Relatório Semanal de Stablecoins da Cobo NO.29: Integração com ACP e AP2, que futuro de pagamentos com IA a PayPal está apostando?

Bem-vindo à 29ª edição do Relatório Semanal de Stablecoins da Cobo. Os destaques desta edição são os seguintes:

O PayPal esteve bastante ativo esta semana, integrando dois dos principais sistemas de pagamento com IA: o AP2 do Google Cloud e o ACP da OpenAI. Que estratégia comercial está por trás dessas ações? Em que futuro de pagamentos com IA o PayPal está apostando? Como as diferenças entre AP2 e ACP podem remodelar a competição na infraestrutura de pagamentos com IA?

Ao mesmo tempo, o gigante de remessas Western Union anunciou sua entrada no setor de stablecoins. Por que os 380 mil pontos de caixa, antes considerados um passivo, agora se tornaram a “infraestrutura mais difícil de replicar” na era das stablecoins?

De uma perspectiva mais ampla, as stablecoins estão em uma encruzilhada, com os dividendos tecnológicos sendo absorvidos por gigantes das finanças tradicionais. Quando a vantagem tecnológica se torna mais equitativa, para onde irá o foco da próxima fase de competição? Como os empreendedores devem se preparar para essa mudança e aproveitar as oportunidades?

Visão Geral do Mercado e Destaques de Crescimento

O valor total de mercado das stablecoins atingiu $307.462b (aproximadamente 307,462 bilhões de dólares), uma redução semanal de $922.7M (aproximadamente 922,7 milhões de dólares). Em termos de participação de mercado, o USDT continua dominante, com 59,64%; o USDC está em segundo lugar, com valor de mercado de $75.547b (aproximadamente 75,547 bilhões de dólares), representando 24,57%.

Distribuição nas Redes Blockchain

Top 3 redes por valor de mercado de stablecoins:

1. Ethereum: $163.663b (163,663 bilhões de dólares)
2. Tron: $78.59b (78,59 bilhões de dólares)
3. Solana: $14.946b (14,946 bilhões de dólares)

Top 3 redes com maior crescimento semanal:

1. Frax (FRAX): +27,44%
2. World Liberty Financial USD (USD1): +11,50%
3. Circle USYC (USYC): +9,73%

Dados de DefiLlama

🎯PayPal conclui integração de pagamentos AP2 e ACP, antecipando-se no comércio com IA

A IA está redefinindo o ponto de entrada das “transações”. Na última semana, o PayPal fez movimentos importantes, posicionando-se oficialmente no campo de batalha do comércio com IA.

Primeiro, o PayPal integrou-se profundamente com a OpenAI, conectando sua carteira de pagamentos ao ChatGPT. Usuários podem comprar e pagar diretamente na janela de chat, com suporte do protocolo ACP, que aceita cartões, transferências e saldo. Isso significa que a rede de dezenas de milhões de comerciantes do PayPal — incluindo marcas globais e pequenas empresas — pode ser descoberta e comprada via ChatGPT, com verificação de pagamento e roteamento de comerciantes processados automaticamente pelo PayPal, reduzindo significativamente o custo de integração para os comerciantes.

Em seguida, em parceria com o Google Cloud, lançou a Agentic Commerce Solution, permitindo que comerciantes implementem rapidamente a experiência “converse e compre” em seus próprios sites. Essa solução utiliza o Agent Payments Protocol (AP2) — construído sobre A2A e MCP (Model Context Protocol) — para fornecer uma camada de confiança em pagamentos com IA, reforçando a responsabilidade e a prevenção de fraudes.

Essas ações indicam que a era da economia do comércio com IA está chegando.

Se admitirmos que a atenção e o comportamento de compra dos consumidores estão migrando dos navegadores e aplicativos tradicionais para agentes de IA como o ChatGPT (uma tendência já em curso) — dados mostram que a taxa de conversão de e-commerce no ChatGPT é cerca de 6,8 vezes maior que a busca orgânica do Google — então, ser o primeiro a implementar sistemas de pagamento em ambientes de conversação é uma escolha realista e visionária. Essa é a premissa estratégica por trás da cooperação do PayPal.

Essencialmente, as duas ações do PayPal têm o mesmo objetivo: dominar os pagamentos em todos os cenários principais de compras com IA. Antes da chegada da economia da IA, o PayPal, como uma empresa financeira tradicional, está estrategicamente ocupando o ponto de entrada dos pagamentos. Ao apoiar simultaneamente ACP e AP2, o PayPal pretende ser a base de pagamento e confiança para todas as grandes plataformas de comércio com IA, seja a transação em uma plataforma de IA geral ou em uma interface própria do comerciante, o PayPal quer ser o núcleo do sistema de pagamentos.

Especificamente, o posicionamento do PayPal difere em dois cenários principais:

No cenário ChatGPT/ACP, o PayPal conecta comerciantes à plataforma da OpenAI. Para os milhões de comerciantes que já usam o gateway de pagamentos do PayPal, não é necessário desenvolvimento ou implantação adicional de API — basta um botão simples para aceitar pagamentos do ChatGPT. Esse cenário é voltado para comerciantes de médio e longo alcance, como vendedores do Etsy e lojas independentes do Shopify, focados em tráfego, baixa barreira de entrada e alta conversão.

