Еженедельный отчет IOSG｜Готова ли инфраструктура данных к эпохе крипто-суперприложений?

Chainfeeds Введение:

На фоне тройного резонанса — мема-бума, взрывного роста высокопроизводительных блокчейнов и коммерциализации AI — сегмент ончейн-данных переживает структурный перелом. Итерации скорости транзакций, измерений данных и торговых сигналов делают видимые графики больше не ключевым конкурентным преимуществом; настоящим рвом становятся исполнимые сигналы, которые помогают пользователям зарабатывать, и базовые возможности работы с данными, поддерживающие всё это.

Источник статьи:

Автор статьи:

IOSG Ventures

Мнение:

IOSG Ventures: В прошлом цикле рост ончейн-транзакций в основном зависел от развития инфраструктуры, а с началом нового цикла, по мере созревания базового слоя, такие суперприложения, как Pump.fun, становятся новым двигателем роста. Эти приложения благодаря унифицированным механизмам выпуска и дизайну ликвидности создают честные, первичные и часто приводящие к быстрому обогащению торговые сценарии, что значительно меняет ожидания пользователей по доходности и их торговые привычки. Одновременно требования рынка к торговой среде быстро растут: меньше трения, быстрее подтверждение, глубже ликвидность. Торговые площадки массово мигрируют с Ethereum на такие высокопроизводительные блокчейны, как Solana и Base, а также Layer2 Rollup, где объёмы торгов уже в 10 раз превышают показатели прошлого цикла. Например, среднесуточный TPS Solana за последние 30 дней превышает 1200, ежедневное количество транзакций — более 100 миллионов, а объём данных леджера растёт со скоростью 80-95 ТБ в год. Во второй половине этого года Solana планирует с помощью Alpenglow снизить время подтверждения до 150 мс, а новая генерация блокчейнов MegaETH ставит цель в 10 мс на блок. Однако инфраструктура данных на нижнем уровне всё ещё в основном полагается на пакетную обработку ETL, что приводит к заметным задержкам. Например, на Dune события взаимодействия с контрактами Solana обычно задерживаются на 5 минут, а агрегированные данные на уровне протокола могут появляться с задержкой до 1 часа, что полностью не соответствует скорости подтверждения на блокчейне в сотни миллисекунд и не удовлетворяет потребности высокочастотной торговли. Эта проблема задержек вынуждает платформы данных исследовать потоковые архитектуры в реальном времени и более мощные возможности декодирования. Во время мема-бума чувствительность рынка к скорости достигла предела: трейдеры борются уже не только за когнитивное преимущество, а за миллисекундную эффективность исполнения. На первичном рынке с ценообразованием по Bonding Curve цена токена растёт экспоненциально с ростом спроса на покупку, и даже минута задержки может увеличить входную стоимость в несколько раз. Исследования показывают, что самые прибыльные игроки готовы платить 10% проскальзывания, чтобы попасть в блок на три позиции раньше. Такой эффект богатства стимулирует постоянную эволюцию торговых инструментов: от ручной настройки slippage и Gas в эпоху Uniswap, к автоматическому исполнению с помощью BananaGun sniper Bot, далее к мгновенным уведомлениям о запуске пула в PepeBoost, и, наконец, к GMGN, который объединяет многомерные рыночные данные, свечные графики и торговое исполнение в едином терминале, получив название Bloomberg Terminal для Meme-трейдинга. По мере снижения порога входа для инструментов, конкуренция смещается к самим данным: кто быстрее поймает сигнал, тот и получит преимущество на стремительно меняющемся рынке. Успех Pump.fun — прямое подтверждение этой логики: его совокупная выручка уже превысила 700 миллионов долларов, что почти вдвое больше лидера прошлого цикла OpenSea. Скорость стала не опцией, а вопросом жизни и смерти, и главным механизмом распределения прибыли на рынке Meme. Суть Memecoin — это финансовизация внимания, а нарратив и трафик — движущие силы его цены. Свечной график отражает только поверхность, а настоящее торговое преимущество рождается из интеграции многомерных данных: офчейн-общественное мнение, ончейн-позиции и их точное сопоставление. Современные торговые инструменты уже объединяют “ончейн × офчейн” в замкнутый цикл. Например, XHunt анализирует, какие KOL следят за определённым токеном, а 6551 DEX интегрирует Twitter, официальный сайт и торговые данные для генерации AI-отчётов в реальном времени. Индикаторы настроений также стали количественными: Cookie.fun накладывает общественные настроения на ценовые графики, превращая офчейн-эмоции в новый технический индикатор. Ещё глубже — анализ “подводных данных”, то есть вывод невидимых намерений из публичных транзакций в леджере: потоки капитала, набор позиций крупными игроками, действия KOL с анонимных аккаунтов, концентрация токенов и др. GMGN сопоставляет метки умных денег, адреса VC, кошельки разработчиков, инсайдерские сделки с социальными аккаунтами, помогая пользователям избегать рисков и находить Alpha в секундных рыночных движениях. Открытость леджера в крипто делает его аналогом open-source данных о потоке ордеров, предоставляя огромные возможности для реального времени анализа. По мере эволюции конкуренции задача ончейн-данных смещается от визуализации к исполнимости: настоящее преимущество — в умении видеть движущие силы под поверхностью и формировать ключевой барьер для трейдера.