Bitcoin observa corrida por liquidez enquanto Fed injeta US$ 29 bilhões e China inunda mercados

O Federal Reserve (Fed) injetou US$ 29,4 bilhões no sistema bancário dos EUA por meio de operações de recompra overnight na sexta-feira, o maior movimento em um único dia desde a era das pontocom. Ao mesmo tempo, o banco central da China realizou uma injeção recorde de liquidez para reforçar seu setor bancário doméstico.

Esses movimentos coordenados de liquidez sinalizam um ponto de virada para ativos globais de risco, especialmente o Bitcoin (BTC). Traders estão monitorando de perto como os bancos centrais agem para estabilizar os mercados antes de 2026.

Movimento de Liquidez do Fed Destaca Tensão no Mercado

A operação de recompra overnight excepcionalmente grande do Fed ocorreu após fortes vendas de Treasuries e refletiu o aumento do estresse nos mercados de crédito de curto prazo.

Repos overnight permitem que instituições troquem títulos por dinheiro, fornecendo liquidez imediata em tempos de condições de mercado apertadas. A injeção de 31 de outubro estabeleceu um recorde de várias décadas, mesmo em comparação com a era das pontocom.

Muitos analistas interpretam esse movimento como uma resposta clara ao estresse nos mercados de Treasuries. Quando os rendimentos dos títulos sobem e o financiamento se torna mais caro, o Fed frequentemente intervém para limitar riscos sistêmicos.

Essas intervenções também expandem a oferta de dinheiro, um fator que frequentemente se correlaciona com altas em ativos de risco como o Bitcoin.

Enquanto isso, o governador do Fed, Christopher Waller, pediu recentemente um corte nas taxas de juros em dezembro, indicando uma possível mudança para uma política mais acomodatícia.

Isso contrasta com declarações anteriores mais duras do presidente do Fed, Jerome Powell, cuja cautela alimentou a incerteza do mercado. Dados da Polymarket agora colocam as chances de um terceiro corte de juros em 2025 em 65%, abaixo dos 90%, mostrando expectativas em mudança para a política monetária.

Probabilidade de três cortes de juros do Fed em 2025 cai de 90% para 65%. Fonte: Roundtable Space

Se o Fed não corresponder a essas expectativas, os mercados podem enfrentar uma forte queda. Os investidores já precificaram uma política mais flexível, e qualquer reversão pode causar saída de capital de ativos mais arriscados.

O difícil equilíbrio entre injeções de liquidez e política de taxas destaca o desafio do Fed ao gerenciar inflação e estabilidade financeira.

Injeção Recorde de Liquidez da China Impulsiona Liquidez Global

Enquanto isso, o banco central da China também realizou uma injeção recorde de liquidez nos bancos domésticos, visando apoiar o crescimento econômico em meio à demanda enfraquecida. O People’s Bank of China (PBOC) aumentou a liquidez na tentativa de manter o crédito ativo e evitar o aperto do crédito. Essa ação ocorre enquanto Pequim enfrenta deflação e um setor imobiliário enfraquecido.

O tamanho da ação do PBOC é comparável às suas respostas durante crises anteriores. Ao fornecer fundos extras, o banco central busca reduzir os custos de empréstimos e estimular o crescimento do crédito.

Esse estímulo também expande a oferta global de dinheiro e pode contribuir para a inflação de ativos em ações e criptomoedas.

Historicamente, impulsos simultâneos de liquidez pelo Fed e PBOC precederam grandes altas do Bitcoin. O bull run de 2020-2021 ocorreu juntamente com um afrouxamento monetário agressivo após o surto de COVID-19.

Traders de cripto agora observam uma tendência semelhante, já que o aumento da liquidez pode levar investidores a buscar ativos alternativos que protejam contra a desvalorização da moeda.

Analistas macro descrevem a situação como uma “queda de braço de liquidez” entre Washington e Pequim. O Fed equilibra inflação e estabilidade financeira, enquanto o PBOC busca promover crescimento sem alimentar ainda mais a dívida. O resultado influenciará o apetite ao risco e definirá o tom para o desempenho dos ativos em 2025.

Perspectiva Macro do Bitcoin Depende da Liquidez Contínua

O preço do Bitcoin permaneceu estável nas últimas semanas, mantendo-se dentro de uma faixa estreita enquanto traders avaliam o impacto das ações dos bancos centrais.

Desempenho do Preço do Bitcoin (BTC). Fonte: TradingView

A criptomoeda pioneira mostra sinais de consolidação, com dados da Coinglass indicando que o open interest caiu de mais de 100.000 contratos em outubro para cerca de 90.000 no início de novembro. Essa queda sinaliza cautela entre os traders de derivativos.

Apesar da atividade contida, o ambiente pode se tornar positivo para o Bitcoin se a liquidez global continuar a crescer. A inflação mais baixa nos EUA, combinada com uma expansão da oferta de dinheiro, favorece a tomada de risco.

Muitos investidores institucionais agora consideram o Bitcoin uma reserva de valor, especialmente quando a expansão monetária pressiona o poder de compra das moedas tradicionais.

No entanto, a alta do Bitcoin pode depender das decisões dos bancos centrais. Se o Fed reduzir a liquidez cedo demais por meio da diminuição das operações de repo ou aumentos inesperados de taxas, qualquer impulso positivo pode desaparecer rapidamente.

Da mesma forma, se o estímulo da China não conseguir reanimar sua economia, o sentimento global de risco pode enfraquecer, impactando ativos especulativos.

As próximas semanas mostrarão se os bancos centrais manterão o suporte de liquidez ou priorizarão o controle da inflação. Para o Bitcoin, o resultado pode decidir se 2026 trará outro forte bull run ou apenas uma consolidação contínua.

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