Dogecoin приближается к Уолл-стрит с первым ETF на мем-коины

Первый биржевой инвестиционный фонд (ETF), основанный на meme coin, может выйти на рынок уже на этой неделе после многочисленных задержек и большого количества спекуляций.

DOGE ETF — официально называемый Rex Shares-Osprey Dogecoin ETF (DOJE) — изначально должен был дебютировать на прошлой неделе вместе с несколькими политически ориентированными и связанными с криптовалютой ETF. Среди них были фонды, привязанные к Bonk BONK$0.0₄2265, XRP, Bitcoin BTC$114,819.20 и даже фонд, посвящённый Трампу. Однако дебют DOJE так и не состоялся.

Теперь аналитики ETF из Bloomberg Эрик Балчунас и Джеймс Сейффарт считают, что наиболее вероятная дата запуска — среда, хотя они предупреждают, что ничего не гарантировано.

«Это более вероятно, чем нет», — сказал Сейффарт. — «Это выглядит как базовый сценарий».

В преддверии запуска ETF DOGE был одним из лидеров по доходности за последний месяц, увеличившись на 15%, даже несмотря на снижение на 3,5% за последние 24 часа.

Если запуск состоится, DOJE станет вехой как первый ETF в США, сосредоточенный на meme coin — криптовалютах, которые, как правило, не имеют утилитарной функции или чёткой экономической цели. К таким токенам относятся Dogecoin, Shiba Inu SHIB$0.0₄1301 и Bonk, которые часто становятся популярными благодаря интернет-культуре, поддержке знаменитостей и спекулятивной торговле.

Балчунас описал значимость DOJE в посте на X: «Первый в истории ETF в США, который намеренно держит актив без какой-либо утилитарной ценности».

DOJE не является спотовым ETF. Это означает, что он не будет напрямую держать DOGE. Вместо этого фонд будет использовать дочернюю компанию, зарегистрированную на Каймановых островах, чтобы получить доступ через фьючерсы и другие деривативы. Такой подход позволяет избежать необходимости физического хранения монеты, но при этом предоставляет трейдерам возможность делать ставки на её динамику в рамках традиционного брокерского счёта.

ETF был одобрен ранее в этом месяце в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, который обычно применяется к паевым инвестиционным фондам и диверсифицированным ETF. Это отличает его от волны bitcoin ETF, получивших одобрение по Закону о ценных бумагах 1933 года — нормативной базе для продуктов, основанных на товарах и обеспеченных активами. Короче говоря, структура DOJE больше похожа на паевой фонд, чем на товарный траст.

Более прямой доступ может появиться в ближайшее время. Несколько компаний подали заявки на запуск спотовых DOGE ETF, которые будут держать сам meme coin, а не деривативы. Эти заявки всё ещё рассматриваются Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая стала более лояльной к крипто ETF после одобрения ряда bitcoin-продуктов в начале 2024 года.

Более широкий крипторынок показал, что спрос со стороны инвесторов может перевесить фундаментальную критику. Meme coin давно вызывают скептицизм из-за отсутствия внутренней ценности или сферы применения, но это не мешает им привлекать миллиарды спекулятивного капитала.

Сейффарт сказал, что рынок ETF, вероятно, пойдёт по тому же пути. «Будет множество подобных продуктов — независимо от того, любите вы их или нуждаетесь в них, они выйдут на рынок», — отметил он.

Он добавил, что многие существующие финансовые продукты не служат никакой иной цели, кроме как быть инструментом для краткосрочных ставок. «Существует множество продуктов, которые используются исключительно для азартных игр или краткосрочной торговли», — сказал он. — «Так что если для этого найдётся аудитория в криптомире, меня совсем не удивит, если она появится и среди инвесторов ETF и традиционных финансов».

Откроет ли DOJE ETF двери для большего числа фондов meme coin — или просто докажет жизнеспособность концепции — может зависеть от реакции рынка на этой неделе. В любом случае, это сигнализирует о новом этапе слияния интернет-культуры и традиционных финансов.