Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптоРынкиТорговляФьючерсыEarnWeb3ПлощадкаПодробнее
Торговля
Спот
Купить и продать криптовалюту
Маржа
Увеличивайте капитал и эффективность средств
Onchain
Безграничные возможности торговли.
Конвертация и блочная торговля
Конвертируйте криптовалюту в один клик без комиссий
Обзор
Launchhub
Получите преимущество заранее и начните побеждать
Скопировать
Копируйте элитного трейдера в один клик
Боты
Простой, быстрый и надежный торговый бот на базе ИИ
Торговля
Фьючерсы USDT-M
Фьючерсы с расчетами в USDT
Фьючерсы USDC-M
Фьючерсы с расчетами в USDC
Фьючерсы Coin-M
Фьючерсы с расчетами в криптовалютах
Обзор
Руководство по фьючерсам
Путь от новичка до профессионала в торговле фьючерсами
Акции по фьючерсам
Получайте щедрые вознаграждения
Bitget Earn
Продукты для легкого заработка
Simple Earn
Вносите и выводите средства в любое время, чтобы получать гибкий доход без риска
Ончейн-Earn
Получайте прибыль ежедневно, не рискуя основной суммой
Структурированный Earn
Надежные финансовые инновации, чтобы преодолеть рыночные колебания
VIP и Управление капиталом
Премиум-услуги для разумного управления капиталом
Займы
Гибкие условия заимствования с высокой защитой средств
Децентрализационная битва за стейкинг Ethereum: Виталик Бутерин продвигает "радужный стейкинг", Lido подвергается атаке как доминирующий игрок

Децентрализационная битва за стейкинг Ethereum: Виталик Бутерин продвигает "радужный стейкинг", Lido подвергается атаке как доминирующий игрок

AICoinAICoin2025/09/22 08:30
Показать оригинал
Автор:AiCoin

В сентябре 2025 года Виталик Бутерин официально представил на форуме Ethereum Research черновик предложения "Rainbow Staking". Этот проект основывается на первоначальной концепции, предложенной исследователем Ethereum Foundation Barnabé Monnot в феврале 2024 года, и систематизирует её как решение на уровне протокола для противодействия рискам централизации в экосистеме стейкинга Ethereum. В предложении описан двухуровневый механизм, сочетающий "Heavy Staking" и "Light Staking", а также использование верифицируемой функции задержки (VDF) для случайного выбора узлов. Впервые в базовый протокол чётко внесён пункт о "самоограничении" доли ликвидных протоколов (например, лимит в 25%), чтобы способствовать децентрализации валидаторской власти и динамическому балансу экосистемы. Содержание предложения напрямую отвечает на доминирование таких гигантов, как Lido, который сейчас занимает 32% доли стейкинга в сети. В течение 48 часов после публикации токены децентрализованных протоколов, таких как SSV, Obol, Rocket Pool, выросли в цене, в то время как LDO снизился на 4,7%, что демонстрирует высокую чувствительность рынка к ожиданиям "ребалансировки" консенсусного слоя Ethereum.

Децентрализационная битва за стейкинг Ethereum: Виталик Бутерин продвигает

1. Риски централизации под доминированием Lido привлекают внимание

Экосистема стейкинга Ethereum сталкивается с вызовом "рецентрализации". Lido с долей в 32% и моделью "двойной концентрации", где 5 из 38 операторов узлов контролируют более половины прав подписи, представляет потенциальную угрозу для консенсусного слоя. Механизм управления "один токен — один голос" приводит к тому, что 63% голосов сосредоточены у топ-100 адресов, а ежегодные комиссии в размере 180 миллионов долларов не возвращаются держателям ETH в полной мере. Более того, любая техническая ошибка (например, пропущенные блоки или дублирующие подписи) может привести к отвязке stETH и вызвать цепную ликвидацию — случай с 6% дисконтом stETH в июне 2022 года до сих пор вызывает опасения на рынке. Lido, предоставляя удобство ликвидного стейкинга, объективно сдерживает участие независимых стейкеров (solo stakers) и увеличивает системные риски. Если доля стейкинга одного протокола превышает 30%, сеть становится более уязвимой к атакам 51% и другим угрозам безопасности, что противоречит децентрализованному видению Ethereum.

