JPMorgan утверждает, что «торговля обесцениванием» останется, поскольку биткойн и золото приобретают структурное значение

Аналитики JPMorgan заявили, что "торговля обесцениванием" далеко не временное явление, поскольку золото и биткойн приобретают структурное значение в портфелях инвесторов.

"Рост цен на золото за последний год значительно превысил движения, подразумеваемые изменениями доллара и реальной доходности облигаций, и, вероятно, отражает возрождение этой 'торговли обесцениванием'", - написали аналитики JPMorgan под руководством Николаоса Панигирцоглу в отчете в пятницу. Между тем, рекордный приток капитала на крипторынки в 2024 году свидетельствует о том, что биткойн также становится "более важным компонентом" портфелей инвесторов, добавили они.

Торговля обесцениванием относится к стратегии, при которой инвесторы обращаются к активам, таким как золото и биткойн, чтобы защититься от обесценивания фиатных валют, часто вызванного такими факторами, как инфляция, рост государственного долга и геополитическая нестабильность.

Структурный рост золота в портфелях инвесторов очевиден при изучении объема золота, удерживаемого в инвестиционных целях центральными банками и частными инвесторами, по мнению аналитиков. Это включает физическое золото, золотые ETF и другие инвестиционные инструменты, которые теперь составляют значительный процент от общего объема активов, удерживаемых небанковскими инвесторами по всему миру.

Аналитики отметили, что покупки биткойнов компанией MicroStrategy составили 28% от общего притока капитала на крипторынок в 2024 году.

В целом, с учетом того, что золото и биткойн приобретают структурное значение, торговля обесцениванием остается актуальной, по мнению аналитиков. В прошлом октябре аналитики выразили оптимизм в отношении криптовалюты на 2025 год, ссылаясь на такие факторы, как торговля обесцениванием и растущее институциональное принятие, среди прочего.