Os mercados agora estão precificando uma forte chance de que o Federal Reserve corte as taxas de juros em sua reunião de dezembro. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base saltou para 71%, acima dos 30-40% no início desta semana.
Essa mudança ocorre após os comentários recentes do presidente do Fed de Nova York, John Williams, que sinalizou que um corte na taxa de juros no curto prazo é possível sem ameaçar as metas de inflação do Fed.
Williams observou que vê a política monetária como “modestamente restritiva” e sugeriu que há espaço para trazer as taxas para mais perto de uma postura neutra. Ele também minimizou o impacto das tarifas sobre a inflação e espera que as pressões de preços diminuam ao longo do tempo.
No entanto, nem todos os membros do Fed compartilham dessa visão.
De acordo com um relatório da Reuters, a presidente do Fed de Boston, Susan Collins, disse na sexta-feira que acredita que a política monetária atual é apropriada, dada a resiliência da economia. Ela expressou hesitação sobre novos cortes de juros e descreveu a faixa atual da política como “levemente restritiva” e adequada para manter alguma pressão descendente sobre a inflação.
A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, recomendou manter as taxas de juros inalteradas por um tempo, enquanto o governador do Fed, Stephen Miran, que já apoiou cortes maiores no passado, disse que apoiaria uma redução de 25 pontos-base se seu voto fosse o voto decisivo.
Isso ocorre em meio a uma queda mais ampla no mercado cripto, e traders e investidores têm esperança de que um corte nas taxas possa impulsionar o Bitcoin e outros ativos digitais. A comunidade cripto reagiu positivamente ao aumento das probabilidades, esperando que isso possa desencadear uma grande alta nos ativos digitais.
No entanto, alguns analistas também pediram cautela. Os EUA adicionaram mais empregos do que o esperado em setembro, mas a taxa de desemprego mais alta e a revisão dos dados anteriores deram ao Fed um sinal misto sobre a necessidade de cortar ainda mais as taxas para apoiar o mercado de trabalho.
Em uma postagem recente no X, a Coinbase Institutional observou que, embora os mercados estejam inclinados a não cortar as taxas, as probabilidades de um corte estão, na verdade, precificadas de forma incorreta. A publicação destaca que pesquisas recentes sobre tarifas, dados de mercados privados e tendências de inflação em tempo real sugerem o contrário.
Desde a reunião do FOMC de outubro, os futuros mudaram de esperar um corte de 25bps para favorecer a manutenção das taxas, principalmente devido às preocupações crescentes com a inflação. Mas estudos indicam que aumentos de tarifas podem reduzir a inflação e aumentar o desemprego no curto prazo, atuando como choques negativos de demanda.
O post observa que, se as tarifas já estão apertando as condições financeiras e esfriando a demanda, então o Fed pode não precisar manter uma postura agressiva, o que pode abrir caminho para cortes de juros mais significativos.
