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Contagem regressiva para o “dump”: 61 mil BTC estão prestes a serem vendidos — por que isso é ainda mais assustador do que o caso “Mt. Gox”?

Contagem regressiva para o “dump”: 61 mil BTC estão prestes a serem vendidos — por que isso é ainda mais assustador do que o caso “Mt. Gox”?

MarsBitMarsBit2025/11/18 19:23
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Por:Oliver

O governo do Reino Unido planeja vender 61.000 bitcoins apreendidos para preencher o déficit fiscal, o que pode causar uma pressão de venda prolongada no mercado. Resumo gerado por Mars AI. Este resumo foi gerado pelo modelo Mars AI e a precisão e completude do conteúdo ainda estão em processo de aprimoramento.

“Nos últimos dias, os candles de K mostram volume nas quedas e ausência de volume nas altas, o que indica que alguém está vendendo ativamente.”

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No dia 18 de novembro, esse comentário que circulou na plataforma X capturou com precisão o sentimento comum de todos os traders recentemente. O mercado entrou em um estado estranho de “repressão”, onde cada recuperação parece “fraca”, como se uma mão invisível estivesse vendendo de forma contínua e mecânica.

O mercado está temendo o “fantasma do Mt. Gox”, mas talvez estejam procurando o “vendedor” errado.

Um novo relatório aprofundado, baseado em documentos judiciais de novembro, revelou uma fonte de pressão vendedora mais estrutural e ignorada pelo mercado: o governo do Reino Unido.

No caso da “Rainha das Criptos” Qian Zhimin, as autoridades britânicas conseguiram apreender e controlar mais de 61.000 bitcoins. Agora, todas as evidências indicam que o governo britânico está se preparando ativamente para “liquidar” esse ativo, e sua motivação não é “investimento de valor”, mas sim cobrir um “déficit fiscal” de dezenas de bilhões de libras.

Diferente dos credores “HODLers” do Mt. Gox, um “whale” nacional racional, com fins lucrativos e detentor de 61 mil BTC, está prestes a se tornar uma “resistência” de longo prazo no mercado.


Intenção confirmada: Reino Unido está “licitando” para realizar venda

Sobre o destino desses 61 mil BTC, o mercado já teve fantasias “românticas”.

Grupos do setor e comentaristas chegaram a pedir publicamente que o governo britânico seguisse o exemplo de El Salvador e incluísse esse “ouro digital” nas “reservas estratégicas nacionais”.

No entanto, o Tesouro britânico já rejeitou claramente essa proposta, alegando “preocupação com a volatilidade”.

A intenção do governo britânico é muito clara: vender.

Eles não estão apenas falando. Relatórios revelam que o Ministério do Interior do Reino Unido (Home Office), por meio de sua agência de serviços comerciais BlueLight Commercial, lançou uma licitação oficial no valor de 40 a 60 milhões de libras.

O objetivo dessa licitação é estabelecer uma “estrutura para custódia e realização de criptomoedas”.

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O texto da licitação é direto, buscando um “serviço de custódia e negociação baseado em SaaS” para realizar a “venda” (realisation) dos ativos apreendidos.

Todos os palpites podem acabar. A liquidação é o único caminho a ser seguido.


Análise de motivação: “déficit fiscal” de 5 bilhões de libras

Por que o governo britânico está tão ansioso para vender?

A resposta é simples: eles precisam de dinheiro.

Análises apontam que o governo britânico enfrenta um enorme “déficit fiscal” de 5 a 20 bilhões de libras. A ministra das Finanças, Rachel Reeves, está “de olho” nessa “receita inesperada”.

Esses 61.000 bitcoins, apreendidos em 2018, valiam cerca de 300 milhões de libras na época, mas agora seu valor disparou para cerca de 5 a 5,5 bilhões de libras.

Esse “dinheiro inesperado” tornou-se uma fonte direta e muito tentadora para cobrir o déficit orçamentário.

Mais “sofisticado” ainda, o governo britânico parece já ter encontrado um caminho legal para “apropriar-se” desse enorme ganho de valor. O ponto central do caso é que a Procuradoria Real Britânica (DPP) propôs ao Tribunal Superior um “plano de compensação personalizado”.

