Путь Сальвадора с Bitcoin: от признания законным средством платежа до ежедневных покупок BTC

• С 2021 года Сальвадор перешёл от признания BTC законным платёжным средством к стабильному накоплению BTC по всей стране к 2025 году.
• По официальным данным и трекерам, на сентябрь 2025 года страна владеет примерно 6 313 BTC.
• Внедрение Bitcoin рассматривается как инструмент защиты от инфляции и способ диверсификации резервов.

В сентябре 2021 года Сальвадор стал первой страной, предоставившей криптовалюте статус законного платёжного средства, приняв Закон о Bitcoin под руководством президента Найиба Букеле.

Закон о Bitcoin обязал принимать BTC для всех долгов и транзакций. Кроме того, правительство запустило приложение-кошелёк Chivo для облегчения внедрения и предложило гражданам бонус в $30 в BTC в рамках стимулирующей кампании. Президент Найиб Букеле заявил, что использование Bitcoin наряду с долларом США снизит стоимость денежных переводов и увеличит инвестиции и доступ к финансовым услугам. 

Однако первоначальный запуск сопровождался техническими проблемами и протестами, но правительство начало систематические покупки BTC, часто во время падения цены — стратегия, получившая название «покупка на просадке».

Внедрение и первые трудности

Президент Сальвадора Букеле представил законопроект о признании bitcoin законным платёжным средством в июне 2021 года, и Законодательное собрание приняло его в течение нескольких дней. Он получил 62 голоса из 84, что сделало Bitcoin законным платёжным средством наряду с долларом США. Правительство создало фонд в $150 миллионов и предложило гражданам бонус в $30 в bitcoin через кошелёк Chivo, а также купило ₿400 для обеспечения ликвидности.

Букеле утверждал, что эта мера увеличит доступ к финансовым услугам, поскольку у многих сальвадорцев не было банковских счетов, а также привлечёт инвесторов благодаря инновационной цифровой экономике. Налоги можно было платить в Bitcoin, но индивидуальное использование было необязательным. Кроме того, бизнесу разрешили принимать bitcoin, а транзакции были освобождены от налога на прирост капитала.

Четырёхлетний путь Сальвадора — от признания Bitcoin законным платёжным средством в 2021 году до регулярных покупок BTC в 2025 году — демонстрирует смелый эксперимент по интеграции криптовалюты на национальном уровне.

Сальвадор начал покупать Bitcoin как казначейский актив в сентябре 2021 года, когда криптовалюта торговалась около $52 000. Тем не менее, к январю 2022 года Bitcoin подешевел на 45% до примерно $35 040, что привело к убытку в $22 миллиона в резервах страны. Несмотря на это, правительство продолжило покупки Bitcoin.

К августу 2025 года Bitcoin достиг исторического максимума в $124 290, а в сентябре 2025 года торговался по $112 071, что отражает его растущее признание и ценность в мировой экономике.

Проблемы масштабирования и эволюция инвестиционной стратегии

Ограниченное внедрение и экономическое влияние

Опросы, проведённые после вступления закона в силу, показали, что большинство граждан Сальвадора не понимают bitcoin; подавляющее большинство выступало против этой политики. Примерно половина взрослых скачали кошелёк Chivo, но использование снизилось после траты бонуса за регистрацию. Ранний скептицизм отражал низкую цифровую грамотность и опасения по поводу волатильности.

Через год исследования U.S. National Bureau of Economic Research и Торговой палаты Сальвадора показали, что использование bitcoin в коммерции оставалось минимальным. Только около 20% предприятий принимали его, и примерно 14 % сообщили о каких-либо транзакциях в криптовалюте. Для большинства пользователей кошелёк Chivo использовался только для получения государственных бонусов. Bitcoin составлял незначительную долю банковских транзакций и менее 2% денежных переводов. Опросы общественного доверия показали, что только меньшинство верило в цифровой актив. К 2023 году доля граждан, использующих bitcoin для платежей, снизилась ниже 13%. 

