Почему Джек Ма покупает Ethereum?

2 сентября 2025 года гонконгская публичная компания Yunfeng Financial объявила о приобретении на открытом рынке 10 000 Ethereum на общую сумму инвестиций 44 миллиона долларов. Эта новость быстро вызвала волну обсуждений в технологических и финансовых кругах.

За Yunfeng Financial стоят Jack Ma и Yu Feng — две ключевые фигуры в китайском бизнесе. Когда такой знаковый предприниматель, как Jack Ma, направляет свой капитал в криптомир, мы, возможно, становимся свидетелями поворотного момента для целой эпохи китайской интернет-индустрии.

Сумма этой инвестиции не является значительной для бизнес-империи Jack Ma, но ее символическое значение намного превышает финансовую ценность. Это означает, что создатели первого поколения китайского интернета начинают серьезно смотреть на следующее поколение — Web3. Это продуманная стратегическая расстановка, предвещающая, что после более чем двадцати лет бурного роста китайские интернет-гиганты ищут новые горизонты.

Потолок роста интернета

В последние годы после ухода Jack Ma с поста, его фигура постепенно исчезла из поля зрения общественности: он больше не появляется на ежегодных собраниях Alibaba и не говорит громко о будущем интернета. Он путешествует по разным странам, изучает агротехнологии, интересуется науками о жизни.

На первый взгляд, эти сферы далеки от его прежних владений в электронной коммерции, платежах и облачных вычислениях. Но если внимательно сопоставить, становится ясно, что за этим кроется одна главная линия: поиск новых способов создания ценности.

За последние двадцать лет бурный рост китайской интернет-индустрии был поистине эпическим. От порталов до социальных сетей, от электронной коммерции до платежей — поколения предпринимателей, используя демографические преимущества и мобильные технологии, создали одну за другой бизнес-империи.

Но когда волна схлынула, трафик достиг потолка, отрасль погрузилась в конкуренцию за существующие ресурсы, старые модели потеряли свою магию. Jack Ma прекрасно понимает, что эпоха, когда можно было легко побеждать за счет эффекта масштаба и сетевого эффекта, закончилась.

Поэтому он начал задумываться, где произойдет следующий «переворот».

Еще на Bund Summit в 2020 году он сказал загадочную фразу: «Если смотреть в будущее и строить финансовую систему на 30 лет вперед, цифровая валюта может стать очень важным ядром».

Позже оказалось, что это был его долгосрочный прогноз. Для него Web3 — это не просто новый модный термин, а возможность радикально перестроить бизнес-логику с самого основания. Блокчейн, смарт-контракты, токенизация — за этими на первый взгляд холодными технологиями скрывается его новый ответ.

Деньги никогда не спят: Web3-круг Jack Ma

В 2010 году Jack Ma и основатель Focus Media Yu Feng совместно основали Yunfeng Financial. Впоследствии эта компания стала их общей инвестиционной платформой. Yu Feng как CEO публично владеет 47,25% акций; Jack Ma через Yunfeng Fund косвенно контролирует около 11,15%. Поэтому Yunfeng Financial всегда рассматривалась рынком как «акция Jack Ma». В июне этого года, когда Ant Digital Technology активно развивалась в направлениях RWA и стейблкоинов, акции Yunfeng Financial также неоднократно взлетали.

Настоящую глубокую связь этой инвестиционной сети с криптомиром обеспечивает независимый неисполнительный директор Yunfeng Financial — Xiao Feng.

В инвестиционной сети, построенной Jack Ma и Yu Feng, Xiao Feng играет ключевую роль моста. С 2019 года он занимает пост независимого неисполнительного директора Yunfeng Financial, а также является председателем лицензированной в Гонконге платформы для торговли виртуальными активами HashKey Group. Именно эта уникальная двойная роль открыла Yunfeng Financial легальный путь в криптомир.

Глубокий опыт Xiao Feng в области блокчейна и цифровых финансов делает его важным стратегическим советником Yunfeng Financial по Web3. Хотя он не участвует в повседневном управлении компанией, его профессиональное мнение часто имеет решающее значение при принятии ключевых решений по цифровым активам. Аналитики рынка считают, что покупка Ethereum Yunfeng Financial была осуществлена именно через легальный канал HashKey.

Такая модель «традиционные финансы + легальная биржа» формирует в Гонконге эффект примера.

В августе этого года Huajian Medical IVD также приобрела Ethereum через HashKey, вложив на первом этапе до 149 миллионов гонконгских долларов. Guotai Junan International также открыла канал для торговли виртуальными активами, а ее расчетные операции не обходятся без поддержки HashKey. Yunfeng Financial уже объявила о планах продолжать стратегическую диверсификацию в такие основные криптоактивы, как Bitcoin и Solana, что предвещает массовый вход других публичных компаний Гонконга на крипторынок.

В этой новой экосистеме Jack Ma и Yu Feng отвечают за инвестиционные решения, Xiao Feng обеспечивает профессиональное сопровождение и легальный доступ — так формируется эффективный стратегический альянс. Такая структура не только снижает порог входа традиционного капитала в Web3, но и укрепляет позицию Гонконга как азиатского центра цифровых активов.

От амбиций Ant Group в области стейблкоинов до стратегической диверсификации Yunfeng Financial в ETH — инвестиционная карта Jack Ma незаметно смещается в сторону блокчейна и децентрализованного мира. Он снова стоит на стыке новой финансовой волны, подтверждая свою интуицию словами, сказанными много лет назад: «Возможности будущего — в преобразовании традиционных отраслей с помощью новых технологий».