No cenário Google Cloud (AP2), o PayPal foca em grandes varejistas e clientes corporativos, que valorizam controle de marca, serviço personalizado e conformidade. A solução Agentic Commerce do AP2 permite que eles implementem rapidamente agentes de IA em seus próprios sites ou aplicativos, realizando “converse e compre”, dividindo o processo de descoberta de produtos, perguntas e finalização de compra entre agentes do comerciante e do PayPal. Em uma transação típica, o agente do comerciante cuida das recomendações personalizadas e interação com o usuário, enquanto o agente do PayPal gerencia identidade, histórico e pagamentos, concluindo a liquidação segura via AP2. O agente de IA pode oferecer sugestões altamente personalizadas com base no histórico e preferências do usuário, como recomendar calças para combinar com uma jaqueta comprada no ano anterior, garantindo segurança e responsabilidade no pagamento, atendendo consumidores fiéis à marca e que buscam experiências personalizadas. No ecossistema AP2, os parceiros estão crescendo rapidamente. A Cobo tornou-se parceira global do Google AP2, participando ativamente da construção desse ecossistema aberto de pagamentos com IA, expandindo os cenários de aplicação da economia de agentes de IA e planejando lançar aplicativos baseados em AP2 em 2026.

Embora ACP e AP2 resolvam essencialmente o mesmo problema — confiança em transações realizadas por agentes de IA em nome dos usuários — suas implementações técnicas diferem devido aos cenários distintos, principalmente no ponto de ancoragem da confiança.

No cenário ChatGPT/ACP, o PayPal é o “botão de pagamento” na interface de chat, usando tokens de delegação (SPT) para confiar ao provedor de pagamentos a gestão de fundos e prevenção de fraudes. O usuário autoriza com um clique, sem necessidade de assinatura, adequado para transações de varejo de baixo risco. A suposição de segurança é simples: o usuário aceita que a plataforma centralizada assuma o risco, as transações são reversíveis e de baixo risco. Os tokens são estritamente limitados — apenas para comerciantes específicos, valores fixos (como US$ 50) e com validade. Mesmo em caso de roubo, as perdas são limitadas, permitindo que o provedor de pagamentos assuma o risco e a responsabilidade de conformidade. Em contraste, o AP2 utiliza provas de autorização descentralizadas, com assinaturas criptográficas para confirmar a intenção do usuário, oferecendo não-repúdio e auditoria legal. Grandes varejistas podem compartilhar históricos de compras autorizados pelo usuário via protocolo A2A, otimizando recomendações personalizadas, atendendo grandes transações e altos requisitos de conformidade, enquanto mantêm controle total sobre dados e experiência do usuário. A escolha tecnológica reflete a diferença de cenário: varejo busca velocidade e conveniência, enquanto empresas priorizam segurança e responsabilidade.

Vale notar que a integração do PayPal com ACP e AP2 não utiliza diretamente stablecoins, apenas pagamentos em moeda fiduciária, mas as stablecoins são claramente a forma natural de moeda para pagamentos com IA e parte da estratégia de longo prazo do PayPal — sua própria stablecoin atrelada ao dólar, PYUSD, é a principal opção para pagamentos na economia de IA. Tecnicamente, o ACP (SPT) pode realizar pagamentos com stablecoins não nativas via credenciais digitais restritas, com provedores como PayPal/Stripe convertendo para moeda fiduciária nos bastidores, proporcionando experiência rápida e transparente ao usuário, mas ainda dependente de bancos ou redes de cartões tradicionais, o que limita a eficiência em micropagamentos de alta frequência. Já o AP2 suporta pagamentos nativos com stablecoins via protocolo x402, com taxas de gas muito baixas e liquidação instantânea on-chain, ideal para transações frequentes e atômicas entre máquinas, além de oferecer auditoria imutável on-chain. Em resumo, ACP é adequado para varejo de baixo risco e experiência rápida, enquanto AP2 atende cenários corporativos ou de agentes de IA complexos, maximizando eficiência e rastreabilidade com stablecoins nativas.

🎯Gigantes de remessas WU e Zelle adotam stablecoins: como as stablecoins reduzem custos operacionais bancários e consolidam domínio de mercado

Desde 2018, o potencial das stablecoins em velocidade e eficiência de liquidação já era reconhecido pelo setor, mas sua integração ao sistema financeiro tradicional sempre foi limitada pela regulação. Com a expansão dos marcos regulatórios dos EUA para o mundo, esse mecanismo, antes visto como “experimento on-chain”, começa a impactar as finanças reais. Esta semana, duas notícias confirmaram essa mudança: a Western Union planeja lançar a stablecoin USDPT atrelada ao dólar em 2026, construindo uma rede de ativos digitais baseada em sua rede global de caixas; a Zelle anunciou integração de stablecoins e início de pagamentos internacionais. Isso indica que as stablecoins estão se tornando a infraestrutura central de pagamentos integrada ao sistema financeiro tradicional.

A Western Union (WU) é uma gigante de remessas com 175 anos, presente em mais de 200 países com 380 mil pontos de atendimento, cobrindo regiões com escassez de serviços financeiros como África, América Latina e Sudeste Asiático, formando uma das redes de fluxo de caixa mais amplas do mundo. Por muito tempo, a WU utilizou essa rede para oferecer serviços de entrada e saída de dinheiro localizados e remessas em conformidade. Na fase de “última milha” das stablecoins, esses pontos se tornam a ponte entre dinheiro físico e dólares digitais, oferecendo acesso confiável para pessoas sem conta bancária. Ao contrário de bancos centralizados, o valor central da WU está em sua capacidade física altamente descentralizada e gestão rigorosa de liquidez fiduciária, tornando-a a infraestrutura mais difícil de substituir em mercados emergentes.

