Tesourarias Web3 se transformam além de reservas estáticas em redes ativas de geração de rendimento

Os tesouros de ativos digitais estão evoluindo além de manter criptomoedas conhecidas como Bitcoin e Ethereum. De acordo com a Cointelegraph, executivos preveem que os tesouros em breve oferecerão ativos do mundo real tokenizados, stablecoins e instrumentos geradores de rendimento. Maja Vujinovic, CEO da empresa de tesouraria Ether FG Nexus, afirmou que os tesouros Web3 transformarão os balanços em redes ativas. Essas redes podem fazer staking, restaking, emprestar ou tokenizar capital sob condições transparentes.

O número de tesouros cripto explodiu em 2025. Um relatório da Bitwise acompanhou 48 novas adições de Bitcoin aos balanços corporativos apenas no terceiro trimestre. Brian Huang, CEO da plataforma de investimentos cripto Glider, disse que as limitações dependem apenas dos ativos existentes onchain. Ele observou que ações tokenizadas e ativos do mundo real são inclusões óbvias para os tesouros. O ouro disparou este ano, tornando o ouro tokenizado mais fácil de manter do que o ouro físico.

Sandro Gonzalez, do projeto KWARXS baseado em Cardano, explicou a mudança do armazenamento especulativo para a alocação estratégica. A próxima onda de adoção incluirá ativos que conectam a participação em blockchain a resultados tangíveis, disse ele. Esses ativos podem incluir energia renovável, infraestrutura de cadeia de suprimentos ou mecanismos de redução de carbono.

Adoção Corporativa Alcança Massa Crítica

A transformação ocorre à medida que as participações corporativas em Bitcoin atingem níveis recordes. A Crypto.com relatou que mais de 90 empresas públicas agora possuem Bitcoin em seus balanços. Os Estados Unidos lideram tanto a adoção corporativa quanto governamental. A Strategy detém 553.555 BTC em abril de 2025, tornando-se a maior detentora corporativa.

Os tesouros corporativos aumentaram as participações em Bitcoin em 31% em 2024, atingindo 998.374 BTC. Novas diretrizes do Financial Accounting Standards Board dos EUA permitiram que as empresas relatassem participações em cripto pelo valor justo de mercado. Essa mudança removeu penalidades contábeis que anteriormente desencorajavam a adoção do Bitcoin. Relatamos que a CIMG Inc arrecadou US$ 55 milhões por meio de uma venda de ações para comprar 500 Bitcoin para seu tesouro corporativo em setembro de 2025. A empresa de saúde digital vendeu 220 milhões de ações ordinárias a 25 centavos cada.

John Hallahan, diretor de soluções de negócios da Fireblocks, previu mais adoção de stablecoins e fundos de mercado monetário tokenizados. Instrumentos equivalentes a caixa serão a próxima onda para fins de tesouraria, disse ele. A longo prazo, muitos mais títulos serão emitidos onchain, incluindo títulos do tesouro e dívidas corporativas.

Fronteiras das Finanças Tradicionais se Confundem à Medida que a Regulação Molda a Adoção

As linhas entre um tesouro e o balanço de um protocolo já estão se confundindo. Empresas que tratam os tesouros como ecossistemas produtivos onchain superarão os detentores estáticos. Nicolai Søndergaard, analista de pesquisa da Nansen, disse que a legislação e o apetite por risco ditarão as decisões de adoção de ativos. As empresas podem adicionar ativos ao tesouro que antes não eram considerados possíveis.

No entanto, Marcin Kazmierczak, da provedora de oráculos blockchain RedStone, observou que ainda existem desafios. Qualquer ativo tokenizado pode teoricamente ser mantido como reserva de tesouraria. O que é adotado depende dos padrões contábeis, da regulação e do dever fiduciário. As participações em Bitcoin ou Ethereum são diretas para auditores e conselhos. Um NFT exige uma metodologia de avaliação para a qual a maioria das estruturas não possui respostas padronizadas.

Kazmierczak prevê que a adoção além das cinco principais criptomoedas permanecerá marginal para empresas tradicionais. Retornos ajustados ao risco não são suficientes para justificar movimentos para a maioria dos conselhos. Ativos do mundo real tokenizados podem ganhar força se os marcos legais forem esclarecidos. Ativos Web3 puros além das principais criptomoedas continuarão experimentais. Eles ficarão restritos a empresas nativas de cripto ou firmas de venture capital posicionadas para esse risco. O que pode acelerar são títulos tokenizados com rendimento ou commodities com propostas de valor inerentes.