Результаты CoinShares за второй квартал показывают, что чистая прибыль выросла до $32,4 млн, а активы под управлением (AUM) увеличились на 26% до $3,46 млрд, чему способствовал рост стоимости активов (BTC +29%, ETH +37%) и чистый приток $170 млн в продукты CoinShares Physical, несмотря на отток $126 млн из продуктов XBT Provider.
-
Чистая прибыль: $32,4 млн во втором квартале; AUM: $3,46 млрд (26% QoQ)
-
BTC вырос на 29%, а ETH на 37% во втором квартале, поддержав рост за счет переоценки.
-
Чистый приток $170 млн в CoinShares Physical; отток $126 млн из продуктов XBT Provider.
Результаты CoinShares за второй квартал: чистая прибыль $32,4 млн, AUM $3,46 млрд. Ознакомьтесь с ключевыми показателями, комментариями руководства и дальнейшими перспективами — полный анализ и выводы.
Каковы ключевые показатели результатов CoinShares за второй квартал?
Результаты CoinShares за второй квартал показали чистую прибыль в размере $32,4 млн и активы под управлением (AUM) в размере $3,46 млрд, что на 26% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Основными факторами стали рост цен на криптовалюты и избирательные притоки в продукты, несмотря на некоторые оттоки.
Как цены активов и потоки повлияли на AUM и доходы?
Рост рыночных цен на Bitcoin и Ether существенно способствовал увеличению AUM. CoinShares зафиксировала рост BTC на 29% и ETH на 37% за квартал. Чистые потоки по продуктам были смешанными: чистый приток $170 млн в продукты CoinShares Physical компенсировал отток $126 млн из продуктов XBT Provider.
Структура прибыли и доходов CoinShares за второй квартал
CoinShares раскрыла чистую прибыль за второй квартал в размере $32,4 млн, что на 35% больше по сравнению с $24 млн в предыдущем квартале и немного выше по сравнению с $31,8 млн годом ранее.
Дивизион управления активами принес $30 млн в виде комиссий за управление. Капитальные рынки обеспечили доход и прибыль в размере $11,3 млн, включая $4,3 млн от стейкинга ETH.
| Чистая прибыль | $24,0 млн | $32,4 млн |
| AUM | $2,74 млрд (прибл.) | $3,46 млрд |
| Чистый приток в CoinShares Physical | — | $170 млн |
| Отток из XBT Provider | — | -$126 млн |
| Динамика BTC (Q2) | — | +29% |
| Динамика ETH (Q2) | — | +37% |
Почему руководство ожидает сильную вторую половину года?
Генеральный директор Jean‑Marie Mognetti отметил, что рыночная активность и результаты после окончания квартала, включая новые максимумы BTC и ETH в августе, обеспечивают компании импульс во втором полугодии. Он также подчеркнул подготовку к возможному листингу в США, который может «открыть значительную стоимость» для акционеров.
Как результаты CoinShares за второй квартал соотносятся с отраслевыми тенденциями?
Рост AUM и доходов от комиссий CoinShares соответствует общим потокам в ETP и продукты цифровых активов при росте цен. В отраслевых отчетах отмечается, что десятки заявок на крипто ETP/ETF все еще рассматриваются американским регулятором, что указывает на возможное расширение продуктовой линейки при получении одобрения.
Среди упомянутых в публичных отчетах данных — комментарии аналитиков Bloomberg Intelligence о множестве заявок на крипто ETP, ожидающих решения SEC, а также отраслевой мониторинг, фиксирующий колебания притоков по категориям ETP.
Часто задаваемые вопросы
Что стало основным драйвером роста AUM CoinShares во втором квартале?
Рост AUM до $3,46 млрд был обусловлен в первую очередь ростом цен на криптовалюты (Bitcoin +29%, Ether +37%) и чистым притоком $170 млн в продукты CoinShares Physical, что вместе перевесило отток $126 млн из продуктов XBT Provider.
Насколько значим стейкинг ETH для доходов CoinShares от капитальных рынков?
Стейкинг ETH принес $4,3 млн в подразделение капитальных рынков, что помогло дивизиону получить $11,3 млн дохода и прибыли за квартал — это значимая, но не доминирующая часть общего дохода.
Ключевые выводы
- Восстановление прибыли: Чистая прибыль выросла до $32,4 млн, улучшившись по сравнению с предыдущим кварталом и приблизившись к уровню прошлого года.
- Рост AUM за счет переоценки: Рост цен BTC и ETH стал основным драйвером увеличения AUM на 26% до $3,46 млрд.
- Важность продуктового микса: Приток $170 млн в CoinShares Physical компенсировал отток $126 млн из XBT Provider; важно следить за потоками на уровне продуктов.
- Стратегический катализатор: Планы руководства по листингу в США могут стать ключевым фактором роста стоимости при их реализации.
Заключение
Результаты CoinShares за второй квартал демонстрируют рост прибыльности и заметное увеличение AUM благодаря рыночной динамике и избирательным притокам в продукты. Комментарии руководства и планы по листингу в США свидетельствуют о стратегических намерениях, а потоки на уровне продуктов подчеркивают важность диверсификации. Инвесторам стоит следить за изменениями цен после квартала, динамикой притоков и регуляторными событиями до конца 2025 года.