Накопление резервов и рыночные колебания

Столкнувшись со слабым розничным внедрением, власти сместили акцент с продвижения потребительского использования на формирование казначейского резерва в bitcoin. К середине 2022 года правительство приобрело около 2 300 BTC на сумму примерно $105 миллионов. 

Стоимость активов колебалась вместе с рынком, и к началу 2024 года чиновники заявили, что портфель стал прибыльным. Сторонники правительства также утверждали, что туризм и иностранные инвестиции, связанные с экспериментом, компенсировали часть убытков.

Кроме того, правительство сделало акцент на майнинге и стратегических резервах. В мае 2024 года сообщалось, что Сальвадор добыл почти 474 Bitcoin с 2021 года, используя геотермальную электростанцию на вулкане Текапа. Станция выделяла только 1,5 МВт из своих 102 МВт мощности для майнинга, что подчёркивает экспериментальный масштаб операции.

Связано: Metaplanet достиг рекордного объёма перед привлечением $1,45B в Bitcoin

Кроме того, в период с 2023 по 2025 годы Сальвадор продолжил накопление Bitcoin, достигнув более 6 292 BTC к середине 2025 года. Общая стоимость составляла около $680–$690 миллионов, а нереализованная прибыль превышала $300–$400 миллионов на пиковых ценах.

Технические проблемы и траты

Кроме того, сбои и проблемы с безопасностью повлияли на запуск приложения Chivo в октябре 2021 года. Пользователи сталкивались с неудачными платежами и попытками кражи личных данных. Несмотря на неудачный запуск, Букеле продолжил покупать bitcoin, потратив около $85 миллионов с сентября 2021 по январь 2022 года.

Когда цены на криптовалюту упали позже в 2021 году, национальные резервы оказались примерно на $22 миллиона ниже себестоимости. Букеле ответил грандиозными планами по созданию “Bitcoin City” — предполагаемого города без налогов, работающего на геотермальной энергии вулкана и финансируемого облигациями Bitcoin. Кроме того, рейтинговые агентства и международные инвесторы выразили обеспокоенность и понизили кредитный рейтинг Сальвадора.

Сальвадор также распределил свой национальный резерв Bitcoin на 14 новых адресов кошельков для повышения безопасности от будущих угроз квантовых вычислений, согласно заявлению Bitcoin Office страны от 29 августа 2025 года. В результате было переведено примерно 6 284 BTC (около $680 миллионов) с одного государственного кошелька на новые адреса, при этом ни один отдельный адрес теперь не содержит более 500 BTC — шаг, направленный на ограничение риска в случае компрометации какого-либо кошелька. 

Квантовые вычисления представляют теоретическую угрозу для криптовалютных кошельков. Достаточно продвинутая квантовая машина может в конечном итоге взломать эллиптическую криптографию (ECDSA), защищающую ключи Bitcoin, что позволит злоумышленнику получить приватный ключ по открытому и украсть средства.

Ежедневные покупки, условия МВФ и рубеж 2025 года

В марте 2024 года Сальвадор объявил, что будет покупать один bitcoin каждый день. Bitcoin Office представил этот план как дисциплинированный способ накопления резервов независимо от краткосрочных колебаний цен. Данные показывают, что страна добавила около 28 BTC за неделю до четвёртой годовщины закона. 

Тем временем соглашение о кредите на $1,4 миллиарда с International Monetary Fund, подписанное в декабре 2024 года, обязывало правительство сократить добровольные покупки bitcoin и свернуть программу Chivo. Поправка к Закону о Bitcoin в феврале 2025 года сняла с торговцев обязательство принимать bitcoin и прекратила оплату налогов в криптовалюте.

Несмотря на эти условия, администрация продолжила отмечать свою криптопрограмму. 7 сентября 2025 года Сальвадор отметил “Bitcoin Day”, купив 21 BTC — символический жест в честь фиксированного предложения в 21 миллион монет. Эта покупка увеличила национальные резервы до примерно 6 313 BTC стоимостью более $702 миллионов. 