A Zelle foi fundada por JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo e outros via a aliança Early Warning Services (EWS), focando no mercado P2P dos EUA. Permite transferências diretas entre contas bancárias, contornando redes de cartões tradicionais, e utiliza um mecanismo de “crédito antecipado” para liquidação instantânea na frente e via ACH nos bastidores. Com a confiança e canais do sistema bancário, a Zelle domina pagamentos de pequeno e médio porte nos EUA, com volume de transações próximo a US$ 1 trilhão em 2024, cobrindo mais de 2.200 bancos e cooperativas de crédito.

Seja a rede de caixas da WU ou a aliança bancária da Zelle, ambas resolvem o mesmo problema: tornar fundos disponíveis instantaneamente sem aumentar custos de capital ou intermediação. A liquidação on-chain das stablecoins torna isso possível, substituindo mensagens, taxas de bancos correspondentes e adiantamentos em transferências internacionais, reduzindo o tempo de liquidação para segundos, liberando fundos parados e tornando a liquidez mais eficiente, leve e programável. Para a WU, stablecoins substituem bancos correspondentes, eliminando taxas e custos de adiantamento, permitindo uso imediato dos fundos; na aliança da Zelle, reduzem a necessidade de capital reservado para processamento ACH, permitindo liquidação realmente instantânea. Assim, stablecoins convertem o lucro de Visa, bancos correspondentes e SWIFT em dividendos de eficiência para toda a rede.

Quando os dividendos tecnológicos são absorvidos, o foco da competição muda de velocidade e custo para confiança e relacionamento. O poder disruptivo das stablecoins não está mais apenas na redução de custos, mas em evoluir para “moeda social” que carrega crédito, confiança e efeito de rede. Por isso, stablecoins ainda não substituem cartões de crédito: apesar da liquidação instantânea internacional, não afetam as taxas de intercâmbio dos emissores, que cobrem custos, riscos de crédito, prevenção de fraudes e valor de relacionamento. Atualmente, stablecoins só melhoram eficiência operacional e uso de capital, enquanto o valor social central do sistema de pagamentos permanece com emissores e redes de cartões.

Na próxima fase, a competição das stablecoins será como moeda social: carteiras e plataformas gerenciam relacionamentos com usuários, entidades reguladas oferecem emissão e conformidade, e instituições com acesso a dinheiro físico fornecem entrada e saída. Quando redes de dinheiro, liquidação bancária e ativos on-chain se conectam, os dividendos tecnológicos cumprem seu papel e a verdadeira confiança começa a crescer.

Lançamentos de Novos Produtos

👀Brale lança API para integração entre bancos dos EUA e stablecoins, conectando finanças tradicionais e pagamentos cripto

Destaques

• A Brale anunciou que sua API cobre todas as contas bancárias dos EUA, suportando crédito, débito e transferências on-chain, incluindo mais de 20 blockchains e 40 stablecoins, conectando completamente o sistema bancário tradicional à rede de pagamentos cripto;
• A empresa lançou um design de API simplificado, permitindo que desenvolvedores especifiquem rapidamente rotas on-chain e off-chain via parâmetros ValueTypes e TransferTypes, transformando processos complexos de conversão entre contas bancárias e stablecoins em simples comandos de API;
• A Brale fez parceria com a Plaid para suportar tokens de processador, introduziu a função “rota preferencial” (incluindo preços para ACH crédito de 1 centavo, ACH débito de 5 centavos, transferência no mesmo dia de 10 centavos, RTP de 50 centavos, etc.), e reduziu custos de transação via parcerias com Solana e Canton.

Por que é importante

• A nova API da Brale realiza a integração perfeita entre finanças tradicionais e pagamentos blockchain, permitindo que qualquer stablecoin lançada via Brale tenha acesso imediato a canais de entrada e saída, precificação, API e relatórios compatíveis com todas as contas bancárias dos EUA. Essa inovação de infraestrutura permite que empresas foquem na experiência do usuário sem se preocupar com a complexidade dos pagamentos, além de oferecer uma forma fácil de integrar stablecoins em escala para instituições financeiras, processadores de pagamentos e desenvolvedores, marcando a maturidade da infraestrutura essencial para a adoção mainstream das stablecoins.

👀 IBM e Dfns lançam plataforma empresarial “Digital Asset Haven”

Destaques

• A IBM anunciou o lançamento da plataforma de gestão de ativos digitais “Digital Asset Haven”, oferecendo soluções de ciclo completo para instituições, governos e empresas, desde custódia até negociação e liquidação;
• A plataforma foi desenvolvida em parceria com a Dfns, provedora de wallet-as-a-service (WaaS) suportada pela Coinbase, suportando 40 blockchains públicas e privadas e aprovando transações via múltiplas partes programáveis;
• Inclui serviços pré-configurados como verificação KYC, proteção contra lavagem de dinheiro, geração de rendimento e outras funções blockchain, permitindo que empresas criem carteiras, executem transações, custodiem fundos e protejam chaves.

