Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптоРынкиТорговляФьючерсыEarnWeb3ПлощадкаПодробнее
Торговля
Спот
Купить и продать криптовалюту
Маржа
Увеличивайте капитал и эффективность средств
Onchain
Безграничные возможности торговли.
Конвертация и блочная торговля
Конвертируйте криптовалюту в один клик без комиссий
Обзор
Launchhub
Получите преимущество заранее и начните побеждать
Скопировать
Копируйте элитного трейдера в один клик
Боты
Простой, быстрый и надежный торговый бот на базе ИИ
Торговля
Фьючерсы USDT-M
Фьючерсы с расчетами в USDT
Фьючерсы USDC-M
Фьючерсы с расчетами в USDC
Фьючерсы Coin-M
Фьючерсы с расчетами в криптовалютах
Обзор
Руководство по фьючерсам
Путь от новичка до профессионала в торговле фьючерсами
Акции по фьючерсам
Получайте щедрые вознаграждения
Bitget Earn
Продукты для легкого заработка
Simple Earn
Вносите и выводите средства в любое время, чтобы получать гибкий доход без риска
Ончейн-Earn
Получайте прибыль ежедневно, не рискуя основной суммой
Структурированный Earn
Надежные финансовые инновации, чтобы преодолеть рыночные колебания
VIP и Управление капиталом
Премиум-услуги для разумного управления капиталом
Займы
Гибкие условия заимствования с высокой защитой средств
Взлет очереди выхода PoS Ethereum: динамика ликвидности и институциональное поглощение в бычьей экосистеме

Взлет очереди выхода PoS Ethereum: динамика ликвидности и институциональное поглощение в бычьей экосистеме

ainvest2025/08/29 01:40
Показать оригинал
Автор:BlockByte

- В августе 2025 года очередь на выход из PoS Ethereum достигла 1,02 млн ETH ($4,6 млрд), чему способствовал рост цены на 70% и ожидание запуска стейкинг-ETF в США. - Приток институциональных ETF (активы под управлением — $27,66 млрд) и рост DeFi (TVL — $223 млрд) компенсировали отток валидаторов, создав среду с устойчивостью к снижению цены. - Протокольно ограниченные сроки выхода (15–18 дней) и дефляционная динамика EIP-1559 усиливают дефицит ETH, чему способствует стейкинг в соответствии с требованиями SEC. - Сохраняются риски: $26,5 млрд в заемных средствах в DeFi и возможная волатильность из-за непринятых выходов.

Очередь на выход из proof-of-stake (PoS) Ethereum достигла рекордных уровней: по состоянию на август 2025 года более 1,02 миллиона ETH (4,6 миллиарда долларов) ожидают вывода валидаторами [1]. Этот рост, вызванный фиксацией прибыли после 70% восстановления цены и ожиданиями запуска стейкинговых ETF в США, вызвал опасения по поводу краткосрочного давления на продажу. Однако более глубокий анализ показывает, что институциональное поглощение через ETF, спрос, обусловленный DeFi, и регуляторные попутные ветры создают устойчивую к снижению цен среду, превращая очередь на выход в бычий катализатор, а не в медвежий триггер.

Структурные ограничения ликвидности и узкое место очереди на выход

Рост очереди на выход из PoS отражает протоколом Ethereum установленные лимиты на ежедневный выход валидаторов, что увеличило время ожидания вывода до 15–18 дней [1]. Хотя это узкое место временно ограничивает ликвидность, оно также создает премию за дефицит. При 35,6 миллионах ETH в стейкинге и 882 528 ETH, заблокированных в процессе выхода, сеть поддерживает более 1 миллиона активных валидаторов, обеспечивая высокую безопасность и спрос на ETH [5]. Эта структурная особенность, в сочетании с дефляционной динамикой предложения Ethereum (через EIP-1559 и награды за стейкинг), укрепляет его роль как магнита ликвидности на фрагментированном крипторынке [3].

Институциональные притоки в ETF: противовес давлению очереди на выход

Ethereum ETF стали критически важной силой в поглощении ликвидности очереди на выход. Регуляторная ясность, достигнутая благодаря CLARITY Act, который переклассифицировал Ethereum как utility token во втором квартале 2025 года, открыла путь для притока 33 миллиардов долларов в ETF, превзойдя институциональное принятие Bitcoin [2]. К августу 2025 года Ethereum ETF управляли активами на сумму 27,66 миллиарда долларов, причем только ETHA ETF от BlackRock аккумулировал 13,6 миллиарда долларов [1]. Эти притоки компенсировали оттоки валидаторов, а ETF и корпоративные структуры, такие как BitMine Immersion, приобретали крупные объемы ETH для смягчения давления на продажу [5].

