JPMorgan ожидает снижения ставки ФРС в сентябре несмотря на риски CPI и предупреждает о волатильности S&P 500

Ключевые выводы

• JPMorgan ожидает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, несмотря на риски инфляции CPI.
• Ожидается, что индекс потребительских цен (CPI) за август составит 2,9% в годовом выражении, а базовый CPI — 3,1%.

JPMorgan ожидает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, несмотря на сохраняющуюся неопределенность вокруг данных по индексу потребительских цен.

Банк прогнозирует, что CPI за август составит 2,9% в годовом выражении, а базовый CPI останется на уровне 3,1% в годовом выражении. Более высокий, чем ожидалось, показатель инфляции может отложить снижение ставок до октября или декабря.

JPMorgan обозначил возможные рыночные реакции на различные сценарии по CPI. Базовый CPI выше 0,40% может привести к снижению S&P 500 на 1,5%–2,0%. Значение в диапазоне от 0,35% до 0,40% может вызвать потери на 0,5%–1,0%. Базовый CPI ниже 0,25% может поднять индекс на 1,3%–1,8%.

Банк сохраняет тактически бычий настрой, при этом отмечая риски, связанные с инфляцией, данными по занятости и развитием торговых отношений.