Bitcoin cai abaixo de $84K em meio a saídas recordes, NFCI sinaliza possível rally em dezembro

A queda do Bitcoin acelerou, com a principal criptomoeda rompendo vários níveis-chave de suporte. Na sexta-feira, caiu para até US$ 80.000, seu ponto mais baixo em meses. Embora tenha feito uma breve tentativa de voltar para US$ 84.000, o preço permaneceu sob pressão, acumulando uma queda de 12% na última semana e 23% no último mês. A queda abaixo de US$ 84.000 também levou o preço de volta à sua média móvel exponencial de 100 semanas, uma região que não era visitada desde outubro de 2023.

Saídas recordes e pressão de mercado aumentam para o Bitcoin

Novos dados divulgados pela The Kobeissi Letter em 21 de novembro destacaram a dimensão da atual queda. O boletim informou que a queda do Bitcoin na sexta-feira desencadeou mais de US$ 1,5 bilhão em liquidações alavancadas em apenas quatro horas, mostrando como as vendas forçadas se intensificaram rapidamente.

Em uma publicação separada, o boletim observou que investidores vêm retirando fundos de produtos de cripto em um ritmo incomumente rápido. Na semana passada, as saídas de fundos de cripto chegaram a US$ 2,0 bilhões, a maior desde fevereiro, e após três semanas consecutivas de resgates, o total de retiradas nesse período somou US$ 3,2 bilhões.

O Bitcoin liderou as saídas com US$ 1,4 bilhão, seguido pelo Ethereum com US$ 689 milhões, registrando algumas de suas maiores perdas semanais deste ano. Junto com a queda dos preços, o total de ativos sob gestão em fundos de cripto caiu 27% desde o pico de outubro, para US$ 191 bilhões, uma queda considerada estrutural e não temporária.

Os fundos negociados em bolsa dos EUA aumentaram a pressão, já que os ETFs de Bitcoin à vista enfrentaram mais uma semana negativa, com saídas atingindo US$ 1,22 bilhão pela terceira semana consecutiva.

Sinais históricos e tendências de liquidez

Enquanto vários observadores do mercado buscam sinais de fundo do Bitcoin em padrões gráficos e dados on-chain, o analista Miad Kasravi avaliou o cenário a partir de uma perspectiva macro mais ampla. Kasravi realizou um backtest de 10 anos cobrindo 105 indicadores financeiros, observando que o National Financial Conditions Index (NFCI) é um dos poucos sinais que consistentemente oferece uma antecipação de quatro a seis semanas sobre o próximo movimento do Bitcoin.

Kasravi apontou exemplos passados para ilustrar o padrão, mostrando como mudanças nas condições financeiras frequentemente precederam grandes altas do Bitcoin

• Em outubro de 2022, o NFCI começou a afrouxar, sinalizando condições financeiras mais flexíveis enquanto o Bitcoin permanecia próximo de US$ 16.000
• Nesse período, investidores institucionais acumularam Bitcoin silenciosamente enquanto a maioria dos traders se mantinha afastada, e até janeiro de 2023, o preço subiu de US$ 16.000 para US$ 31.000, um aumento de 94% em seis meses
• Um cenário semelhante ocorreu em meados de 2024, quando o NFCI atingiu o pico de aperto em julho, o Bitcoin atingiu o fundo em torno de US$ 53.000, e uma forte compra no final de agosto elevou o preço acima de US$ 107.000, uma alta de 98%

Atualmente, Kasravi observou o NFCI em -0,52 e em queda, com o índice provavelmente caminhando para -0,60, um nível que historicamente corresponde a ganhos de 15–20% no Bitcoin para cada queda de 0,10.

Mudanças de liquidez e perspectivas de curto prazo do Bitcoin

O analista destacou uma próxima mudança de política do Federal Reserve em dezembro, quando o banco central moverá seus títulos lastreados em hipotecas para títulos do Tesouro. Embora essa ação não seja oficialmente chamada de afrouxamento quantitativo, ela funciona de forma semelhante ao adicionar liquidez ao sistema bancário, lembrando a operação “not-QE” de 2019, que foi seguida por uma alta de 40% do Bitcoin em três meses.

Então, o que isso significa para o Bitcoin se o NFCI continuar caindo até meados de dezembro? Uma nova queda pode marcar o início de uma nova fase de aumento de liquidez. Observando a antecipação histórica de quatro a seis semanas do índice sobre grandes mudanças, esse padrão aponta para o próximo movimento cíclico significativo do Bitcoin no início a meados de dezembro de 2025, oferecendo aos traders um ponto de referência vinculado ao ambiente financeiro mais amplo.

Quando esse tipo de tendência impulsionada pelo NFCI surge, o Bitcoin historicamente supera as altcoins em cerca de 20–30% no início do movimento. Isso normalmente ocorre porque grandes investidores direcionam suas alocações iniciais para o ativo mais líquido e estabelecido antes de migrarem para tokens menores.