Новости Bitcoin сегодня: Выживание Bitcoin может зависеть от способности BTCfi вновь увеличить комиссионные сборы

Модель комиссий Bitcoin находится под угрозой, поскольку транзакционные комиссии падают до исторических минимумов, вызывая опасения по поводу долгосрочной безопасности сети. Согласно данным Galaxy Digital, ежедневные транзакционные комиссии снизились более чем на 80% с апреля 2025 года, и почти 15% блоков теперь добываются с минимальной или нулевой комиссией, определяемой как один сатоши за виртуальный байт или меньше [1]. Это резкое снижение, хотя и выгодно для пользователей, ищущих дешёвые транзакции, оставило майнеров в затруднительном положении с точки зрения прибыльности, особенно после халвинга в апреле 2024 года, который сократил вознаграждение за блок до 3.125 BTC [1]. Сокращение структуры стимулов создало шаткую ситуацию, при которой зависимость сети от транзакционных комиссий стала критически важной как никогда ранее.

Снижение комиссий связано с уменьшением активности в сети, особенно со стороны немонетарных сценариев использования, таких как Ordinals и Runes, которые ранее обеспечивали значительную часть пропускной способности сети Bitcoin. Транзакции OP_RETURN, которые были основным драйвером объёма во время бума Ordinals в 2024 году, теперь составляют лишь 20% от ежедневного объёма, по сравнению с более чем 60% на пике [1]. Кроме того, рост спотовых Bitcoin ETF, которые теперь владеют более чем 1.3 миллионами BTC, сместил большую часть активности BTC вне сети, что ещё больше снижает стимулы для майнеров обеспечивать безопасность сети [1]. Рынок комиссий Bitcoin задуман как эластичный — комиссии растут с увеличением спроса и падают при снижении активности — но если эта тенденция продолжится, майнеры могут столкнуться с недостаточными вознаграждениями для поддержания безопасности сети [1].

На фоне этого кризиса потенциальным решением становится развитие Bitcoin-native DeFi, или BTCfi. В отличие от DeFi на Ethereum или Solana, BTCfi использует Bitcoin в качестве базового актива, создавая финансовые приложения, такие как кредитование, торговля и генерация доходности, на слоях или протоколах, которые напрямую взаимодействуют с сетью Bitcoin. По словам Пьера Саматиеса, директора по развитию бизнеса в Dfinity Foundation, каждое действие BTCfi требует перемещения Bitcoin, что, в свою очередь, приводит к использованию блокового пространства и генерации комиссионного дохода [1]. Стимулируя активность в сети через финансовые примитивы и программируемые компоненты, BTCfi потенциально может восстановить базу комиссий и поддержать модель безопасности сети.

Инфраструктура Bitcoin также претерпела значительную эволюцию за последние годы, превратившись из простого слоя расчётов в многоуровневую экосистему. Джулиан Мезгер из Liquidium отметил, что последние пять лет заложили основу для настоящего Bitcoin-native DeFi [1]. Однако текущая экосистема всё ещё находится на ранней стадии, и хотя новые решения, такие как ZK-Rollups, RGB-протоколы и BitVM, выглядят многообещающе, до широкого внедрения ещё далеко. Основная задача заключается в согласовании этих инноваций с нативной архитектурой Bitcoin при обеспечении безопасности, масштабируемости и совместимости.

Экосистема Bitcoin сейчас находится на перепутье, где несколько технологий второго уровня (L2) конкурируют за определение будущего сети. Такие решения, как Lightning Network, RGB и ZK-Rollups, предлагают различные компромиссы между скоростью, приватностью и безопасностью. Например, Lightning Network превратился в надёжную инфраструктуру для микроплатежей, в то время как RGB фокусируется на безопасности и конфиденциальности активов [1]. ZK-Rollups, в свою очередь, обеспечивают совместимость с EVM и высокую пропускную способность, но зависят от внешних механизмов верификации. BitVM представляет собой новый подход, позволяя выполнять вычисления с полной машиной Тьюринга без изменения правил консенсуса Bitcoin [1]. Эти различные направления указывают на многополярное будущее BTC L2, где разные решения обслуживают различные сценарии использования — платежи, контракты, активы и многое другое — в рамках единой экосистемы.

В ближайшие годы станет ясно, смогут ли BTCfi и инновации L2 поддерживать безопасность сети Bitcoin и способствовать её распространению за пределами статуса цифрового золота. По мере развития рынка роль стейблкоинов и ясность регулирования — например, GENIUS Stablecoin Act в США — могут дополнительно повлиять на траекторию развития Bitcoin, укрепляя его позицию в качестве фундаментального слоя расчётов для глобальной финансовой системы [1].

Источник: