XRP dispara enquanto 5 ETFs à vista se aproximam do lançamento: O que muda quando eles realmente forem lançados?

XRP subiu cerca de 12% nas últimas 24 horas para aproximadamente US$ 2,52 após a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) adicionar cinco ETFs spot de XRP à sua lista de “ativos e pré-lançamento”.

Essas listagens, visíveis no banco de dados público da DTCC, geraram especulações de que os tão aguardados produtos negociados em bolsa para XRP estão se aproximando do lançamento, seguindo o modelo estabelecido anteriormente neste ano pelos ETFs de Bitcoin e Ethereum.

Por que a listagem na DTCC é importante, mas ainda não significa lançamento

A listagem na DTCC é um marco importante. A corporação é a principal utilidade de liquidação e compensação para os mercados de valores mobiliários dos EUA, processando mais de US$ 3,7 quatrilhões em transações em 2024.

Todo ETF negociado em uma bolsa dos EUA deve ser registrado na DTCC, tornando-a o nó central onde Wall Street se conecta aos ativos digitais.

No entanto, é essencial observar que a inclusão no site da DTCC não implica que os fundos estejam aprovados ou prontos para negociação.

Isso sinaliza que os emissores e seus custodians concluíram o trabalho preparatório, incluindo a criação de tickers, CUSIPs e infraestrutura de back-end, enquanto aguardam a aprovação da SEC.

Essa é uma distinção importante. Quando os ETFs spot de Bitcoin apareceram pela primeira vez no site da DTCC no final de 2023, os mercados reagiram imediatamente, impulsionando o BTC para cima mesmo antes dos produtos entrarem em operação.

O que um ETF de XRP pode significar para a estrutura e o acesso ao mercado

O mesmo padrão se repetiu com os ETFs de Ethereum, que foram listados semanas antes de sua aprovação em junho.

O caso do XRP segue um roteiro semelhante: configuração antecipada da infraestrutura, entusiasmo especulativo e, em seguida, uma espera pela aprovação regulatória.

Se a SEC aprovar esses fundos, eles abririam novos canais institucionais para exposição ao XRP. Corretoras tradicionais e gestores de ativos poderiam direcionar liquidez por meio de veículos de ETF já conhecidos, em vez de navegar por exchanges de cripto.

Essa mudança poderia reduzir a fricção para contas de aposentadoria e alocadores de fundos mútuos, que normalmente são impedidos de comprar cripto diretamente.

Também consolidaria o status do XRP como um produto de investimento regulado, expandindo sua profundidade de mercado e conectando-o de forma mais estreita ao sistema financeiro dos EUA.

Obstáculos regulatórios entre a listagem e o lançamento

No entanto, vários obstáculos permanecem para o XRP. A SEC ainda não se pronunciou formalmente sobre qualquer pedido de ETF de XRP, e nenhuma submissão pública 19b-4 ou formulário S-1 foi liberada para negociação. A listagem na DTCC sozinha não implica endosso, já que algumas entradas no banco de dados nunca avançam para o lançamento.

O que ela confirma é que os emissores estão se preparando em paralelo, apostando em uma eventual clareza regulatória após a vitória parcial da Ripple nos tribunais no ano passado, que classificou as vendas programáticas de XRP como não sendo valores mobiliários.

A reação do preço mostra como os mercados permanecem sensíveis até mesmo a pequenos avanços na integração institucional. Após semanas de negociações contidas, o XRP rompeu para uma máxima mais alta no gráfico horário, estendendo os ganhos iniciados no começo da semana.

O movimento é um rompimento de consolidação, impulsionado pela manchete dos ETFs. Se esses ganhos vão se manter dependerá menos do banco de dados da DTCC e mais de a SEC permitir ou não que esses produtos passem do status de pré-lançamento para negociação ao vivo.

Se e quando isso acontecer, a estrutura de mercado do XRP pode mudar. Os fluxos de entrada nos ETFs adicionariam uma camada de demanda independente dos fluxos das exchanges spot, suavizando assim a volatilidade e conectando o desempenho do XRP mais de perto às criações e resgates dos fundos.

Para os emissores, é uma oportunidade de capturar rendimento da liquidez do ativo e atrair o mesmo tipo de capital institucional que remodelou o ecossistema de negociação do Bitcoin.

O mercado agora aguarda o próximo marco: o dia em que o rótulo de “pré-lançamento” será removido e substituído por “ao vivo”. Até lá, as listagens na DTCC permanecem como uma promessa que o mercado já começa a precificar.

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