2. Ключевые механизмы предложения "Rainbow Staking": слоистость и ограничения

Концепция "Rainbow Staking", предложенная Виталиком, направлена на повышение устойчивости системы через разделение сервисов (unbundling), позволяя разным типам участников — от независимых стейкеров до профессиональных операторов — выбирать подходящий для себя тип услуги.

Её основная архитектура включает два направления:

 Heavy Staking: предназначен для сервисов с высокими требованиями к эффективности капитала, таких как инструменты финализации (FFG) и механизм Gasper. Участники должны запускать полноценные узлы, подписывать каждый слот и нести риск штрафов (slashing), что подходит профессиональным операторам узлов.

 Light Staking: ориентирован на устойчивость к цензуре и сопротивление атакам Sybil, использует лотерейный механизм для случайного выбора участников, требует низкой частоты подписей и несёт минимальный риск штрафов, порог входа может быть снижен до 1 ETH, что делает его более доступным для обычных пользователей.

Механизм также вводит красную линию в 25% доли протокола: при её превышении автоматически запускается штрафная корректировка. Дополнительно, VDF усиливает случайность, а ступенчатые процентные ставки регулируют доходность для крупных и малых пулов. Цель — вернуть такие "суперпротоколы", как Lido, к роли нейтральных технических сервисов и сдерживать их чрезмерное расширение.

3. Совместный отклик децентрализованных протоколов и борьба за долю рынка стейкинга

Идея "Rainbow Staking" быстро получила поддержку ряда децентрализованных протоколов, включая SSV, Obol, Rocket Pool и Puffer, которые объявили о совместимости с этим дизайном и активно борются за долю рынка вне Lido.

Конкретные шаги включают: рост числа узлов SSV на 22% за неделю и запуск плагина для фрагментации валидаторов; сотрудничество Obol с EtherFi по запуску тестовой сети с несколькими операторами; Rocket Pool снизил порог мини-пула до 8 ETH по результатам голосования сообщества и установил самодисциплинарный лимит в 25%; Puffer получил грант от Ethereum Foundation благодаря входу для узлов от 1 ETH и технологии аппаратной изоляции.

Эти проекты делают акцент на "некастодиальности" и "фрагментации", чтобы увеличить возможности для независимых стейкеров и повысить доверие к LST (ликвидным стейкинг-токенам). Изменения цен соответствующих токенов на вторичном рынке также отражают оптимизм инвесторов по поводу децентрализованных альтернатив.

Децентрализационная битва за стейкинг Ethereum: Виталик Бутерин продвигает

4. Заключение: у децентрализации нет "финала", есть только динамическое равновесие

Lido не остаётся в стороне: недавние инициативы включают внедрение двойного механизма управления stETH и LDO, снижение комиссии до 7%, создание децентрализованного резерва в 20 000 ETH и запуск программы "Community Staking Module" для расширения числа операторов узлов до более чем 100. Тем не менее, реальное внедрение "Rainbow Staking" сталкивается с рядом вызовов, включая разногласия в управлении (например, влияние инвесторов вроде a16z, Paradigm на встречах разработчиков) и практические сроки проведения хардфорка.

Если предложение будет реализовано вместе с обновлением Pectra в 2026 году, уровень концентрации на рынке стейкинга Ethereum может снизиться до CR5<45% в течение трёх лет, доля Lido — до 22%-25%, а годовая доходность по сети, вероятно, останется в диапазоне 3,2%-4,8%.

В конечном итоге децентрализация — это не некое разовое достижение, а динамический процесс постоянной корректировки между техническими механизмами, экономическими стимулами и культурой управления. В конечном итоге децентрализация — это не некое разовое достижение, а динамический процесс постоянной корректировки между техническими механизмами, экономическими стимулами и культурой управления.

 

Присоединяйтесь к нашему сообществу, чтобы обсуждать и становиться сильнее вместе!

0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

mUSD от MetaMask стремительно растет благодаря впечатляющему запуску

Объем предложения mUSD от MetaMask вырос до 65 миллионов долларов после запуска. Сейчас mUSD торгуется в сетях Linea и Ethereum. Глобальный рынок стейблкоинов сталкивается с ростом конкуренции и расширением.

Cointurk2025/09/22 13:16
mUSD от MetaMask стремительно растет благодаря впечатляющему запуску