POPCAT Крах Пояснен: Как Одна Скоординированная Атака Потрясла Рынок Мемкойнов Solana

В середине ноября 2025 года мем-токен POPCAT на базе Solana претерпел внезапное и драматическое падение, вызвавшее шок у крипто-сообщества. Всего за несколько часов его цена рухнула почти на 20%, обнулив более $63 миллионов в длинных позициях и вызвав бурные дебаты по поводу манипуляций и использования кредитного плеча в децентрализованных финансах (DeFi). В центре событий оказалась скоординированная торговая операция с участием множества кошельков, чрезмерных плечевых ставок и стремительного отката, оставившего в растерянности как трейдеров, так и площадки.

Этот инцидент не только обвалил цену POPCAT — он спровоцировал цепную реакцию. Hyperliquid, децентрализованная биржа фьючерсов, на которой развернулись основные события, была вынуждена временно приостановить ввод и вывод средств после того, как её основанный на сообществе пул ликвидности поглотил почти $5 миллионов убытков. По мере раскрытия деталей нападения стало ясно, что это была не просто волатильность — это был рассчитанный удар, использовавший уязвимости мемкоин-экосистемы и поставивший острые вопросы о мерах защиты рисков в DeFi. Вот что произошло на самом деле и почему это важно.

POPCAT: Вирусный мем-токен Solana с изображением кота

POPCAT — это мемкоин, управляемый сообществом на блокчейне Solana, вдохновлённый вирусным мемом "Popcat" — зацикленным изображением кота по имени Oatmeal с преувеличенным хлопком рта. Запущенный как развлекательный проект с акцентом на сообщество, POPCAT явно позиционируется как токен «без внутренней стоимости или финансовых ожиданий», существующий исключительно ради развлечения и социального импульса. Несмотря на такую ироничную подачу, токен привлёк значительный спекулятивный интерес.

К ноябрю 2025 года POPCAT стал одним из самых заметных мемкоинов на Solana, достигнув рыночной капитализации в диапазоне $120–130 миллионов. По данным CoinMarketCap, цена составляла около $0.127 при суточном объёме торгов примерно $250 миллионов. Несмотря на снижение более чем на 90% с исторического максимума свыше $2 в конце 2024 года, токен сохранял постоянную базу трейдеров и активное присутствие на рынке фьючерсов. Он торговался на крупных централизованных платформах, таких как Bitget, и децентрализованных площадках, например Hyperliquid, где пользователи могли открывать высоколевериджированные длинные и короткие позиции — зачастую почти без контроля рисков, как показали недавние события.

Скоординированное падение: 19 кошельков, ставка $3M, ликвидация на $63M

Цена POPCAT

Источник: CoinMarketCap

Судя по всему, это была одна из самых продуманных атак на мем-токен за год: один игрок использовал тонкую ликвидность и высокую кредитную нагрузку POPCAT. Блокчейн-аналитики проследили атаку до примерно $3 миллионов в USDC, выведённых с централизованной биржи и распылённых по 19 отдельным кошелькам. Каждый кошелёк открыл высоколевериджированные длинные позиции по POPCAT на децентрализованной платформе деривативов Hyperliquid.

По сообщениям, атакующий собрал огромную длинную позицию на сумму $20–30 миллионов, используя примерно 5-кратное кредитное плечо. Для искусственной поддержки цены был создан «стена на покупку» возле $0.21, что привлекло других бычьих трейдеров и подтолкнуло цену вверх. Однако это была ловушка. Как только эта поддержка была установлена и рынок отреагировал, атакующий внезапно убрал стену. Цена обвалилась, и за считанные минуты левериджированные позиции начали рушиться.

Результат? Каскад ликвидаций. По мере того как цена POPCAT опустилась до $0.13, более $62 миллионов в длинных позициях были ликвидированы — многие из них принадлежали ничего не подозревающим розничным трейдерам. Только один кошелёк понёс колоссальные убытки на $21 миллион. Согласно данным Coinglass, во время этого события было закрыто коротких позиций примерно на $1.6 миллиона, что указывает на то, что большинство трейдеров были в длинных позициях и не ожидали такого развития событий.