Esse plano provavelmente determinará que os 128 mil investidores chineses só terão direito a recuperar suas “perdas originais em moeda fiduciária de 2018” (cerca de 640 milhões de libras).

Isso significa que o Tesouro britânico ficará legalmente com mais de 4,5 bilhões de libras em “ganhos de valorização”.

Diante de um “incentivo fiscal” tão forte, a venda ordenada e a preços elevados desses bitcoins pelo governo britânico já está praticamente decidida.


Comparação central: Por que é muito mais assustador que o “Mt. Gox”?

A narrativa predominante no mercado atualmente é que a pressão vendedora do “Mt. Gox” já foi absorvida. Mas analistas alertam que comparar as vendas do governo britânico (UKGov) com as do Mt. Gox é completamente errado.

As dinâmicas de mercado dos dois casos são totalmente diferentes:

1. Mt. Gox:

  • Ativo: Cerca de 142.000 bitcoins.
  • Destinatários: Credores de longo prazo.
  • Motivação: Esses credores são “fiéis” que passaram por uma batalha judicial de 10 anos. Eles optaram por receber compensação em bitcoin (e não em iene). São “HODLers” ideológicos (detentores de longo prazo).
  • Impacto de mercado (previsão): Baixo. Analistas esperam que apenas “uma pequena parte” dos credores venda imediatamente. O mercado pode absorver facilmente essa pressão vendedora marginal.

2. UKGov (caso Qian Zhimin):

  • Ativo: Cerca de 61.000 bitcoins.
  • Vendedor: Governo britânico (Tesouro/Ministério do Interior).
  • Motivação: Necessidade fiscal (cobrir déficit orçamentário).
  • Impacto de mercado (previsão): Alto (sustentado). Isso constitui uma pressão vendedora inorgânica pura.

Os bitcoins do “Mt. Gox” estão sendo transferidos de uma “cold wallet” para outras “cold wallets”. Já os bitcoins do governo britânico vão de uma “cold wallet” diretamente para uma “hot wallet” de exchange, com o único objetivo de “converter em moeda fiduciária”.


Precedente alemão: “teste de estresse” com 50.000 BTC

Como o governo britânico irá vender? Eles não vão “cometer o erro” de copiar o modelo ineficiente de “leilão público” do USMS em 2014-2015.

Relatórios apontam um modelo mais recente e provável: a venda de 50.000 bitcoins pelo governo alemão em 2024.

O governo alemão adotou uma abordagem mais moderna, vendendo em lotes por meio de exchanges como Kraken, Coinbase e market makers OTC.

O impacto no mercado foi imediato. Relatórios dizem que isso causou uma pressão vendedora “tremenda” e “violenta” no curto prazo, abalando seriamente o mercado.

Mas, no final, o mercado conseguiu absorver essa oferta.

O precedente alemão provou duas coisas:

  1. O mercado tem capacidade para absorver uma oferta de 50 a 60 mil bitcoins.
  2. O processo de absorção será extremamente doloroso e acompanhado de alta volatilidade.


Conclusão: não é um “crash repentino”, mas sim um “teto de pressão”

Agora podemos responder àquela dúvida que circula na plataforma X: “Quem é o grande player que consegue vender por tanto tempo?”

A resposta é: o Tesouro britânico.

Para o mercado, a questão central — “Vai derrubar o mercado?” — já tem resposta clara:

Não será um “crash” destrutivo. A licitação do “framework de realização” do governo britânico já indica que será uma liquidação controlada, profissional, de longo prazo (possivelmente de 3 a 4 anos), com o objetivo de “maximizar o retorno em moeda fiduciária”.

Mas será uma “resistência de longo prazo”.

O mercado precisa absorver um fato: um grande governo ocidental (Reino Unido) está prestes a se tornar um vendedor racional, com fins lucrativos, detentor de 61.000 bitcoins.

Essa “pressão vendedora inorgânica” funcionará como um “teto” que limitará o espaço de alta do mercado nos próximos anos. A cada recuperação, os traders terão que calcular: “Quanto o governo britânico vai vender hoje?” — até que todos esses 61.000 bitcoins sejam absorvidos pelo mercado.

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