Трейдеры увеличивают ставки: ожидается, что ФРС начнет значительное снижение ставки на 50 базисных пунктов до конца года.

Jinse Finance сообщает, что облигационные трейдеры увеличивают ставки на опционы, ожидая, что Федеральная резервная система США на оставшихся в этом году трёх заседаниях по политике как минимум один раз понизит ставку на 50 базисных пунктов. Рынок прогнозирует, что чиновники совершат первое снижение ставки в 2025 году в среду, при этом снижение на 25 базисных пунктов считается наиболее вероятным исходом. Однако, несмотря на сохраняющуюся инфляцию, охлаждение рынка труда побуждает некоторых трейдеров хеджировать риски более агрессивного снижения ставок в ближайшие месяцы на фоне ухудшения экономических перспектив. На этой неделе торговая активность, связанная с обеспеченной овернайт ставкой финансирования (SOFR), показывает растущий спрос на опционы с экспирацией в декабре — эти контракты истекают через два дня после публикации заявления ФРС по политике 10 декабря. SOFR чрезвычайно чувствителен к ожиданиям по политике ФРС. Эти позиции принесут прибыль, если на заседаниях ФРС в сентябре, октябре и декабре в сумме произойдут два снижения ставки по 50 базисных пунктов или три снижения по 25 базисных пунктов. Эти сделки отражают более мягкий сценарий по сравнению с текущим ценообразованием своп-контрактов — свопы предполагают совокупное снижение ставки примерно на 70 базисных пунктов к декабрьскому заседанию.