O preço do XRP subiu cerca de $2,17 hoje, um movimento de 5,43% nas últimas vinte e quatro horas. Mas a grande questão que domina a comunidade é simples. Se seis ETFs de XRP foram lançados e milhões de dólares estão entrando todos os dias, por que o XRP não está disparando?
Nas últimas semanas, novos ETFs da Amplify, Bitwise, Canary, Rex-Osprey, Franklin Templeton e Grayscale foram lançados. Muitos previram uma alta para $3. Em vez disso, o XRP caiu. E não foi o único. O mercado cripto mais amplo corrigiu fortemente e o Bitcoin caiu para perto de $80k.
Aqui está o que realmente está acontecendo.
O analista da Bloomberg, James Seyffart, abordou a confusão diretamente. Ele explicou que os investidores estão cometendo o mesmo erro que cometeram nos primeiros dias da era dos ETFs de Bitcoin. Os ETFs podem receber centenas de milhões de dólares, mas isso não impulsiona automaticamente os preços para cima.
O principal motor dos preços das criptomoedas ainda é a atividade do mercado à vista em exchanges como Binance, Coinbase e Kraken. É lá que a verdadeira pressão de compra e venda se forma. Os ETFs são apenas uma parte de um mercado muito maior. Eles adicionam liquidez e estrutura, mas não sobrepõem o comportamento dos traders e holders nos mercados à vista.
Desde setembro, novos padrões genéricos de listagem permitem que os emissores entreguem o ativo real para criar cotas de ETF. Isso se aplica a produtos de Ethereum, Bitcoin, XRP, Solana, Hedera e Litecoin. Isso torna o sistema mais eficiente e transparente.
No entanto, Seyffart disse que essa mudança não dá, de repente, aos ETFs o poder de ditar os preços. Ela apenas garante que eles sejam lastreados por ativos reais em vez de exposição sintética.
Um dos detalhes mais negligenciados é de onde vêm os influxos dos ETFs. Uma grande parte do volume inicial nos ETFs de XRP vem de investidores que já possuíam XRP. Eles não compraram novas moedas. Apenas transferiram suas participações para um ETF por motivos como planejamento sucessório, vantagens fiscais ou custódia de longo prazo.
Se alguém move cinquenta milhões de dólares em XRP de uma carteira física para um ETF, isso é registrado como entrada no ETF. Mas não cria nova pressão de compra no mercado.
É por isso que milhões podem parecer estar entrando enquanto o preço mal se move.
O XRP não falhou isoladamente. O Bitcoin quase tocou oitenta mil dólares, arrastando as altcoins para baixo. Correções em todo o mercado ofuscaram os lançamentos dos ETFs. Mesmo fortes entradas não conseguiram contrariar a pressão de venda em todo o setor.
Quando as condições macroeconômicas enfraquecem, os ETFs não conseguem sustentar o mercado sozinhos.
Outro fator foi o shutdown do governo de quarenta e dois dias. Tornou-se a pausa forçada mais longa da história dos EUA e interrompeu temporariamente as operações da SEC. Isso retardou o processamento de registros para novos ETFs de altcoins e atrasou a expansão do mercado.
Agora que a SEC voltou, os cronogramas estão avançando novamente e vários outros produtos estão na fila para aprovação.
