A possibilidade de short squeeze do Bitcoin para US$ 90.000 aumenta à medida que a taxa de financiamento se torna negativa

Taxas de financiamento negativas do Bitcoin e grandes zonas de liquidez de posições vendidas podem indicar que um short squeeze rumo a US$ 90.000 ou até mais está se formando.

O Bitcoin começou a mostrar sinais de estabilização após a forte correção da semana passada. Depois de cair de US$ 106.000 para US$ 80.600 em apenas 10 dias, o preço está voltando para a faixa de US$ 87.000 a US$ 90.000.

Essa recuperação reacendeu o debate sobre se o BTC já atingiu um fundo local, mesmo com grupos-chave de baleias continuando a vender seus suprimentos.

Resumo dos principais pontos:

• Os grupos de baleias e investidores de varejo de BTC ainda são vendedores líquidos, mas os detentores de médio porte continuam acumulando.
• A demanda por “endereços acumuladores” atingiu um recorde de 365.000 BTC, sugerindo um retorno da confiança de longo prazo.
• Taxas de financiamento negativas mostram sinais de capitulação dos traders e aumentam a possibilidade de um short squeeze.

A distribuição de BTC encontra tendência de acumulação em crescimento lento

Dados on-chain indicam que este é um mercado definido por comportamentos inconsistentes entre diferentes grupos de detentores.

Carteiras com mais de 10.000 BTC, assim como grupos institucionais com 1.000–10.000 BTC, continuaram distribuindo durante toda a queda, agravando a fraqueza estrutural.

Carteiras de varejo (com menos de 10 BTC) também foram vendedoras líquidas nos últimos 60 dias, oferecendo pouco suporte durante a queda.

Acumulação vs distribuição de Bitcoin por todos os grupos. Fonte: CryptoQuant

Por outro lado, grupos de detentores médios com 10–100 BTC e 100–1.000 BTC continuaram acumulando durante toda a fase de correção, absorvendo parte da pressão de venda.

Com a demanda por “endereços acumuladores” de Bitcoin atingindo o recorde histórico de 365.000 BTC em 23 de novembro (em comparação com 254.000 BTC em 1º de novembro), esses grupos se tornaram cada vez mais proeminentes, mostrando um crescimento significativo da demanda baseada em convicção.

A interação entre esses grupos pode ajudar a estabilizar o BTC após a queda inicial, estabelecendo as bases para uma recuperação rumo a US$ 90.000.

Demanda de Bitcoin por endereços acumuladores. Fonte: CryptoQuant

Taxas de financiamento negativas sugerem short squeeze

O mercado de futuros desempenhou um papel fundamental na recente queda: liquidações em cascata de posições compradas, vendas forçadas e chamadas de margem fizeram o BTC despencar para a faixa dos US$ 80.000. Agora, os dados de futuros indicam que os comprados alavancados estão enfraquecendo.

Taxa de financiamento agregada do Bitcoin. Fonte: Coinalyze

Dados da CryptoQuant mostram que os traders que tentaram comprar durante a correção “foram finalmente totalmente eliminados”, com a taxa de financiamento diária esfriando significativamente e se tornando negativa por um breve período.

Com a taxa de financiamento neutra da Binance próxima de 0,01%, qualquer valor abaixo desse nível indica domínio dos vendidos, o que geralmente ocorre quando os traders capitulam no final de uma correção.

O analista de cripto Darkfost alertou que, se os vendidos continuarem aumentando suas posições enquanto o BTC sobe lentamente, o mercado pode entrar em uma clássica “fase de dúvida”, o que pode desencadear um forte short squeeze.

O heatmap de liquidações da Hyblock Capital também apoia essa visão: perto de US$ 80.000, as liquidações de comprados somam US$ 2,6 bilhões, enquanto próximo de US$ 98.000, as liquidações de vendidos disparam para mais de US$ 8,4 bilhões. Como mostrado no gráfico, as zonas de liquidez concentrada em US$ 94.000, US$ 98.000 e US$ 110.000 podem se tornar “zonas magnéticas” para a ação do preço do Bitcoin.

Heatmaps de liquidação. Fonte: Hyblock Capital