Окно возможностей RWA

Среди множества сценариев применения Web3 токенизация RWA (реальных активов) быстро выходит на первый план. RWA — это перевод недвижимости, облигаций, углеродных кредитов и даже произведений искусства, ранее находившихся в традиционной системе, на блокчейн и выпуск их в виде токенов для повышения ликвидности.

Всего за несколько лет этот рынок вырос с нескольких десятков миллионов долларов до огромного океана в 25 миллиардов долларов. Boston Consulting Group даже прогнозирует, что к 2030 году объем токенизированных активов может достичь 16 триллионов долларов — цифра, сопоставимая с традиционными финансами.

Для китайских интернет-гигантов это, безусловно, лучший способ войти в мир Web3. За двадцать лет интернет-пути они накопили огромные цепочки поставок, платежные сети и реальные активы, а токенизация RWA — это ключ к повторной активации этих ресурсов.

Действия Yunfeng Financial — наглядное воплощение этой логики. Внешне кажется, что они громко покупают Ethereum; но в объявлении четко указано, что Ethereum — это не просто финансовый резерв, а инструмент для интеграции в «модель расчетов страхового бизнеса» и «инновационную систему, совместимую с Web3». Другими словами, для них ETH — это не просто актив, а основа инфраструктуры финансов следующего поколения.

До этого Yunfeng Financial уже сотрудничала с Ant Digital Technology, совместно инвестируя в институциональный RWA-публичный блокчейн Pharos; они также запустили проект «Carbon Chain», полностью переводя высококачественные данные по углеродным кредитам на блокчейн и пытаясь создать мост между зеленым финансированием и блокчейном.

Изображение

От торговли углеродом до RWA-публичного блокчейна, от обновления лицензии на ценные бумаги до резервов ETH — Yunfeng Financial строит масштабную карту, укорененную в традиционных финансах и устремленную в децентрализованный мир.

Изображение

Выбор пути трансформации

Для перехода к Web3 Jack Ma выбрал более осторожную стратегию: опираясь на существующие финансовые институты, начинать с инфраструктуры в рамках легального поля.

Первый шаг — вывести Yunfeng Financial на сцену. Как публичная финансовая холдинговая компания в Гонконге, Yunfeng Financial обладает лицензиями на ценные бумаги, страхование, управление активами и другими ключевыми разрешениями. Для любой организации, желающей войти в Web3, лицензия — это «оберег»: в условиях ужесточения глобального регулирования именно легальность часто определяет, как далеко может зайти проект.

Второй шаг — выбрать RWA в качестве точки входа. В отличие от криптовалют без привязки, за RWA стоят реальные активы — недвижимость, облигации, углеродные кредиты, что облегчает их принятие финансовыми институтами и регуляторами. Токенизация реальных активов сохраняет тесную связь с реальной экономикой и открывает новые каналы для обращения активов.

Третий шаг — делать ставку на инфраструктуру. Инвестиции в публичный блокчейн Pharos или прямое приобретение Ethereum в качестве резерва — это проявление ориентации на долгосрочную ценность. Ethereum сегодня — самая активная платформа для смарт-контрактов, объединяющая наибольшее число разработчиков и приложений по всему миру. Для Jack Ma владение Ethereum — это билет в мир Web3.

«Финансовые институты + легальность + инфраструктура» — вот треугольная опора, которую рисует Jack Ma. По сравнению с другими путями, эта стратегия имеет ряд очевидных преимуществ: она максимально использует ресурсы традиционных финансов, эффективно контролирует регуляторные риски, заранее закладывает фундамент для будущих технологических изменений и избегает прямого конфликта с существующей системой.

Для китайских интернет-гигантов, ищущих новые точки роста, это, несомненно, ценный пример. В поисках новых траекторий роста они могут постепенно переходить в мир Web3 по аналогичному осторожному пути.

Хотя Yunfeng Financial не первая китайская компания, включившая криптоактивы в свою финансовую стратегию, благодаря влиянию Jack Ma она, несомненно, стала самым заметным в мире случаем после MicroStrategy, Bitmine и других зарубежных компаний. Если MicroStrategy — это агрессивный эксперимент Wall Street, Bitmine демонстрирует трансформацию майнинговой компании, то действия Yunfeng Financial означают публичное появление китайского капитала на Web3-арене.

За последние двадцать лет китайские интернет-компании были особенно сильны в инновациях на уровне приложений. Благодаря демографическим преимуществам и огромному рынку они добились огромного успеха в электронной коммерции, социальных сетях, мобильных платежах и других сферах. Но в области базовых технологий и инфраструктуры Китай все еще отстает от США. В эпоху Web3 конкуренция будет сосредоточена на базовых протоколах и инфраструктуре. Тот, кто овладеет операционной системой следующего поколения интернета, получит право голоса в будущем.

Стратегия Jack Ma — это прямой ответ на эти изменения. Инвестируя в RWA-публичный блокчейн и резервируя Ethereum, он фактически запасает стратегические ресурсы для будущей конкуренции. Это не только открывает новые пути для Yunfeng Financial, но и предоставляет пример для других китайских интернет-гигантов, которые еще наблюдают за ситуацией. Можно ожидать, что в ближайшие годы все больше китайских компаний будут разными способами входить в Web3.

Для китайских интернет-компаний Web3 — это и вызов, и возможность. Это шанс перетасовать карты, возможность начать с нуля в новой технологической парадигме и выйти на стартовую линию вместе с мировыми конкурентами.