Что собой представляет новая криптовалютная политика 401(k) Трампа и как она может повлиять на вас?

7 августа 2025 года президент Дональд Трамп подписал указ, который может изменить подход американцев к пенсионным инвестициям. Впервые планы 401(k) могут вскоре включать криптовалюты и другие альтернативные активы — такие как частный капитал и недвижимость — наряду с обычными акциями и облигациями. По заявлению администрации, цель состоит в том, чтобы «демократизировать» инвестиционные возможности, предоставив обычным вкладчикам доступ к классам активов, ранее зарезервированным для состоятельных лиц или крупных институтов.

Хотя заголовки могут звучать как мечта криптоинвестора, на деле ситуация гораздо сложнее. Эта политика закладывает основу для изменений в регулировании, но не дает мгновенного доступа. Агентствам, компаниям-администраторам и работодателям потребуется время для адаптации — и даже тогда изменения принесут как потенциал роста, так и значительные риски. Для розничных криптоинвесторов в США вопрос теперь не в том, появятся ли криптовалюты в 401(k), а в том, как это изменит пенсионное планирование после их появления.

Что такое указ Трампа о крипто-401(k)?

Любое обсуждение указа Трампа начинается с понимания основ 401(k). 401(k) — это спонсируемый работодателем пенсионный план, позволяющий сотрудникам отчислять часть своей зарплаты на инвестиционный счет, часто до удержания налогов (или после, в случае Roth 401(k)). Средства, как правило, инвестируются в традиционные активы, такие как акции, облигации и паевые фонды, и растут на условиях отсрочки налогов до выхода на пенсию. Многие работодатели также делают дополнительные взносы, увеличивая сбережения. До сих пор большинство 401(k) придерживались традиционных инвестиций, избегая высокорискованных или альтернативных активов.

Президент Дональд Трамп своим указом в августе 2025 года нацелился это изменить. Документ открывает дверь для криптовалют и других альтернативных инвестиций — таких как частный капитал и недвижимость — позволяя их включать в планы 401(k). Этот шаг может предоставить миллионам пенсионных вкладчиков доступ к активам, прежде доступным только состоятельным инвесторам и крупным организациям. Однако изменения не будут мгновенными — указ запускает регуляторный процесс, для воплощения которого потребуется время.

Согласно директиве, Министерство труда (DOL), регулирующее пенсионные планы, должно пересмотреть свои фидуциарные руководства. Фидуциары — это лица или комитеты, ответственные за управление инвестициями плана, и они несут юридическую обязанность действовать в интересах участников. Обновленные правила объяснят, как можно разумно включать альтернативные активы, такие как криптовалюта, соблюдая эти обязательства — вероятно, путем установления стандартов оценки рисков, диверсификации и обучения участников.

Указ также требует, чтобы DOL координировало свои действия с Министерством финансов, Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и другими агентствами для создания единой регуляторной структуры. Вовлечение SEC будет ключевым, так как может потребоваться корректировка ряда правил, чтобы крипто- и фонды частного капитала могли быть предложены в 401(k) без нарушений. Заявленная цель администрации — «демократизировать» доступ к инвестиционным возможностям путем направления части триллионов долларов, находящихся в 401(k), в быстрорастущие сектора. Сторонники считают, что это позволит повысить диверсификацию и потенциальную доходность, тогда как критики предупреждают: такой шаг может повысить волатильность и риск для американских пенсионных накоплений.

История политики, лежащая в основе указа Трампа о крипто-401(k)

Указ Трампа означает значительный разворот относительно прошлой позиции федерального правительства по поводу криптовалют в пенсионных планах. 10 марта 2022 года, во время администрации Байдена, Министерство труда (DOL) выпустило рекомендации, строго отговаривающие фидуциариев планов 401(k) от включения цифровых активов в инвестиционное меню. Агентство утверждало, что криптовалюты являются спекулятивными, крайне волатильными и не имеют необходимой истории результата для пенсионных инвестиций. Фидуциариев обязали проявлять «крайнюю осторожность» при рассмотрении возможности их добавления в любые планы.

Влияние проявилось немедленно. Даже когда Fidelity Investments объявила 26 апреля 2022 года, что позволит работодателям включать Bitcoin в пенсионные планы, лишь немногие компании воспользовались такой возможностью. Давление регуляторов, резкие падения рынка и громкие обвалы в криптоиндустрии — такие как крах Terra/Luna в мае 2022 года и банкротство FTX в ноябре 2022 года — еще больше укрепили мнение, что цифровые активы слишком рискованны для большинства вкладчиков.

Тональность стала меняться после президентских выборов 5 ноября 2024 года, когда Трамп вернулся к власти с про-крипто повесткой. 28 мая 2025 года DOL официально отозвал рекомендации 2022 года и занял нейтральную позицию. Это устранило ключевой регуляторный барьер, но пока не означало активного поощрения криптовалют в 401(k). Импульс задан указом 7 августа 2025 года, который обязал федеральные ведомства создать рамки поддержки альтернативных активов, включая криптовалюты, в пенсионных планах.

