Поколенческая перепроданность альткоинов: почему сейчас самое время занять позицию для многократного роста на altseason

Рынок криптовалют находится на переломном этапе. Доминация Bitcoin, являющаяся важнейшим индикатором распределения капитала, впервые с 2021 года опустилась ниже 60%, в то время как доля Ethereum выросла до 57,3% на фоне притока $9 миллиардов в ETF и институционального внедрения токенизации реальных активов (RWA) [2]. Эта динамика отражает исторические закономерности предыдущих альткоин-бума, когда доля Bitcoin обычно сокращалась до 50–60% перед волной опережающего роста альткоинов [2]. Однако нынешняя ситуация уникально усиливается сочетанием технической дивергенции, накопления на блокчейне и макроэкономических попутных ветров.

Техническая дивергенция: бычий катализатор

Технические индикаторы Bitcoin демонстрируют сложную картину. Несмотря на то, что его RSI остается в здоровом диапазоне 50–65, на недельном графике появилась медвежья дивергенция MACD: в середине августа Bitcoin достиг $124,000, но MACD не подтвердил импульс, что сигнализирует об ослаблении уверенности [4]. Эта дивергенция совпадает с более широкими медвежьими тенденциями в доминации Bitcoin, которая пробила многолетнюю восходящую трендовую линию — паттерн, исторически предшествующий сезонам альткоинов [3]. Тем временем такие альткоины, как Solana (SOL) и Cardano (ADA), демонстрируют сильные показатели на блокчейне. MVRV Z-Score для Bitcoin (1.43) и Value Days Destroyed (VDD) указывают на накопление долгосрочными держателями, что является бычьим сигналом для консолидирующегося бычьего рынка [1].

Индекс сезона альткоинов (ASI), находящийся сейчас на уровне 44–46, достиг самой перепроданной отметки с 2017 года — периода, который предшествовал 100-кратному ралли ведущих альткоинов [2]. Этот экстремальный страх на рынке альткоинов, в сочетании с ростом цены Ethereum на 54% в августе 2025 года (превзойдя 10%-ный рост Bitcoin), подчеркивает ротацию капитала в токены с высокой утилитарностью [6]. Решения второго уровня, такие как Harmony (HBAR), уже принесли 338% годовой доходности, а бычьи графические паттерны ADA указывают на потенциал роста на 120–140% [1].

Институциональные потоки и макроэкономические попутные ветры

Институциональное внедрение ускоряет этот сдвиг. Приток $3 миллиардов в спотовые ETF Ethereum в США создал мост для перетока капитала в альткоины, особенно в те, что имеют реальные кейсы применения, такие как токенизация RWA и масштабируемость блокчейна [1]. $1.72 миллиарда институционального капитала в Solana дополнительно подтверждают эту тенденцию, поскольку инвесторы ищут доступ к высокопроизводительным сетям [2]. Тем временем мягкая политика Федеральной резервной системы и снижение процентных ставок создают благоприятную для риска среду, которая исторически способствует опережающему росту альткоинов [3].

Макроэкономический фон также имеет решающее значение. Тесная корреляция Bitcoin с акциями США делает его уязвимым к глобальным рискам рецессии, но альткоины с утилитарными нарративами (например, DeFi, NFT, интеграция AI) лучше подготовлены к декорреляции от волатильности фондового рынка [6]. Эта динамика усиливается ростом активности когорты держателей с горизонтом 1–2 года, что отражает паттерны накопления предыдущих бычьих циклов [1].

Инвестиционный тезис: позиционирование к Altseason 2025

Сочетание технической дивергенции, накопления на блокчейне и институциональных потоков создает убедительный аргумент в пользу экспозиции к альткоинам. Исторические данные показывают, что доминация Bitcoin ниже 60% и ASI ниже 50 на 85% предсказывают 6–12-месячное ралли альткоинов [2]. При поддержке структуры цены Ethereum притоком в ETF и сильными техническими сетапами у альткоинов, таких как ADA и HBAR, рынок готов к многократному росту в ходе altseason.

Однако риски сохраняются. Опционный рынок настроен медвежье: $14.6 миллиардов в опционах на BTC и ETH сосредоточены в диапазоне страйков $108K–$112K [4]. Если Bitcoin опустится ниже своей 100-дневной SMA, это может спровоцировать более широкую коррекцию рынка. Инвесторам следует хеджироваться краткосрочными опционами или наращивать позиции постепенно по мере дальнейшего снижения доминации Bitcoin.

Заключение

Рынок альткоинов входит в уникально перепроданную фазу, обусловленную идеальным штормом технической дивергенции, институциональных потоков и макроэкономических попутных ветров. Для инвесторов с горизонтом 6–12 месяцев сейчас самое время занять позиции в альткоинах с высокой утилитарностью, сильными фундаментальными показателями на блокчейне и бычьими графическими паттернами. История показывает, что самые взрывные прибыли случаются, когда рынок охвачен страхом — и нынешний ландшафт альткоинов не исключение.

Источник:
[1] Altcoin Breakouts: Technical Signals and Correlation Shifts
[2] Altcoins Oversold More Than Ever: Extreme Fear or Hidden Opportunity
[3] Bitcoin Dominance Breaks Below 2-Year Trendline, Is Altcoin Season Here?
[4] Bitcoin: MACD Divergence, Fed Liquidity Drain and Options Market Warning Signs