Por que é importante

• A IBM tem mais de uma década de experiência em blockchain, especialmente em frameworks empresariais permissionados como o Hyperledger. A parceria com a Dfns amplia o relacionamento existente, já que a Dfns já estava integrada aos Hyper Protect Virtual Servers da IBM, fornecendo segurança baseada em hardware para carteiras institucionais. Com a crescente necessidade de gestão de ativos digitais por empresas, a IBM oferece uma solução integrada e compatível para bancos e governos, promovendo a padronização e adoção mainstream da gestão institucional de ativos digitais.

👀 Circle lança teste público da blockchain Arc, com mais de 100 instituições financeiras e tecnológicas globais, incluindo BlackRock

Destaques

• A Circle lançou a testnet pública da blockchain Arc, atraindo mais de 100 instituições financeiras e empresas de tecnologia globais, incluindo BlackRock, Visa, HSBC e Anthropic;
• Arc se posiciona como “sistema operacional da economia da internet”, sendo uma blockchain Layer-1 de pagamentos projetada para instituições, com taxas de gas em dólar, liquidação em subsegundos e controles de privacidade opcionais;
• A rede já integra emissores de stablecoins de vários países (Austrália, Brasil, Canadá, etc.), suporta nativamente USDC e EURC, e possui mecanismo FX integrado para pagamentos e liquidações multicurrency, focando em pagamentos globais, liquidação FX, tokenização de ativos e aplicações de mercado de capitais.

Por que é importante

• A blockchain Arc representa uma nova fase para a tecnologia blockchain, evoluindo de uma rede de transações para um sistema operacional completo da economia da internet. Isso acelera a integração entre finanças tradicionais e Web3, preparando o caminho para sistemas financeiros impulsionados por IA no futuro. Como camada fundamental, a Arc suportará fundos tokenizados, pagamentos internacionais e liquidação FX, simplificando pagamentos internacionais e aumentando a transparência do fluxo de capitais global. A Circle planeja evoluir a Arc para um sistema de governança comunitária descentralizada, com potencial para se tornar infraestrutura essencial conectando finanças tradicionais e economia digital, promovendo a transição do sistema financeiro global para um modelo nativo blockchain.

👀Primeira stablecoin coreana KRWQ chega à rede Base, mas residentes locais ainda não podem usar

Destaques

• IQ e Frax lançaram a KRWQ, a primeira stablecoin atrelada ao won coreano na rede Base (Layer 2 da Ethereum da Coinbase), criando par de negociação KRWQ-USDC na Aerodrome;
• KRWQ adota o padrão OFT (Omnichain Fungible Token) da LayerZero e a ponte Stargate, tornando-se a primeira stablecoin coreana com suporte a transferências multichain;
• Devido à regulação de stablecoins ainda em desenvolvimento na Coreia, a KRWQ não está disponível para residentes locais, sendo cunhada e resgatada apenas por exchanges, market makers e parceiros institucionais qualificados.

Por que é importante

• Desde a eleição do presidente pró-cripto Lee Jae-myung em junho, a Coreia tem promovido ativamente o desenvolvimento do mercado de stablecoins locais para fortalecer a soberania monetária na era digital. O banco central defende que apenas bancos regulados devem emitir stablecoins, enquanto o setor privado defende a participação de entidades não bancárias. Nesse contexto, a KRWQ se posiciona como “a primeira stablecoin coreana totalmente compatível”, servindo de referência para mercados emergentes e refletindo a tendência de diversificação das stablecoins além do dólar.

Tendências Macroeconômicas

🔮Fusões e aquisições em cripto aquecem: grandes bancos e fintechs disputam escala

Destaques

• Relatório recente do Citizens Bank dos EUA mostra que, com o ambiente regulatório mais claro e o rápido crescimento da tokenização, as fusões e aquisições no setor de ativos digitais estão acelerando;
• Segundo relatos, a Mastercard está negociando a compra da ZeroHash por até US$ 2 bilhões, enquanto a Coinbase está prestes a adquirir a empresa londrina BVNK por valor semelhante, mostrando que tanto empresas tradicionais quanto nativas cripto estão expandindo capacidades em ativos digitais;
• A complexidade técnica, escassez de talentos e requisitos de conformidade tornam as aquisições o caminho mais prático para instituições existentes, enquanto empresas nativas cripto ganham escala, clientes e reputação regulatória ao se integrar a grandes redes financeiras.

Por que é importante

• A aprovação da lei GENIUS nos EUA fornece um marco regulatório para stablecoins, e a esperada lei CLARITY deve regular a estrutura de mercado, mudando o ambiente político de “hostil” para favorável e impulsionando bancos, processadores de pagamentos e gestores de ativos a integrar rapidamente infraestrutura blockchain. O valor de mercado das stablecoins subiu de US$ 250 bilhões no meio do ano para cerca de US$ 315 bilhões, com expectativa de superar US$ 1 trilhão. O Citizens prevê que o mercado de tokenização pode gerar quase US$ 10 bilhões em receita anual até 2030, beneficiando os primeiros a entrar. Com regulação mais clara, aumento da demanda e custos de inação, a onda de fusões e aquisições deve se intensificar, marcando uma nova fase na economia de ativos digitais.

🔮USDC da Circle supera USDT da Tether em atividade on-chain, regulação impulsiona mudança de cenário

Destaques

• Relatório recente do JPMorgan mostra que o USDC da Circle já superou o USDT da Tether em volume de atividade on-chain, com investidores e instituições preferindo stablecoins compatíveis com regulamentos;
• O valor de mercado do USDC cresceu 72% este ano, chegando a US$ 74 bilhões, superando o crescimento de 32% do USDT, impulsionado principalmente pela implementação do regulamento europeu MiCA, reservas transparentes e auditorias regulares;
• O USDC teve aumento significativo de atividade nas blockchains Solana e Base, além de integrar-se a gigantes de pagamentos como Visa, Mastercard e Stripe, e protocolos de transferência cross-chain, melhorando a eficiência de liquidação de pagamentos.