Чиновники отметили обучающие программы, такие как CUBO+, обучающие разработчиков созданию решений на базе Bitcoin и Lightning Network, и сообщили, что более 100 государственных служащих прошли курсы по финансовой грамотности в области Bitcoin. Правительство также приняло нормативные акты для финансовых учреждений, хранящих цифровые активы. В июле 2025 года МВФ сообщил, что новых покупок не было, но Букеле настаивал на продолжении ежедневных покупок.

Реакции, критика и потенциальные выгоды

Кроме того, наблюдался рост туризма, увеличилось количество крипто-мероприятий, таких как конференция Adopting Bitcoin, и страна позиционировала себя как центр инноваций в области Bitcoin, включая налоговые льготы для технологических компаний. Однако внедрение оставалось низким, а давление со стороны МВФ привело к корректировке политики, например, к сокращению обязательного использования BTC для некоторых транзакций.

Международные организации и экономисты неоднократно предупреждали, что волатильность bitcoin подвергает Сальвадор фискальным рискам. World Bank отказался поддерживать внедрение, сославшись на проблемы прозрачности и экологии. IMF призвал страну отменить статус bitcoin как законного платёжного средства для защиты финансовой стабильности. 

Рейтинговые агентства понизили рейтинг облигаций Сальвадора, а местные активисты протестовали против использования государственных средств для спекулятивных инвестиций. Опросы показывают, что доля граждан, использующих bitcoin для транзакций, снизилась с 25,7 % в 2021 году до 8,1 % в 2024 году. Высокая стоимость мобильного интернета и ограниченный доступ к сети также остаются препятствиями.

Тем не менее, сторонники отмечают некоторые преимущества. Статус bitcoin как законного платёжного средства привлёк туристов, криптоэнтузиастов и стартапы, что способствовало развитию местного бизнеса и международному вниманию. Образовательные программы, такие как CUBO+, способствуют развитию местных специалистов в области блокчейна и искусственного интеллекта. Сторонники утверждают, что ежедневные покупки распределяют ценовой риск и могут служить защитой от инфляции. Правительство заявляет, что портфель стал прибыльным к марту 2024 года, поддерживая этот оптимистичный нарратив, хотя критики отмечают, что нереализованная прибыль может быстро исчезнуть.

Внедрение Bitcoin: страны исследуют внедрение криптовалюты по примеру Сальвадора 

Эксперимент Сальвадора с Bitcoin вызвал глобальную дискуссию о цифровых валютах и их роли в национальных экономиках. Следуя примеру Сальвадора, Центральноафриканская Республика признала Bitcoin законным платёжным средством в 2022 году, а кантон Цуг в Швейцарии начал принимать криптовалюту для уплаты налогов. Тем временем центральные банки по всему миру активно исследуют цифровые валюты центральных банков (CBDC), а такие страны, как Китай и Индия, проводят пилотные программы. Эти события подчёркивают растущий институциональный интерес к цифровым активам и потенциал дальнейших инноваций в мировой финансовой системе. 

Положительные эффекты

Эти преимущества были отмечены в различных экономических, социальных и стратегических результатах, что часто подтверждается государственными данными и анализами.

• Экономический рост и инвестиции: По данным правительства, нереализованная прибыль от BTC достигла примерно $400 миллионов к 2025 году. Прямые иностранные инвестиции достигли рекорда, туризм вырос на 82,8% в 2022 году, а рейтинги улучшились до CCC+.
• Финансовая инклюзия и денежные переводы: Доступ к финансовым услугам вырос примерно на 30% после внедрения. Регистрации в Chivo изначально превысили количество банковских счетов, а комиссии за переводы для пользователей снизились.
• Социальные и вопросы безопасности: Сообщается о заметном снижении преступности, включая убийства и деятельность банд. Имидж страны изменился с “столицы убийств” на мировой центр Bitcoin. Образовательные программы и “Bitcoin Beach” повысили квалификацию и восстановили имидж страны.
• Стратегические и инновационные преимущества: Налоговые льготы и более чёткие правила привлекли криптокомпании и крупные мероприятия. Чиновники отмечают успехи в брендинге, новые источники финансирования и ранний прогресс в инклюзии и безопасности.

Публикация El Salvador’s Bitcoin Journey: From Legal Tender to Daily BTC Buys  впервые появилась на Cryptotale.