Финт Трампа с ФРС: независимость или влияние?

В преддверии истечения срока полномочий председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в мае 2026 года администрация Трампа обнародовала список из 11 потенциальных кандидатов на его место, что свидетельствует о стремлении к преемственности и профессионализму в сфере монетарной политики. Среди наиболее заметных фигур, выделяемых экономическими аналитиками, — Рик Ридер, главный инвестиционный директор по глобальному рынку облигаций BlackRock, и Кевин Уорш, бывший член Совета управляющих ФРС. Мохамед Эль-Эриан, главный экономический советник Allianz, высоко оценил обоих за глубокое понимание рынка, сильный экономический бэкграунд и коммуникативные навыки, отметив, что любой из них обеспечит сильное руководство для центрального банка.

Ридер, который активно выступает за снижение процентных ставок, недавно выразил свою точку зрения относительно важности снижения ставок в контексте будущего ФРС. Он назвал возможность быть рассмотренным на эту должность «величайшей честью в своей жизни» и подчеркнул значимость монетарной политики для помощи людям. Однако Ридер также отметил, что остается приверженным своей нынешней роли в BlackRock и не планирует немедленно принимать выдвижение. Необходимость снижения ставок, по-видимому, является общей позицией, поскольку Ридер и другие считают, что следующий председатель ФРС должен будет реализовать такой сдвиг в политике. Это соответствует более широким ожиданиям рынка, включая вероятность снижения ставки в сентябре на уровне 84,3% согласно инструменту CME FedWatch, чему способствовали недавние мягкие сигналы от Федеральной резервной системы на симпозиуме в Джексон-Хоул.

Подход администрации Трампа к реформированию ФРС также проявился в недавней попытке отстранить Лизу Кук, члена Совета управляющих, ссылаясь на предполагаемые неточности в ее заявлениях по ипотеке. Хотя этот шаг вызвал споры и обеспокоенность по поводу независимости ФРС, центральный банк ответил сдержанным юридическим сопротивлением, заявив, что Кук будет оспаривать это решение в суде. Это действие, наряду с более широкой стратегией Трампа по увеличению своего влияния в совете, вызвало тревогу как среди центральных банкиров, так и среди наблюдателей рынка. Бывший министр финансов Ларри Саммерс охарактеризовал ситуацию как «пугающую», подчеркнув возможные долгосрочные последствия для автономии ФРС.

Несмотря на политическую турбулентность, институциональная культура ФРС, основанная на взвешенных решениях, остается неизменной. Осторожная позиция совета отражает его давнюю приверженность выполнению своего мандата и избеганию прямого противостояния с политическими силами. Однако продолжающаяся юридическая и политическая неопределенность вокруг отстранения Кук вызывает вопросы о будущем направлении центрального банка и его способности оставаться защищённым от политического давления. Эти опасения усугубляются более широкой экономической и геополитической обстановкой, включая вероятность повышения ставки в случае сохранения инфляционного давления, что может иметь значительные последствия для мировой экономики.

В перспективе выбор следующего председателя ФРС сыграет ключевую роль в формировании монетарной политики и стабилизации финансовых рынков. С кандидатами, такими как Ридер и Уорш, есть уверенность, что ФРС останется приверженной здравым экономическим принципам и принятию решений на основе данных. Рынок внимательно следит за развитием событий, особенно поскольку исход судебной борьбы Кук может оказать эффект домино на авторитет ФРС и мировой экономический порядок. По мере приближения переходного периода устойчивость и независимость центрального банка будут подвергнуты испытанию, с конечной целью обеспечения стабильного долгосрочного экономического роста.

Источник: