Новости Bitcoin сегодня: Пенсионные фонды пересматривают стратегии, поскольку Bitcoin становится стандартом корпоративной казны

Институциональные инвестиции в цифровые активы достигли ключевой точки в 2025 году, поскольку все большее количество публичных компаний приняли Bitcoin и другие криптовалюты в качестве основных активов казначейства. Эти корпоративные стратегии, часто называемые Bitcoin Treasury Companies (BTCs) или Digital Asset Treasuries (DATs), меняют подход к распределению институционального капитала, делая акцент на долгосрочном сохранении стоимости, хеджировании инфляции и повышении ликвидности. Регуляторная среда США сыграла решающую роль в легитимизации этих стратегий: такие важные законодательные акты, как GENIUS Act и BITCOIN Act, обеспечили необходимую юридическую ясность для более широкого внедрения. По состоянию на август 2025 года более 170 публичных компаний держат Bitcoin на своих балансах, в совокупности владея более чем 988,913 BTC, стоимостью свыше $100 миллиардов [1].

Стратегическая логика таких распределений казначейства основана на воспринимаемом дефиците Bitcoin и его роли как инструмента хеджирования инфляции. Компании, такие как CEA Industries (BNC), сделали смелые шаги, включая накопление более 350,000 токенов BNB, что позволило им стать крупнейшими публично торгуемыми воротами в экосистему BNB. BNB, нативный токен BNB Chain, предлагает реальную полезность через стейкинг, скидки на комиссии за транзакции и ежеквартальные сжигания токенов, что создает убедительный аргумент для институционального внедрения. CEA Industries, поддерживаемая командой опытных руководителей с Уолл-стрит и институциональными инвесторами, такими как Pantera Capital и Arche Capital, привлекла $500 миллионов в частном размещении для дальнейшего увеличения своих BNB-активов [1].

Институциональное внедрение Bitcoin также было усилено запуском американских спотовых Bitcoin ETF, которые привлекли более $144 миллиардов активов под управлением к середине 2025 года. Эти ETF значительно сократили предложение Bitcoin, особенно после халвинга 2024 года, когда ежедневно выпускается только 450 новых BTC. Повышенный спрос со стороны ETF и корпоративных покупателей привел к рекордным максимумам цены Bitcoin: к середине августа актив достиг $124,380, а аналитики прогнозируют возможный диапазон цен от $180,000 до $200,000 к концу года [1].

Другие публичные компании, такие как Metaplanet Inc. (MTPLF) и SharpLink Gaming (SBET), также сделали значительные вложения в Bitcoin и Ethereum. Metaplanet, имея в резервах более 18,991 BTC, продемонстрировала впечатляющую доходность по Bitcoin в 479,5% с начала года, в то время как SharpLink накопила 797,704 ETH стоимостью $3,7 миллиарда. Эти компании используют свои цифровые активы для увеличения стоимости для акционеров и поддержки широкой финансовой устойчивости, особенно в периоды экономической неопределенности [1].

Однако переход к Bitcoin-казначейству не лишен рисков. Разводнение акций остается серьезной проблемой, как видно на примере KindlyMD (NAKA), которая привлекла $5 миллиардов через размещение по рыночной цене для финансирования своих покупок Bitcoin. После объявления цена акций компании упала на 12%, поскольку инвесторы отреагировали на потенциальное дальнейшее разводнение. Аналитики предупреждают, что, несмотря на привлекательный долгосрочный потенциал Bitcoin, волатильность актива и зависимость от финансирования за счет акций могут подвергнуть компании значительным рискам для баланса, особенно в случае коррекции цены [3].

Для пенсионных управляющих и институциональных инвесторов растущее влияние BTCs и ETF требует пересмотра рамок управления рисками и долгосрочных финансовых стратегий. По данным консалтинговой компании Cartwright, рост Bitcoin как корпоративного казначейского актива свидетельствует о "тектоническом" сдвиге в сохранении капитала и управлении ликвидностью. Пенсионные схемы должны учитывать, как распределения в Bitcoin влияют на прочность ковенантов, результаты портфеля и ликвидность, особенно по мере того, как все больше компаний интегрируют цифровые активы в свою финансовую инфраструктуру [2]. Компания советует управляющим обновлять реестры рисков, изучать инновационные решения по обеспечению и ликвидности, а также внимательно следить за состоянием спонсоров в секторах, где внедрение BTC ускоряется [2].

В будущем ожидается, что сектор DAT продолжит внедрять инновации в механизмах привлечения капитала, при этом конвертируемый долг, размещения по рыночной цене и гибридные инструменты станут все более распространенными. По мере того как все больше компаний выходит на этот рынок, конкуренция за ликвидность и стратегическое отличие будет усиливаться. Компании, демонстрирующие дисциплинированное распределение капитала, высокую операционную эффективность и четкое соответствие долгосрочной ценности Bitcoin, скорее всего, будут опережать рынок [4]. Для инвесторов ключевым станет различие между теми, кто придерживается обоснованных стратегий, и теми, кто может чрезмерно использовать заемные средства или разводнить стоимость ради спекулятивной выгоды [4].

Источник:

[3] Bitcoin Treasury Strategies: KindlyMD's $5 Billion Move (https://www.bitget.com/news/detail/12560604933534)

[4] Bitcoin Treasury Strategies and Corporate Capital Allocation (https://www.bitget.com/news/detail/12560604933752)