Por que é importante

• Com a entrada em vigor do MiCA na Europa em 2024, o USDT sem autorização MiCA foi removido de várias exchanges europeias, enquanto o modelo de conformidade do USDC pode se tornar padrão global para stablecoins. Embora o USDT ainda domine mercados emergentes, a mudança regulatória está acelerando a reestruturação do mercado, refletindo a ênfase dos investidores institucionais em transparência e conformidade, além de indicar que o ecossistema de stablecoins está migrando de ferramenta de negociação para infraestrutura de pagamentos.

🔮Relatório 1kx: economia on-chain atinge US$ 2 bilhões, receita de taxas mostra crescimento real da demanda

Destaques

• Estudo recente da 1kx mostra que a economia on-chain cripto entrou em nova fase, impulsionada por taxas, usuários e demanda real, não apenas especulação de preços;
• O relatório analisou dados on-chain de mais de 1.200 protocolos, mostrando que o DeFi ainda representa 63% das taxas totais, mas a receita de carteiras cresceu 260% ano a ano, aplicativos de consumo cresceram 200% e redes DePIN cresceram 400%;
• A dominância do Ethereum caiu, com taxas de transação caindo 86% desde 2021, enquanto o número de protocolos geradores de receita aumentou 8 vezes; espera-se que as taxas on-chain atinjam US$ 3,2 bilhões em 2026, crescimento de 63% ao ano.

Por que é importante

• A divergência entre receita de taxas e valor de mercado mostra que a lógica de precificação está mudando. Os 20 principais protocolos concentram 70% das taxas, mas o DeFi é avaliado a apenas 17 vezes sua receita, enquanto blockchains são avaliadas a 3.900 vezes. Com o mercado passando a precificar aplicativos como negócios, protocolos com receita estável podem liderar o próximo ciclo de investimentos. O relatório destaca que tokenização de ativos reais, redes DePIN, monetização de carteiras e aplicativos de consumo serão os principais motores de crescimento, marcando a entrada do setor cripto na “fase de maturidade” — onde uso, taxas e valor convergem.

🔮Uso de stablecoins dispara na Argentina antes da vitória do presidente Milei

Destaques

• Argentinos converteram grandes volumes de pesos em stablecoins de dólar no domingo, prevendo desvalorização da moeda local durante as eleições, com Facundo Werning, da LATAM (emissora da Agora), estimando US$ 13,4 milhões em transações no dia;
• O app Lemon, popular na América do Sul, registrou seu terceiro maior volume diário de transações no domingo e, às 21h (horário local, quando saíram os resultados), bateu recorde de volume horário, tornando-se o “termômetro em tempo real” do valor do peso durante o fechamento dos mercados;
• Com a vitória do partido La Libertad Avanza (LLA) de direita, a cotação do dólar cripto subiu de 1.572,50 pesos por dólar às 14h de domingo para 1.350 pesos por dólar às 10h de segunda-feira, indicando reação positiva do mercado à vitória de Milei.

Por que é importante

• O peso argentino é altamente instável, atingindo mínima histórica de 1.491,50 por dólar na sexta-feira, apesar de um pacote de resgate de US$ 40 bilhões do FMI. Devido ao sistema cambial especial da Argentina (com taxa oficial restrita, “dólar blue” de rua e “dólar cripto” 24h), stablecoins se tornaram ferramenta de preservação de valor e indicador em tempo real do pulso político-econômico, especialmente durante o fechamento dos mercados tradicionais. Após a vitória de Milei, o peso se valorizou rapidamente frente ao dólar, mostrando otimismo do mercado e confirmando o papel das criptomoedas como hedge e mecanismo de descoberta de preços em países de alta inflação.

Adoção de Mercado

🌱Citi une-se à Coinbase para lançar serviço de pagamentos empresariais com stablecoins, tornando-se necessidade para empresas orientadas ao mercado

Destaques

• O Citi Bank fez parceria com a Coinbase para oferecer pagamentos com stablecoins a clientes corporativos, permitindo que departamentos financeiros transfiram fundos diretamente na blockchain via relacionamento existente com o Citi, refletindo a demanda real do mercado e impulsionando a adoção de pagamentos blockchain por grandes bancos;
• O pagamento com stablecoins foi integrado à plataforma unificada Treasury and Trade Solutions (TTS) do Citi, que seleciona e orquestra automaticamente a melhor rede de pagamentos com base nas necessidades do cliente (velocidade, custo, finalização);
• A principal vantagem das stablecoins é a liquidação global 24/7 “sempre online”, oferecendo maior velocidade, menor custo e maior certeza de liquidação, especialmente útil para pagamentos internacionais e liquidação contínua de empresas.

Por que é importante

• Grandes multinacionais buscam soluções mais eficientes para pagamentos internacionais e, se os bancos não oferecerem opções digitais melhores, perderão competitividade. A iniciativa do Citi responde à demanda real das empresas, ajudando clientes a ganhar competitividade e economizar custos, além de reter clientes existentes. Como extensão natural da estratégia de “rede das redes”, o Citi vê as stablecoins como mais uma opção entre suas 300 redes de liquidação, não apenas um experimento. Com mais bancos aderindo, pagamentos com stablecoins estão se tornando padrão nas finanças corporativas.

