Liquid Staking приходит на Virtuals Protocol: оценка ончейн-утилиты и прироста эффективности капитала для институциональных инвесторов

Появление ликвидного стейкинга на Virtuals Protocol (VIRTUAL) знаменует собой ключевую эволюцию в экономике AI-агентов, предлагая институциональным инвесторам уникальное сочетание ончейн-утилиты и эффективности капитала. Благодаря возможности стейкать $VIRTUAL с сохранением ликвидности, протокол решает критическую проблему традиционных моделей стейкинга, где капитал часто блокируется и становится недоступным. Это нововведение соответствует более широким отраслевым тенденциям, поскольку такие протоколы, как Lido и Rocket Pool, продемонстрировали жизнеспособность ликвидного стейкинга в 2025 году [5]. Для институциональных инвесторов подход Virtuals предлагает двойную ценность: получение дохода от стейкинга при одновременном активном участии в управлении и экосистемах airdrop.

Ончейн-утилита: veVIRTUAL и экосистема Genesis

Механизм ликвидного стейкинга Virtuals Protocol сосредоточен вокруг veVIRTUAL — токена с голосовым эскроу, который вознаграждает долгосрочных стейкеров правами управления, возможностью участия в airdrop и долей в эмиссии Virgen Point. Владельцы veVIRTUAL получают 20% всех эмиссий Virgen Point, которые критически важны для доступа к новым токенам через платформу Genesis — механизм справедливого запуска токенов AI-агентов [3]. Такая структура стимулирует долгосрочное удержание токенов, снижая спекулятивную скорость обращения и выравнивая стимулы с долгосрочным успехом протокола.

Фреймворк G.A.M.E. дополнительно усиливает ончейн-утилиту, позволяя AI-агентам взаимодействовать в виртуальных средах, генерировать контент и стимулировать вовлеченность разработчиков [6]. Для институциональных инвесторов это создает эффект маховика: стейкинг $VIRTUAL не только обеспечивает влияние на управление, но и позволяет получать выгоду от роста приложений на базе AI-агентов. Интеграция veVIRTUAL в управление переводит $VIRTUAL из пассивного утилитарного токена в активный управленческий актив, что может стимулировать спрос со стороны институциональных игроков, ищущих доходность и влияние [3].

Эффективность капитала: накопление доходности без блокировки ликвидности

Модель ликвидного стейкинга Virtuals позволяет пользователям получать вознаграждения за стейкинг, сохраняя при этом гибкость в использовании своих активов в DeFi-экосистемах. Например, такие платформы, как StakingRewards, предлагают повышенные годовые процентные доходности (APY) для токенов, таких как FACY (от ArAIstotle by Virtuals), сочетая стейкинг с DeFi-стратегиями, такими как кредитование или торговля [1]. Такой подход “stacked yield” особенно привлекателен для институциональных инвесторов, которые могут оптимизировать эффективность капитала без потери ликвидности.

Однако у этой модели есть и риски. Уязвимости смарт-контрактов и потенциальная девальвация токенов ликвидного стейкинга (LST) остаются предметом беспокойства [3]. Тем не менее, развертывание Virtuals на высокопроизводительных блокчейнах, таких как Solana, снижает часть этих рисков, используя эффективную монетизацию MEV и высокую пропускную способность транзакций для повышения безопасности и масштабируемости [5]. Кривая бондинга протокола и пулы ликвидности Uniswap также обеспечивают ликвидность на вторичном рынке, дополнительно поддерживая эффективность капитала [6].

Институциональный интерес и рыночная динамика

Институциональное принятие VIRTUAL резко возросло в 2025 году: только с мая по июнь приток составил $14.2 миллионов, что привело к росту цены на 207% [2]. Этот импульс поддерживается такими метриками, как Smart Money Index (SMI) и Chaikin Money Flow (CMF), которые указывают на активное накопление со стороны инвесторов с высоким уровнем капитала [5]. Аналитики прогнозируют, что VIRTUAL может достичь $16 по мере расширения экосистемы, чему способствуют валидаторные системы протокола и кейсы использования AI-агентов [6].

Стратегические соображения для институциональных инвесторов

Для институциональных игроков модель ликвидного стейкинга Virtuals Protocol предлагает привлекательную ценность. Сочетание прав управления, возможности участия в airdrop и интеграции с DeFi создает многоуровневую стратегию получения доходности. Однако необходима тщательная проверка безопасности смарт-контрактов протокола и устойчивости его модели бондинговой кривой. Институциональные инвесторы также должны следить за механизмами распределения токенов на платформе Genesis, поскольку Virgen Points могут стать ключевым активом в экономике AI-агентов [4].

В заключение, инновация ликвидного стейкинга Virtuals Protocol позиционирует его как ключевого игрока на стыке AI и блокчейна. Отдавая приоритет эффективности капитала и ончейн-утилите, протокол решает проблемы институциональных инвесторов и соответствует более широкой тенденции ликвидного стейкинга 2025 года. Для инвесторов, стремящихся получить доступ к следующему рубежу децентрализованного AI, Virtuals предлагает стратегическую точку входа — сбалансированную по доходности, управлению и потенциалу роста.

Источник:
[1] 2025 Investment Strategy: Staking ArAIstotle by Virtuals $ ...
[2] Virtuals Protocol Token Surges 207% on Institutional Inflows
[3] Virtuals debuts veVIRTUAL staking to boost rewards for Genesis launchpad users
[4] Virtuals Protocol Genesis: Fair TGE for AI Agents?
[5] Best Staking Protocols in 2025: Comparing Lido, Rocket Pool
[6] Virtuals Protocol - AI Agent Expectations For 2025