Поглощающая способность дополнительно усиливается доходностью стейкинга Ethereum (3–6%) и обновлениями инфраструктуры. Хардфорки Dencun и Pectra снизили комиссии за газ и повысили масштабируемость, поддержав DeFi TVL в 223 миллиарда долларов к июлю 2025 года [2]. Эта экосистема, в сочетании с SEC-совместимыми стейкинговыми рамками GENIUS Act, укрепила доверие инвесторов, позволяя Ethereum привлекать капитал даже при выходе валидаторов [3].

Регуляторные и технологические попутные ветры: самоподдерживающийся ценовой цикл

Переход Ethereum на PoS запустил самоподдерживающийся ценовой цикл за счет дефляции предложения и накопления крупными держателями. Институциональные структуры застейкали 4,1 миллиона ETH (17,6 миллиарда долларов) к июлю 2025 года, а стратегические резервы и ETF увеличили свои запасы на 140% с мая, достигнув более 10 миллионов ETH [6]. Эти процессы, в сочетании с решениями SEC в октябре 2025 года по деривативам на стейкинг и токенам ликвидного стейкинга (например, stETH), должны углубить ликвидность для продуктов на базе Ethereum [3].

Тем не менее, риски сохраняются. Кредитное плечо в DeFi достигло 26,5 миллиарда долларов во втором квартале 2025 года, при этом колебание цены ETH на 15% вызвало ликвидации на сумму 4,7 миллиарда долларов [4]. Эта хрупкость подчеркивает необходимость осторожности, особенно учитывая, что 4,6 миллиарда долларов в не застейканных ETH из очереди на выход могут вновь внести волатильность, если не будут полностью поглощены ETF и DeFi.

Заключение: бычья экосистема на фоне структурных вызовов

Всплеск очереди на выход Ethereum, являясь краткосрочным вызовом для ликвидности, компенсируется институциональным поглощением, регуляторным прогрессом и технологической устойчивостью. Взаимодействие между оттоками валидаторов и притоками в ETF — в сочетании с ролью DeFi как поглотителя спроса — создает устойчивую к снижению цен среду для долгосрочных инвесторов. По мере того как инфраструктура и утилитарные преимущества Ethereum продолжают развиваться, очередь на выход может в конечном итоге стать катализатором для роста цен, и аналитики прогнозируют возможный рост до 6 500 долларов к концу года [6]. Для инвесторов ключевым моментом остается балансировка рисков кредитного плеча с возможностями, предоставляемыми структурно укрепляющейся экосистемой Ethereum.

Source:
[1] Ethereum Validator Exits Top $4B: Staking ETF Approval Near
[2] Ethereum ETFs Surpassing Bitcoin in Institutional Inflows
[3] Ethereum’s Validator Queue Dynamics: A Bullish Catalyst for ETH Scarcity and Value Accrual
[4] Leveraged Ethereum Exposure and Altcoin Liquidation: A Cautionary Tale for Crypto Portfolios
[5] Ethereum’s 2025 Technical Renaissance: On-Chain Activity and Sentiment Fueling a Bull Run
[6] Ethereum Price Set for a Surge Towards $6500

0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

Dogecoin растет на фоне увеличения институционального спроса, несмотря на задержку с ETF

Dogecoin вырос почти на 20% до $0,25 после того, как CleanCore приобрела 500 миллионов DOGE, а также в связи с ожидаемым на следующий четверг запуском первого в США Dogecoin ETF, который увеличивает интерес со стороны институциональных и розничных инвесторов к этой мем-криптовалюте.

BeInCrypto2025/09/12 05:34
Dogecoin растет на фоне увеличения институционального спроса, несмотря на задержку с ETF

Рост PUMP на 40% демонстрирует сильный покупательский импульс, быки нацелены на следующий этап роста

Сильный рост PUMP на 40% демонстрирует явное преимущество покупателей: накапливаются бычьи сигналы и поддержка со стороны умных денег, что указывает на возможное повторное тестирование исторического максимума.

BeInCrypto2025/09/12 05:24
Рост PUMP на 40% демонстрирует сильный покупательский импульс, быки нацелены на следующий этап роста

Попытка прорыва Shiba Inu может оказаться ловушкой, если цена не преодолеет один ключевой уровень

Цена Shiba Inu тестирует модель прорыва, однако фиксация прибыли и медвежьи сигналы указывают на то, что движение может оказаться бычьей ловушкой, если уровень $0.00001351 не будет пробит.

BeInCrypto2025/09/12 05:23
Попытка прорыва Shiba Inu может оказаться ловушкой, если цена не преодолеет один ключевой уровень

Является ли недельный отскок HBAR предвестником роста цены на 40%? 3 фактора говорят «да»

Цена HBAR торгуется около $0,236, в то время как киты добавляют миллионы, а RSI подтверждает силу. Прорыв из падающего клина может поднять токен на 40%, если ключевые уровни удержатся.

BeInCrypto2025/09/12 05:22
Является ли недельный отскок HBAR предвестником роста цены на 40%? 3 фактора говорят «да»