025 года, требующее лицензирования эмитентов стейблкоинов с августа 2025 года, хотя ни один эмитент пока не был зарегистрирован.

Япония остается наиболее устоявшимся примером: лицензирование бирж с 2017 года и ужесточение мер после локальных неудач. В марте 2025 года Financial Services Agency анонсировало поправки, ожидаемые в 2026 году, которые будут рассматривать некоторые токены как финансовые продукты и применять правила против инсайдерской торговли.

Таким образом, проект Австралии ставит ее в ряд юрисдикций, расширяющих существующее финансовое законодательство на крипто, а не создающих полностью новые кодексы. В случае принятия закон установит единый национальный путь лицензирования для бирж и кастодианов, оставив надзор за стейблкоинами в рамках законодательства о платежах.

Crypto adoption faces a new regulatory test

Международный опыт показывает, что влияние на продукты может быть ощутимым. Правила MiCA для стейблкоинов начали применяться в ЕС в 2024 году, и биржи уже скорректировали предложения для соответствия требованиям.

Похожий сдвиг возможен и в Австралии после введения лицензирования платежных стейблкоинов и вступления в силу обязательств по AFSL. Платформы, способные покрыть расходы на лицензирование и соответствие, с большей вероятностью останутся на рынке, что приведет к консолидации вокруг крупных игроков.

Недавняя активность в традиционных финансах подтверждает это направление. В сентябре 2025 года IG Group объявила о приобретении сиднейской биржи Independent Reserve за 178 миллионов австралийских долларов, что показывает, как устоявшиеся институты готовятся к новой системе.

Доступ к банковским услугам — еще одна сфера, которая, вероятно, изменится. Австралийские банки в последние годы вводили ограничения на платежи в адрес некоторых бирж, ссылаясь на риски мошенничества.

Лицензированные операторы с более сильным управлением и стандартами хранения могут снизить эти опасения, улучшая доступ к внутренним платежным системам и уменьшая зависимость от зарубежных счетов.

Потоки инвесторов также могут измениться. Спотовые bitcoin ETF были запущены в Австралии в 2024 году, среди эмитентов — VanEck, DigitalX и Monochrome на ASX и Cboe.

По мере внедрения стандартов хранения с лицензией AFSL спрос со стороны розничных инвесторов и консультантов может еще больше сосредоточиться на биржевых фондах и лицензированных площадках, а не на зарубежных платформах.

Опросы Independent Reserve Cryptocurrency Index показывают, что около 31% взрослых австралийцев владели или владеют криптовалютой в 2025 году, по сравнению с примерно 28–29% годом ранее.

Для этой группы более сильные гарантии, механизмы рассмотрения жалоб и проверенные нормы хранения могут снизить потери в случае неудачи. В то же время, издержки на соответствие могут увеличить комиссии, количество листингов токенов может сократиться, а продукты с доходностью подвергнутся большему контролю.

Ключевой фактор — время. Консультации продлятся до 24 октября, и если законопроект пройдет с минимальными изменениями, 2026 год, как ожидается, станет началом перехода к лицензированию и первым заметным влиянием на доступность продуктов, банковские услуги и баланс между листинговыми криптофондами и платформами прямой торговли.