Мало какие акции получили больше выгоды от революции искусственного интеллекта (AI) или принесли акционерам лучшие доходы, чем Nvidia ( NVDA 0.57%) и Palantir ( PLTR 0.79%). Сейчас Nvidia — крупнейшая компания в мире по рыночной капитализации и считается лучшей "лопатой и киркой" для AI-революции. Тем временем многие инвесторы уверены, что компания Palantir, занимающаяся принятием решений на основе AI, обладает неограниченным потенциалом, и большую часть года её акции стремительно росли.
Хотя рынок, безусловно, любит обе эти акции, аналитики с Уолл-стрит, отслеживающие одну из них, практически единодушны в том, что её стоит покупать, в то время как по другой считают, что она переоценена.
Источник изображения: Getty Images.
Nvidia: Крупнейшая компания мира может стать ещё больше
Взрывной рост продаж и прибыли, в сочетании с ажиотажем вокруг AI, позволили Nvidia достичь рыночной капитализации примерно в 4.27 триллиона долларов (по состоянию на 2 сентября). При такой высокой оценке некоторые задаются вопросом, насколько выше может подняться Nvidia, ведь в конечном итоге закон больших чисел подразумевает, что после определённого момента темпы роста неизбежно начинают выравниваться. Возможно, именно поэтому сильные финансовые результаты компании за второй квартал 2026 финансового года не смогли подтолкнуть акции вверх.
Но если спросить профессиональных аналитиков с Уолл-стрит, Nvidia действительно, скорее всего, продолжит расти в течение следующего года. Из 38 аналитиков, выпустивших отчёты по Nvidia за последние три месяца, 34 рекомендуют покупать акции, трое советуют держать, и только один рекомендует продавать, согласно данным TipRanks. Их средний целевой курс на год вперёд подразумевает ещё 20% роста акций.
В настоящее время акции Nvidia торгуются примерно по 39 прогнозируемых прибылей. Это, конечно, недёшево, особенно для такой крупной компании, но далеко не самый высокий мультипликатор, который мы видели в мире AI, особенно если учесть, что производитель чипов всё ещё растёт очень быстро. Во втором квартале финансового года Nvidia отчиталась о росте разводнённой прибыли на акцию на 61% и росте выручки на 56%. Тем временем руководство прогнозирует, что выручка вырастет с 46.74 миллиардов долларов во втором квартале примерно до 54 миллиардов в третьем.
Имейте в виду, что большую часть этого года компания не могла продавать чипы H20, специально разработанные для китайского рынка. Эти менее мощные чипы ранее разрешалось экспортировать в Китай даже с учётом торговых ограничений, установленных правительством США, но в начале 2025 года президент Дональд Трамп также запретил их экспорт. Однако в августе Трамп согласился вновь разрешить Nvidia продавать чипы в Китай — но правительство США получает 15% доходов от этих продаж.
Руководство Nvidia заявило, что компания может продать китайским компаниям чипов на сумму от 2 до 5 миллиардов долларов в текущем квартале, если геополитическая напряжённость ослабнет. Кроме того, генеральный директор Дженсен Хуанг оценивает, что бизнес в Китае мог бы стать возможностью на 50 миллиардов долларов в 2025 году, если бы не геополитическая напряжённость. Хуанг также считает, что возможности в Китае вырастут на 50% в следующем году.
"Я настроен ещё более оптимистично," — недавно сказал аналитик Wedbush Дэн Айвз в интервью TheStreet. — "Потому что даже если учесть китайские показатели, это на самом деле только начало ускорения роста Nvidia по всем направлениям."
Palantir: Даже отличные компании могут иметь переоценённые акции
Palantir в последние годы была любимицей рынка. Компания использует AI, чтобы помогать государственным агентствам и компаниям собирать, обрабатывать и анализировать данные так, как это ранее было невозможно. Платформа также может рекомендовать определённые действия на основе данных и обсуждать возможные последствия этих действий. Акции Palantir более чем удвоились в этом году и выросли более чем на 1600% за последние пять лет.
Вероятно, именно поэтому некоторые аналитики с Уолл-стрит считают, что акции компании выросли слишком быстро и слишком сильно. Из 20 аналитиков с Уолл-стрит, выпустивших отчёты по Palantir за последние три месяца, пятеро рекомендуют покупать акции, 13 советуют держать, и двое рекомендуют продавать, согласно данным TipRanks. Их средний целевой курс на год вперёд подразумевает, что акции Palantir сейчас оценены справедливо.
Palantir действительно продемонстрировала сильный рост. Во втором квартале выручка выросла на 48% по сравнению с прошлым годом, а разводнённая прибыль на акцию более чем удвоилась. Однако при торговле примерно по 242 прогнозируемых прибылей, оценка компании просто поражает воображение.
Эндрю Лефт из Citron Research, известный шорт-селлер, сказал, что он является поклонником компании и её генерального директора Алекса Карпа, но оценка явно вышла из-под контроля.
"Это замечательная компания, но если бы это была величайшая компания, когда-либо созданная, и мы дали бы ей такие же мультипликаторы, как, скажем, Nvidia в 2023 году, акции всё равно могли бы упасть на две трети, и это было бы около 35 выручек," — сказал он в интервью Fox Business в прошлом месяце.
Некоторые инвесторы всё же могут захотеть добавить акции в свои портфели, чтобы увеличить свою экспозицию к AI-сектору. Если вы один из них, я бы порекомендовал использовать стратегию усреднения стоимости, чтобы сгладить свою цену входа со временем, либо дождаться более выгодной точки для покупки.