Что изменилось сейчас для 401(k) и криптовалют

Последний указ Трампа — не просто символический жест, это четкая директива для федеральных агентств открыть инвестиционное меню 401(k) для криптовалют и других альтернативных активов. Самое очевидное изменение — смена политики в DOL. Вместо предостережений фидуциариев от работы с криптой теперь DOL должно разработать подробные рекомендации относительно ответственного включения подобных активов. Это может означать установление лимитов по доле в портфеле, обязательное раскрытие рисков и внедрение образовательных инструментов для участников.

Еще одно изменение — координация между агентствами. DOL тесно сотрудничает с SEC для устранения регуляторных барьеров при предложении криптовалютных фондов для пенсионных планов. SEC может откорректировать ряд правил, упростив для паевых фондов, биржевых фондов (ETF) и других инвестиционных инструментов на цифровых активах включение в 401(k). Ожидается, что Министерство финансов также примет участие, прояснив вопросы налогообложения и отчетности для новых опций.

Для поставщиков финансовых услуг — таких, как Fidelity, Vanguard и BlackRock — это зелёный свет для разработки новых пенсионных продуктов, сочетающих традиционные инвестиции и альтернативные активы, такие как Bitcoin, Ethereum или частный капитал. Эти продукты все равно подлежат регуляторной проверке, однако рыночный потенциал огромен, учитывая триллионы долларов на счетах 401(k) в США.

Хотя указ задает вектор, его внедрение займет время. Разработка новых правил, сбор общественных комментариев и утверждение регламента могут растянуться на ближайшие годы. Работодатели тоже будут действовать осторожно — крипто-опции появятся постепенно, когда появятся четкие руководства и проверенные продукты. Пока что указ знаменует собой начало многолетнего процесса, который может кардинально изменить пенсионные инвестиции в США.

Чего ожидать инвесторам от криптовалют в 401(k)

Для розничных инвесторов из США самое очевидное последствие этих изменений — больше выбор. После внедрения в вашем плане 401(k) могут появиться новые опции — выделение части активов на криптовалюты, такие как Bitcoin или Ethereum, фонды блокчейн-технологий или диверсифицированные фонды альтернативных активов, сочетающие крипту с недвижимостью или частным капиталом. Этот расширенный арсенал позволит лучше диверсифицировать портфель помимо обычных акций и облигаций.

Тем не менее, больший выбор не автоматически означает лучшие результаты. Криптовалюты известны своей волатильностью — цены могут удвоиться за месяцы, а могут так же быстро обрушиться. Небольшое распределение может повысить долгосрочную доходность, а крупное — значительно увеличить потери, особенно если падение рынка произойдет ближе к вашей пенсии. Даже другие альтернативные активы, такие как частный капитал и недвижимость, несут свои риски: низкая ликвидность, сложные схемы комиссий и непрозрачная оценка.

Потенциальное преимущество крипты в 401(k) — налоговые льготы. Доходы на счете растут с отсрочкой налогообложения (или без налога в Roth 401(k)), поэтому вы не платите налог на прирост капитала при каждом изменении стоимости. Однако эту выгоду надо сопоставлять с возможными резкими колебаниями стоимости счета и более высокими комиссиями специализированных продуктов.

Работодатели и администраторы планов, скорее всего, введут защитные правила — например, лимиты по доле вложений в рисковые активы или требование пройти обучение перед инвестированием. В конечном счете, влияние этих изменений будет зависеть от вашего временного горизонта, склонности к риску и финансовых целей. Молодые инвесторы, до пенсии у которых еще десятилетия, могут быть готовы к некоторой доле в крипте, тогда как те, кто ближе к пенсии, предпочтут более стабильные вложения.

Заключение

Указ Трампа может ознаменовать начало крупных перемен в подходах американцев к пенсионным накоплениям. Открыв доступ к криптовалютам и другим альтернативным активам в 401(k), он предлагает новые варианты инвестиций и больше возможностей для диверсификации. Но вместе с возможностями приходят и повышенная волатильность, более сложные продукты и необходимость тщательно взвешенных решений.

Если в вашем 401(k) появятся криптовалютные опции, воспринимайте их как часть долгосрочной стратегии, а не краткосрочной ставки. Начинайте с умеренной доли, четко понимайте суть ваших инвестиций и следите за комиссиями. Самое главное — синхронизируйте свои решения с уровнем риска, который вы готовы принять, и горизонтом выхода на пенсию. Больше возможностей дает свободу, но для успешного использования этих возможностей потребуется дисциплина, знание и долгосрочное мышление.

Зарегистрируйтесь сейчас и откройте для себя удивительный мир криптовалют на Bitget!

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, представлены исключительно в информационных целях. Эта статья не является одобрением каких-либо упомянутых продуктов и услуг, а также не содержит инвестиционных, финансовых или торговых рекомендаций. Перед принятием финансовых решений консультируйтесь с квалифицированными специалистами.