🌱Flutterwave faz parceria com Polygon para lançar pagamentos transfronteiriços baseados em blockchain em mais de 30 países africanos

Destaques

• A gigante africana de pagamentos Flutterwave, avaliada em US$ 3,1 bilhões, anunciou parceria com a Polygon Labs para integrar blockchain ao seu novo sistema de pagamentos com stablecoins, reduzindo custos e acelerando pagamentos internacionais;
• A primeira fase da parceria será lançada ainda este ano, focando em clientes corporativos multinacionais como Uber e Audiomack, com expansão para remessas de varejo em 2026;
• As empresas afirmam que esta será uma das maiores aplicações práticas de stablecoins em mercados emergentes, visando resolver o problema dos altos custos (acima de 8%) de pagamentos internacionais na África.

Por que é importante

• Pagamentos internacionais na África enfrentam altos custos e liquidação lenta, com empresas esperando dias para receber fundos, afetando capital de giro e oportunidades de crescimento. Com gigantes como Western Union, PayPal e Stripe investindo em infraestrutura de pagamentos blockchain, a parceria Flutterwave-Polygon representa um passo importante para a migração da infraestrutura financeira de mercados emergentes para blockchain, mostrando o valor prático das stablecoins em pagamentos e poupança diários, especialmente em regiões com serviços bancários insuficientes.

🌱JPMorgan conclui primeira transação de fundo privado em blockchain, avançando na tokenização de ativos

Destaques

• O JPMorgan lançou a ferramenta blockchain Kinexys Fund Flow, permitindo liquidação em tempo real de fundos privados usando dados de investidores tokenizados;
• A primeira transação real envolveu os departamentos de gestão de ativos, banco privado, ativos digitais Kinexys e o administrador de fundos Citco;
• A plataforma visa fornecer visão compartilhada em tempo real das atividades dos investidores para gestores, agentes de transferência e distribuidores, reduzindo reconciliações manuais e atrasos no fluxo de fundos.

Por que é importante

• Essa iniciativa faz parte da estratégia blockchain de longo prazo do JPMorgan, que desde 2019 desenvolve o JPM Coin e, em 2020, lançou o departamento Onyx. Agora integrado ao Kinexys, o departamento já realizou operações de recompra, pagamentos internacionais e liquidação de ativos tokenizados com parceiros como BlackRock e Siemens. Com o crescimento do mercado de fundos privados e a ineficiência dos processos tradicionais, soluções blockchain como essa podem se tornar infraestrutura essencial para a transformação digital das instituições financeiras, com lançamento completo previsto para o início do próximo ano.

🌱ClearBank integra-se à rede de pagamentos da Circle, expandindo uso de stablecoins compatíveis com MiCA na Europa

Destaques

• O banco de liquidação britânico ClearBank anunciou parceria estratégica com a Circle, tornando-se um dos primeiros bancos europeus a acessar a Circle Payment Network (CPN), permitindo transferências globais quase instantâneas via blockchain;
• A parceria expandirá o uso das stablecoins USDC e EURC, compatíveis com o regulamento europeu MiCA, na Europa. Clientes ClearBank terão acesso à plataforma Circle Mint para cunhar e resgatar stablecoins;
• As empresas planejam explorar mais casos de uso, incluindo gestão de fundos baseada em stablecoins e liquidação de ativos tokenizados, reduzindo dependência de canais bancários tradicionais e custos de pagamentos empresariais e remessas internacionais.

Por que é importante

• Essa parceria marca a integração profunda entre bancos tradicionais e redes de pagamentos blockchain. Vale notar que o ClearBank havia planejado lançar sua própria stablecoin, mas agora optou por colaborar com a Circle, possivelmente devido à dificuldade de obter aprovação do Banco da Inglaterra. Com o lançamento da CPN pela Circle em abril e a Coinbase, principal parceira de receita, lançando produtos de pagamentos com stablecoins, o uso de stablecoins em pagamentos está se tornando cada vez mais comum.

🌱Visa expande ecossistema de stablecoins, com pagamentos internacionais como novo motor de crescimento

Destaques

• O CEO da Visa anunciou suporte a quatro stablecoins em quatro blockchains diferentes, conversíveis em mais de 25 moedas fiduciárias; no quarto trimestre, os gastos com cartões vinculados a stablecoins cresceram quatro vezes ano a ano, com mais de US$ 140 bilhões em circulação de cripto e stablecoins desde 2020;
• A empresa lançou mais de 130 projetos de cartões vinculados a stablecoins em mais de 40 países e, via plataforma de ativos tokenizados, permite que bancos emitam e destruam stablecoins, posicionando-se como provedora de infraestrutura “das stablecoins das stablecoins”;
• Analistas da William Blair preveem que, embora transações internacionais representem menos de 15% do volume total da Visa, com a maturidade das stablecoins, a Visa pode conquistar maior fatia do mercado B2B internacional de US$ 20 trilhões, impulsionando as ações em mais de 15% nos próximos 12 meses.

