Queda do Bitcoin em novembro está alinhada com ciclos históricos, mostra pesquisa da Grayscale

Resumo Rápido 

• A Grayscale relata que a queda do Bitcoin em novembro reflete recuos típicos de mercados de alta, caindo cerca de 32% do pico ao fundo.
• Dados históricos mostram que o Bitcoin apresenta, em média, quedas de 30%, sendo novembro a nona queda do ciclo atual.
• Os influxos para exchanges dispararam para 580.000 BTC desde 1º de novembro, refletindo maior atividade de negociação em meio à volatilidade dos preços.

A forte queda do Bitcoin em novembro parece ser mais rotineira do que alarmante, de acordo com uma nova análise da Grayscale. O ativo caiu aproximadamente 32% do pico ao fundo durante o mês, marcando o nono recuo significativo do atual ciclo de alta. A Grayscale afirma que a escala e o momento da queda seguem de perto o comportamento de longo prazo do Bitcoin e não indicam uma reversão da tendência mais ampla.

Apesar da volatilidade recente, a Grayscale Research não acredita que o Bitcoin esteja entrando em um ciclo de queda profundo e de vários anos. Esperamos o potencial para novas máximas no próximo ano, apoiadas por condições macroeconômicas em melhoria e uma estrutura de mercado mais madura.

— Grayscale (@Grayscale) 1 de dezembro de 2025

A queda do Bitcoin reflete correções anteriores de mercados de alta

O relatório da Grayscale destaca que o Bitcoin registrou cerca de 50 quedas de pelo menos 10% desde 2010, com o recuo médio girando em torno de 30%. A queda de novembro está praticamente nesse patamar. A empresa observa que os mercados de alta do Bitcoin normalmente avançam por meio de fortes altas seguidas de correções abruptas que duram entre oito e doze semanas.

Esse padrão, segundo a Grayscale, permaneceu consistente mesmo com a evolução da estrutura do mercado. Durante o ciclo atual, o Bitcoin já passou por oito quedas significativas antes do recuo de novembro, cada uma delas eventualmente dando lugar a um novo impulso de alta.

Sem sinais de um ciclo prolongado de queda

Alguns traders veem a queda recente como o início de uma reversão mais profunda, mas a pesquisa da Grayscale apresenta um cenário diferente. Analistas observam que quedas prolongadas de vários anos geralmente seguem um movimento parabólico de alta, algo que não foi visto desta vez. Eles também destacam a crescente influência de veículos institucionais como ETFs e produtos estruturados de ativos digitais, que podem estar ajudando a suavizar a volatilidade extrema e criar um ambiente de mercado mais equilibrado.

A Grayscale conclui que, na ausência de um topo explosivo ou de uma mudança fundamental no comportamento dos investidores, a recente queda do Bitcoin se encaixa perfeitamente no ritmo típico de um mercado de alta. A empresa espera que o mercado se estabilize à medida que os detentores de longo prazo continuem acumulando e as condições macroeconômicas permaneçam favoráveis.

Enquanto isso, os influxos globais de Bitcoin para exchanges centralizadas subiram para 580.000 BTC desde 1º de novembro de 2025, marcando uma das mudanças de liquidez mais acentuadas deste ciclo. O aumento reflete uma maior atividade de negociação enquanto o Bitcoin luta para recuperar uma posição firme próxima a US$ 90.000.