O mercado cripto entra no momento mais polarizado da história: divergência recorde entre touros e ursos, a verdadeira direção será revelada em breve

O mercado cripto atual está passando por uma divisão sem precedentes.

Os touros acreditam firmemente que uma alta explosiva está prestes a acontecer;

Os ursos estão certos de que um grande mercado de baixa está apenas começando.

Afinal, quem está certo?

Após reanalisar todos os dados macroeconômicos, on-chain, fluxos de capital e comportamentos de baleias dos últimos dois meses, encontrei uma pista crucial:

Isso não é apenas um “pullback” comum, mas sim um choque estrutural.

Quanto ao momento em que a queda pode parar e se haverá uma recuperação, é preciso analisar os quatro principais mecanismos desta queda.

1/ O pior candle diário da história: maior liquidação diária de 2025

O BTC acabou de atingir uma máxima de $126K, e logo em seguida registrou o pior candle diário desde 2025:

Bilhões de dólares em posições long foram liquidados

Altcoins caíram coletivamente entre 40–80%

O índice de medo do mercado disparou

Isso não é um pullback convencional, mas sim uma queda repentina causada pela combinação de choque de liquidez + evento macroeconômico + manipulação de mercado.

2/ O gatilho veio do risco geopolítico em 10 de outubro (UTC+8)

O verdadeiro estopim foi o tweet de Trump em 10 de outubro (UTC+8):

“Considerando impor tarifa de 100% sobre importações da China.”

BTC caiu de $126K para $105K

Mais de $19B em posições long foram liquidados em 24 horas

Maior recorde de liquidação diária da história cripto

Mas atenção: a liquidação das posições long é apenas o resultado, não toda a causa.

3/ A queda foi “amplificada”: manipuladores e baleias impulsionaram a segunda onda de vendas agressivas

A parte mais abrupta desta queda veio de comportamentos claramente manipulativos:

Uma grande baleia vendeu cerca de $60M em USDe (stablecoin apoiada pela Binance) antes do colapso

USDe perdeu a paridade, chegando a $0,65, desencadeando explosões de margem

Uma carteira abriu uma posição short massiva minutos antes da queda, lucrando cerca de $200M

Vários endereços realizaram operações de arbitragem altamente sincronizadas on-chain

Isso não é apenas pânico, mas sim o resultado de um ataque organizado de alta alavancagem combinado com liquidez frágil.

4/ Holders de longo prazo começaram a “vender de forma estruturada”

Mais importante ainda:

Mais de 400 mil BTC (~$45B)

Foram transferidos de carteiras frias antes e depois do colapso.

Isso não é venda por pânico, mas sim o típico:

Distribuição em topo

Venda para compradores em busca de alta durante fases de força

Altamente semelhante à distribuição de topo em 2013, 2017 e 2021

Isso significa:

Alguns OGs estão saindo ativamente do mercado.

5/ Mas nem todas as baleias estão vendendo: instituições estão aumentando posições

O outro lado da divergência é que as instituições continuam acumulando:

Coinbase adicionou 2.800 BTC no Q3

MicroStrategy detém mais de 640 mil BTC

ETFs como BlackRock e JPMorgan continuam com fluxo líquido positivo

O saldo nas exchanges está caindo novamente, indicando que a saída > entrada

Em outras palavras:

“OGs de longo prazo estão vendendo, gigantes institucionais estão comprando” — uma oposição histórica rara.

6/ No macro, também há divisão: fatores positivos e negativos se misturam

Positivos:

O Fed pausou o quantitative tightening, podendo cortar juros em dezembro (UTC+8)

Inflação continua caindo

Dívida dos EUA disparando (positivo para BTC no longo prazo)

Negativos:

Governo dos EUA fechado por 42 dias (UTC+8)

SEC / CFTC / IRS totalmente paralisados

Dados-chave (CPI, emprego) atrasados

Retomada das tensões da guerra comercial entre EUA e China

Durante todo o período de outubro a novembro (UTC+8), o mercado ficou em um vácuo de “sem regulação + sem direção + sem dados”,

O que amplificou a volatilidade e o medo.

7/ Tecnicamente: BTC perdeu a média móvel de 300 dias, tendência rompida pela primeira vez

É a primeira vez neste ciclo que rompeu:

Suporte chave em $96K–$98K

Se perder $94K, abre espaço para queda mais profunda

Se voltar acima de $107K, retorna ao canal de tendência

No momento, o cenário técnico é:

Nem bullish nem bearish → totalmente neutro → aguardando direção.

8/ Fluxo de capital: entrada institucional vs desalavancagem do mercado

Tanto touros quanto ursos veem evidências para seus lados:

Os otimistas veem:

ETFs continuam atraindo capital

Endereços de holders de longo prazo continuam crescendo

Taxa de financiamento negativa (excesso de shorts)

Índice de medo extremo (geralmente sinal de fundo)

Os pessimistas veem:

400 mil BTC saindo de carteiras frias

Altcoins ainda não se recuperaram após o crash

Médias móveis importantes perdidas

Liquidez ainda apertada

Essa é a raiz da divisão do mercado.

9/ Então, a pergunta: por que estamos caindo?

Resumindo todos os dados, há quatro pontos principais:

Choque macroeconômico (tarifas + shutdown do governo)

Mercado alavancado superaquecido, liquidações forçadas

Manipulação de baleias impulsionando segunda queda

Alguns OGs realizando vendas estruturadas

É uma correção sistêmica, não apenas pânico de mercado.

10/ Quando haverá recuperação? Ou continuará caindo?

Com base nos dados atuais, a direção de curto prazo depende de três fatores:

(1) Se conseguirá voltar acima de $107K

→ Se sim, a tendência se recupera e o mercado se corrige rapidamente.

(2) Se o governo dos EUA retomará a regulação e a divulgação de dados

→ Quanto mais tempo durar o shutdown, maior a volatilidade.

(3) Se as instituições continuarão acumulando

→ Se os ETFs mantiverem fluxo líquido positivo, o espaço para queda é limitado.

Atualmente, a estrutura é:

“Médio prazo levemente bullish, curto prazo bearish, tendência indefinida”.

Conclusão:

O mercado cripto está passando por um dos períodos mais raros de “ressonância e divisão entre touros e ursos” dos últimos anos.

De um lado, instituições continuam acumulando e o macro tende à flexibilização;

Do outro, liquidações históricas, distribuição por baleias e rompimento técnico.

Esse cenário não deve durar muito.

Preços-chave, avanços regulatórios e fluxo de capital institucional definirão a direção final nas próximas 2–4 semanas (UTC+8).

Independentemente de o resultado ser uma recuperação ou continuação da queda, uma coisa é certa:

A verdadeira tendência nascerá desta “divisão extrema”.

Quem acertar a direção, colherá todos os lucros da tendência nos próximos 6–12 meses (UTC+8);

Quem errar o lado, será completamente eliminado.