Por que é importante

• A aprovação da lei GENIUS trouxe clareza regulatória para stablecoins, catalisando a aceleração dos gigantes financeiros tradicionais. Com a migração dos pagamentos internacionais para blockchain, a Visa, como “rede das redes”, evoluirá de infraestrutura de pagamentos para infraestrutura de circulação de ativos digitais. A estratégia de stablecoins não só amplia a capacidade de liquidação da Visa, mas pode tornar stablecoins intercambiáveis, com os provedores de rede capturando o maior valor, remodelando o cenário global de pagamentos e abrindo novos campos de crescimento para a Visa.

🌱TIS, gigante japonesa de pagamentos de US$ 2 trilhões, lança plataforma multimoedas com Avalanche

Destaques

• O maior provedor de infraestrutura de pagamentos do Japão, TIS, fez parceria com a Ava Labs (desenvolvedora da Avalanche) para lançar uma plataforma multimoedas baseada em blockchain, atendendo à demanda de instituições financeiras por integração on-chain;
• A plataforma foi construída com a ferramenta empresarial AvaCloud da Avalanche, suportando emissão, liquidação e gestão de stablecoins e ativos tokenizados conforme a Lei de Serviços de Pagamento do Japão, com planos de expansão para bancos, empresas e órgãos públicos;
• A TIS processa metade das transações de cartão de crédito do Japão, com mais de 300 trilhões de ienes (cerca de US$ 2 trilhões) por ano. A nova plataforma transforma sistemas de pagamento tradicionais em infraestrutura financeira programável, com capacidade para 50 mil transações por segundo.

Por que é importante

• Essa iniciativa está alinhada com a tendência japonesa de promover finanças programáveis e pagamentos digitais em tempo real, coincidindo com o lançamento da primeira stablecoin de iene regulada, JPYC, apoiada por depósitos bancários e títulos do governo. A plataforma TIS pode se tornar infraestrutura central do sistema financeiro digital japonês, suportando liquidação em tempo real, finanças embutidas e testes futuros de CBDC.

🌱Rumble, apoiada pela Tether, lançará função de gorjeta em bitcoin para 51 milhões de usuários em dezembro

Destaques

• A plataforma de streaming de vídeo Rumble, listada na Nasdaq, lançará em meados de dezembro a função de gorjeta em cripto para seus 51 milhões de usuários ativos mensais, suportando bitcoin, USDT da Tether e Tether Gold (XAUT);
• A Rumble lançará a carteira não custodial Rumble Wallet para essa função, com o criador David Freiheit sendo o primeiro a receber gorjetas em bitcoin;
• A gigante das stablecoins Tether investiu US$ 775 milhões na Rumble no ano passado, adquirindo cerca de 48% das ações. A função foi desenvolvida em parceria com a Tether, cujo CEO Paolo Ardoino planeja usar a Rumble para promover a stablecoin USAT, compatível com a lei GENIUS dos EUA.

Por que é importante

• Essa iniciativa representa uma expansão importante dos pagamentos cripto para plataformas de mídia social mainstream, especialmente para a Rumble, conhecida por defender a liberdade de expressão e menor censura de conteúdo. O CEO da Tether, Paolo Ardoino, afirmou que o objetivo é provar que podem “converter 51 milhões de usuários ativos mensais, principalmente nos EUA, para o uso de stablecoins”. A solução de carteira não custodial está alinhada com o espírito de autonomia descentralizada das criptos, oferecendo aos criadores um canal de receita sem censura, contornando restrições do sistema financeiro tradicional. Ao integrar pagamentos com stablecoins, a Rumble expande o uso de cripto na economia de criadores e oferece uma ferramenta prática contra censura financeira. A Rumble possui cerca de US$ 23,6 milhões em reservas de bitcoin, reforçando sua integração com o ecossistema cripto e podendo servir de exemplo para outras plataformas de mídia social adotarem pagamentos cripto.

Movimentações de Capital

💰ZAR arrecada US$ 12,9 milhões para fornecer soluções de stablecoin ao Sul Global

Destaques

• A ZAR concluiu rodada de financiamento de US$ 12,9 milhões liderada pela a16z crypto, com participação de Dragonfly, VanEck, Coinbase Ventures e Endeavor Catalyst, visando fornecer soluções para economias dominadas por dinheiro físico sem acesso fácil a dólares estáveis;
• A plataforma transforma 28 milhões de mercearias, fornecedores de recarga e agentes de remessas na Ásia, África e América Latina em pontos de acesso a stablecoins em dólar, permitindo que usuários obtenham stablecoins apoiadas em dólar apenas com dinheiro local e QR code;
• A ZAR já está ativa no Paquistão, planeja expandir para a África em 2026 e já tem mais de 200 mil pessoas de mais de 100 países na lista de espera, oferecendo funções como manter e enviar dólares digitais, pagamentos globais com cartão Visa e saques bancários de baixo custo.

Por que é importante

• A ZAR utiliza uma rede descentralizada de embaixadores para expandir o ecossistema, oferecendo incentivos econômicos cripto para comerciantes ganharem mais do que com serviços financeiros tradicionais, além de usar contratos inteligentes e verificação criptográfica para reduzir fraudes. O projeto foi criado pela equipe do principal neobank do Paquistão, SadaPay, que já atingiu 4 milhões de usuários e US$ 1,5 bilhão em volume. Em mercados de alta inflação e fricção, a ZAR conecta a economia de dinheiro informal ao dólar digital, podendo levar soluções de comércio blockchain a 1 bilhão de pessoas, oferecendo liberdade financeira para negócios globais, remessas baratas, empréstimos a consumidores e comerciantes, entre outros.