Последствия: ликвидации, заморозка биржи и рыночный шок

Последствия атаки были быстрыми и масштабными. Данные on-chain показали, что суточный фьючерсный объём торгов POPCAT вырос более чем на 1100%, достигнув примерно $1.2 миллиарда — огромный скачок для нишевого мем-токена. Открытый интерес также вырос на 11% непосредственно перед обвалом, свидетельствуя о всплеске левериджированных позиций перед «выбиванием ковра». Эти показатели чётко продемонстрировали: трейдеров втянула ценовая динамика и импульс, и они были сметены, когда опора исчезла.

По мере роста ликвидаций, общественный пул Hyperliquid (HLP), обеспечивающий ликвидность для поддержки торгов, был вынужден поглотить около $4.9 миллионов плохих долгов, образовавшихся из-за обрушения позиций. Платформа отреагировала, временно приостановив ввод и вывод USDC через мост Arbitrum, запустив экстренный механизм блокировки, предназначенный для предотвращения дальнейшего распространения проблем. Хотя биржа заверила пользователей, что «средства в безопасности» и восстановила нормальную работу примерно через 25 минут, ущерб уже был нанесён.

Реакция сообщества и тревожный сигнал для всего DeFi

После распространения новости об атаке крипто-Twitter (X) и Telegram вспыхнули обсуждениями, мемами и возмущением. Крупные аккаунты сообщества Solana, такие как @SolanaFloor и @DeFiLlama, публиковали в реальном времени обновления по масштабам ликвидаций. Как-то один твит все кратко описал: "$63 миллионов в длинных позициях были ликвидированы на POPCAT, включая одну позицию на $21 миллион." Многие назвали это событие "пиком дегенеративной войны" — отсылкой к культуре азартных игр, укоренившейся в торговле мемкоинами.

Под слоем шуток возникли и серьёзные опасения. Критики задавались вопросом, почему Hyperliquid — платформа, предлагающая до 10-кратного кредитного плеча для низколиквидных активов — не предусмотрела защиту от такого рода манипуляций. Некоторые выступили за более жёсткие лимиты или ограничения на риски для общественных пулов ликвидности, таких как HLP, который понёс основную часть финансового ущерба. Другие сомневались, совместимы ли селективные делистинги токенов и экстренные приостановки вывода средств с идеалами децентрализации DeFi.

Это был не первый стресс-тест системы Hyperliquid. Раннее в 2025 году аналогичная манипуляция с мемкоином JELLYJELLY привела к убыткам на $12 миллионов, которые также были покрыты HLP. Повторяющийся сценарий вновь подтолкнул к обсуждению необходимости внедрения автоматических блок-chain предохранителей (circuit breakers), улучшения кластеризации кошельков для обнаружения скоординированных атак и вопросу, стоит ли вообще разрешать мемкоинам левериджированную торговлю на децентрализованных деривативных рынках.

Заключение

Падение POPCAT — это не просто очередное обнуление мемкоина, это предостережение для всей экосистемы Solana. В 2025 году Solana стала главным центром мемкоин-мании, токены вроде WEN, BONK и POPCAT показывали сотни миллионов объёмов. Однако этот ажиотаж заметно остывает. По данным TradingView, количество токен-лончей и активность площадок Solana сократились почти на 50% с середины года, а по оценкам некоторых аналитиков, совокупная рыночная капитализация мем-сектора упала на $28 миллиардов с пиковых значений 2024 года.

События вроде атаки на POPCAT ускоряют эту тенденцию к охлаждению. Для новых инвесторов посыл прост: мем-токены — особенно с низкой ликвидностью и высоким кредитным плечом — легко могут быть манипулируемы скоординированными группами. Для разработчиков и команд протоколов это сигнал: пора строить лучшие защитные механизмы — будь то динамические ограничения плеча, системы обнаружения мошенничества или более продуманные структуры бэкапа ликвидности, не ставящие средства пользователей под угрозу.

Тем не менее, даже на фоне хаоса многие участники сообщества не уходят. По данным CoinGecko, небольшое большинство держателей POPCAT — около 58% — остались настроены по-бычьи и после обвала, что говорит о том, что для них это просто очередной день из жизни мемкоина. Останется ли этот оптимизм достойным или безрассудным — покажет время. Но одно ясно: в мире мемкоинов Solana волатильность — это не баг, а фича.