O que vem a seguir para a bolha cripto? Impulso de liquidez do Fed dá sinais

O presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, afirmou recentemente que o Fed em breve expandirá novamente seu balanço patrimonial — preparando-se efetivamente para uma nova fase de afrouxamento quantitativo.

A notícia deixou os investidores de cripto em frenesi, antecipando um aumento de liquidez fresca. Ao mesmo tempo, céticos alertaram que isso poderia inflar uma bolha perigosa.

Powell Sinaliza Afrouxamento Quantitativo

O Federal Reserve anunciou recentemente a conclusão de seu programa de aperto quantitativo, confirmando planos para interromper as reduções do balanço patrimonial a partir de 1º de dezembro.

“Nosso plano de longa data tem sido parar a redução do balanço patrimonial quando as reservas estiverem um pouco acima do nível que julgamos consistente com condições amplas de reservas”, disse Powell em uma recente coletiva de imprensa. “Sinais claros já surgiram de que atingimos esse padrão nos mercados monetários”, acrescentou.

Embora ele tenha descrito isso como um “ajuste técnico”, tal movimento ainda injetaria liquidez nos mercados — uma forma clara de afrouxamento monetário.

A medida sinaliza uma mudança sutil na política, passando do foco em reduzir a inflação para priorizar a estabilidade do mercado. Esse ponto de virada psicológico pode rapidamente reacender o apetite por risco, fazendo com que investidores retornem a ativos especulativos.

Cripto Aguarda Surto de Liquidez

Com o Fed reabrindo as torneiras de liquidez, o mercado cripto será um dos primeiros destinos para o capital excedente. A renovada expansão do balanço patrimonial injetará dinheiro no sistema, reduzirá os custos de financiamento e impulsionará o apetite por ativos de maior risco.

🚨 @RayDalio acabou de lançar um dos mais importantes alertas macroeconômicos deste ciclo. Ele sempre aprofunda sua análise e é por isso que o respeito imensamente por seu trabalho. Aqui está um breve resumo & o que isso significa para o #Bitcoin:O ÓBVIO: O Fed está prestes a encerrar o QT e iniciar o QE…

— Thomas Kralow (@TKralow) 6 de novembro de 2025

Bitcoin e Ethereum, há muito vistos como barômetros da liquidez global, provavelmente liderariam a alta, seguidos por altcoins e meme coins à medida que o momentum especulativo cresce.

A narrativa familiar ressurgiria — “impressora de dinheiro funcionando” e o retorno da negociação de proteção contra inflação. Os investidores recuperariam a convicção nos ativos digitais como a expressão mais pura do otimismo impulsionado pela liquidez.

Nesse ambiente, uma mudança do Fed de volta para o QE poderia desencadear a mais poderosa alta de curto prazo desde 2020.

Também superalimentaria o ciclo de risco antes que as realidades econômicas subjacentes se manifestem. Reconhecendo isso, os riscos de longo prazo são difíceis de ignorar.

Uma Bolha em Formação

Injetar liquidez em uma economia já superaquecida — marcada por preços recordes das ações, baixo desemprego e inflação persistente — corre o risco de inflar uma bolha clássica de ativos.

— Ray Dalio (@RayDalio) 5 de novembro de 2025

A combinação de dinheiro fácil, déficits fiscais massivos e entusiasmo especulativo pode empurrar as avaliações além dos limites sustentáveis. Entre os críticos mais vocais desse risco está o gestor de hedge fund Ray Dalio.

“As condições em que este QE ocorreria são muito diferentes daquelas que existiam quando aconteceram antes, porque desta vez o afrouxamento será em uma bolha, e não em uma crise”, disse Dalio em uma postagem nas redes sociais.

Quando a inflação inevitavelmente ressurgir e o Fed for forçado a apertar novamente, a reversão da liquidez pode ser rápida e severa. Isso exporia excessos alavancados e desencadearia fortes quedas em ações, títulos e cripto.

O que hoje parece uma alta estrondosa pode, com o tempo, ser visto como o último surto de euforia antes do ciclo virar de cabeça para baixo.