💰Plataforma de tokenização Securitize fará IPO via SPAC com valuation de US$ 1,25 bilhão

Destaques

• A Securitize anunciou que fará IPO via fusão com a Cantor Equity Partners II, com valuation de US$ 1,25 bilhão e expectativa de levantar US$ 469 milhões;
• Como única empresa de tokenização full-stack regulada pela SEC, a Securitize já tokenizou mais de US$ 4,5 bilhões em ativos, com 20,8% de market share, mais que o dobro da segunda colocada;
• A empresa apoia as maiores instituições globais (BlackRock, Apollo, KKR, Hamilton Lane, VanEck) em tokenização de ativos em 14 blockchains, sendo o fundo BUIDL da BlackRock (US$ 2,85 bilhões em ativos) lançado em março de 2024 um marco para finanças on-chain.

Por que é importante

• O IPO da Securitize marca a entrada da tecnologia de tokenização no mainstream de Wall Street, refletindo o reconhecimento e adoção acelerada da tokenização de ativos por instituições financeiras tradicionais. A empresa valoriza a transparência como pilar central, e o IPO não só fornece capital para expansão, mas também estabelece referência de confiança e conformidade para o setor. Como primeira plataforma profissional de tokenização a abrir capital, a Securitize pode impulsionar a migração de ativos financeiros tradicionais para infraestrutura blockchain, pavimentando o caminho para o “mundo tokenizado”.

💰Mastercard planeja comprar Zero Hash por US$ 2 bilhões, reforçando aposta em pagamentos com stablecoins

Destaques

• Segundo a Fortune, a Mastercard está em negociações avançadas para adquirir a startup de infraestrutura blockchain Zero Hash, com valor entre US$ 1,5 e 2 bilhões;
• A Zero Hash foca em infraestrutura de pagamentos com stablecoins, tendo processado US$ 2 bilhões em fluxos tokenizados nos primeiros quatro meses do ano e levantado US$ 104 milhões em setembro, liderado por Interactive Brokers e Morgan Stanley;
• A Mastercard também negociou a compra da BVNK, startup de pagamentos cripto, mas pode ter perdido a disputa para a Coinbase.

Por que é importante

• Anteriormente, a Visa lançou plataforma de tokenização para ajudar bancos a emitir e processar stablecoins, e a Stripe adquiriu a Bridge por US$ 1,1 bilhão. O movimento da Mastercard mostra que gigantes financeiros tradicionais estão acelerando a entrada em pagamentos blockchain, buscando oferecer pagamentos internacionais mais baratos e rápidos via stablecoins.

Regulação e Conformidade

🏛️Bloomberg: Canadá avançará com marco regulatório de stablecoins antes da atualização orçamentária federal

Destaques

• Segundo a Bloomberg, o Canadá está acelerando a formulação do marco regulatório para stablecoins, planejando anunciar detalhes na atualização orçamentária federal de 4 de novembro, após intensas consultas com stakeholders e reguladores nas últimas semanas;
• O foco das discussões está em resolver o impasse sobre a classificação das stablecoins (valores mobiliários ou derivativos) e evitar fuga de capital para tokens lastreados em dólar. John Ruffolo, copresidente do Council of Canadian Innovators, alertou que atrasos regulatórios podem enfraquecer a demanda por títulos canadenses e o controle do banco central sobre a oferta monetária.

Por que é importante

• A iniciativa do Canadá reflete o interesse global em regulação de stablecoins, seguindo a assinatura da lei GENIUS nos EUA em julho, que classificou stablecoins compatíveis como instrumentos de pagamento. A Europa já implementou regras via MiCA, e países asiáticos como Japão e Hong Kong também aceleram suas políticas. A pressa do Canadá reflete preocupação com fuga de capital e o dilema regulatório de stablecoins serem tratadas como valores mobiliários ou derivativos sem legislação específica. Isso dará direção clara ao setor fintech canadense e pode impulsionar o ecossistema doméstico de stablecoins, evitando fuga de capital para tokens lastreados em dólar.

🏛️Crypto.com solicita licença bancária federal OCC, juntando-se a Coinbase, Ripple e outros

Destaques

• A Crypto.com anunciou pedido de licença de banco fiduciário nacional ao OCC dos EUA, visando expandir tecnologia de custódia e serviços relacionados, incluindo custódia e staking de ativos cross-chain;
• A Crypto.com se junta a Coinbase, Bridge (da Stripe), Paxos, Ripple, Circle e BitGo como principais empresas cripto a solicitar licença OCC;
• Segundo dados on-chain, a Crypto.com superou a Coinbase em volume de transações recentemente, com US$ 83,9 bilhões em setembro (vs. US$ 78,9 bilhões da Coinbase) e US$ 94,3 bilhões em outubro até agora (Coinbase: US$ 80,5 bilhões).

Por que é importante

• O OCC é atualmente liderado por Jonathan Gould, ex-CLO da Bitfury. Recentemente, concedeu aprovação condicional preliminar ao Erebor Bank, apoiado por Peter Thiel. O pedido de licença bancária da Crypto.com visa posicioná-la como “destino preferencial de custódia”, especialmente para tesourarias digitais, ETFs e investidores institucionais. Isso reflete a tendência de grandes empresas cripto buscarem reconhecimento regulatório tradicional e a mudança de postura dos reguladores, criando condições para integração entre setor cripto e sistema financeiro tradicional.