BTC Рыночный Пульс: Неделя 39

Обзор

На спотовом рынке RSI снизился с перекупленных уровней, CVD резко упал, а объемы приблизились к нижней границе, что сигнализирует об ослаблении спроса и хрупком участии, несмотря на недавнюю силу.

Фьючерсный рынок продемонстрировал смешанную динамику. Открытый интерес оставался на высоких уровнях, в то время как финансирование немного выросло, указывая на осторожный оптимизм. Однако бессрочный CVD резко ушел в глубокую отрицательную зону, отражая агрессивное давление со стороны продавцов и распределение со стороны трейдеров с кредитным плечом.

На опционном рынке открытый интерес превысил свою верхнюю границу, что свидетельствует о более активном участии. Спреды волатильности резко расширились, показывая рост неопределенности, а скос немного увеличился, отражая умеренное хеджирование от снижения. В совокупности это указывает на возросшие ожидания волатильности, но без выраженного медвежьего настроя.

Американские спотовые ETF охладились после сильных предыдущих притоков. Чистые потоки резко снизились, объемы торгов остались стабильными, а MVRV немного ослаб, что сигнализирует о сдержанном институциональном спросе. Уверенность сохраняется, но резкое замедление намекает на паузу в накоплении со стороны участников TradFi.

Фундаментальные показатели on-chain показали смешанные сигналы. Количество активных адресов и объем переводов увеличились, что свидетельствует о более высокой вовлеченности и росте потоков капитала. В то же время комиссии снизились, указывая на меньшую загруженность сети и ослабление спекулятивного спроса, что говорит о росте участия, но с меньшей срочностью транзакций.

Потоки капитала оставались стабильными, но осторожными. Изменение реализованной капитализации немного снизилось, соотношения STH/LTH немного выросли, а доля горячего капитала превысила диапазон, что указывает на рост краткосрочной активности. Хотя структура остается сбалансированной, повышенные краткосрочные потоки увеличивают риск роста волатильности.

Состояние прибыли и убытков продолжило улучшаться. Предложение в прибыли, NUPL и реализованные P/L все выросли, отражая широкую прибыльность инвесторов и активную фиксацию прибыли. Настроения выглядят устойчивыми и осторожно бычьими, хотя рост реализации намекает на возрастающий риск истощения спроса.

В целом, общая структура напоминает паттерн "покупай на слухах, продавай на новостях". Импульс поднял Bitcoin выше на фоне нарратива ФРС, но ослабление спотовых потоков, активное распределение на фьючерсах и снижение спроса на ETF сейчас давят на рынок. Несмотря на сохраняющуюся прибыльность и вовлеченность, риск дальнейшего охлаждения сохраняется, если спрос не усилится, чтобы поглотить давление продаж.

Внецепочные индикаторы

Внутрисетевые индикаторы

Не пропустите!

Умная рыночная аналитика — прямо на ваш email.

Подпишитесь сейчас

Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим уведомлением о прозрачности при использовании данных биржи.