Enquanto o mercado ainda espera que o “mito da taxa de sucesso de 100%” continue, baleias inteligentes já começaram a reduzir suas posições, garantindo parte dos lucros de forma segura.
1. Registro completo das mudanças de posição: da agressividade à transição tática para a cautela
Em 29 de outubro de 2025, o mercado de criptomoedas testemunhou um ajuste estratégico crucial. Segundo monitoramento em tempo real da HyperInsight, o famoso endereço de baleia (0xc2a...5f2), que mantinha uma “taxa de sucesso de 100%”, após 14 operações lucrativas consecutivas, decidiu hoje encerrar sua posição comprada em BTC com alavancagem de 13x.
Tabela 1: Linha do tempo das principais operações da baleia em outubro
Data | Operação | Valor da posição | Resultado |
15 de outubro | Início de grandes vendas a descoberto em BTC | Não divulgado | Não divulgado |
16 de outubro | Reversão de direção, abrindo posição comprada em BTC | Não divulgado | Não divulgado |
17-21 de outubro | Continuação do aumento de posições em BTC e ETH | Não divulgado | Não divulgado |
22 de outubro | Encerramento de posições compradas | Não divulgado | Lucro de US$ 6,04 milhões |
22-23 de outubro | Virada para posições vendidas em BTC | Não divulgado | Não divulgado |
24 de outubro | Encerramento de todas as posições compradas | Não divulgado | Lucro de US$ 1,774 milhão |
26 de outubro | Continuação do aumento de posições | Posição comprada total próxima de US$ 300 milhões | Não divulgado |
28 de outubro | Adição de 41,68 BTC | US$ 237 milhões | Não divulgado |
29 de outubro | Encerramento da posição comprada em BTC | US$ 250,7 milhões | Lucro de US$ 1,4 milhão |
A escolha do momento desta operação foi bastante significativa. Nas 24 horas anteriores ao encerramento, o lucro flutuante da posição chegou a US$ 14 milhões, mas a baleia optou por sair quando o lucro recuou para US$ 1,4 milhão, demonstrando uma disciplina rigorosa de controle de risco.
Tabela 2: Visão geral das posições atuais da baleia (até 29 de outubro)
Ativo | Alavancagem | Valor da posição | Preço médio de entrada | Status atual | Resultado |
BTC | 13x | US$ 250,7 milhões | Não divulgado | Encerrado | Lucro de US$ 1,4 milhão |
ETH | 10x | US$ 189 milhões | US$ 3.965,94 | Em aberto | Lucro flutuante de US$ 240 mil |
SOL | 10x | US$ 74,19 milhões | US$ 198,3751 | Em aberto | Prejuízo flutuante de US$ 1,71 milhão |
Vale notar que, embora a posição comprada em BTC tenha sido encerrada, a baleia demonstra uma atitude completamente diferente em relação às suas posições em altcoins. A posição comprada em ETH, apesar do recuo significativo do lucro flutuante, ainda permanece positiva; já a posição em SOL, mesmo com prejuízo flutuante de US$ 1,71 milhão, também foi mantida. Essa “permanência seletiva” reflete uma lógica de investimento e horizonte temporal diferenciados para diferentes tipos de ativos digitais.
2. Reação em cadeia: o efeito dominó das mudanças de posição da baleia no mercado
1. O dilema dos investidores de varejo que copiam operações e as lições da realidade
● O “mito” da baleia atraiu muitos investidores de varejo a imitá-la, mas a realidade é cheia de contrastes. O monitoramento mais recente da analista on-chain Ai姨 (@ai_9684xtpa) mostra um contraste dramático: de um lado, um trader que copiou a baleia encerrou suas posições em menos de 24 horas, acumulando um prejuízo de US$ 1,061 milhão; de outro, um endereço “contraparte” que apostou contra as operações da baleia obteve um lucro flutuante de US$ 2,68 milhões no mesmo período.
2. Liquidez das exchanges enfrenta teste de curto prazo
● A posição de US$ 250 milhões encerrada pela baleia representou um teste direto à liquidez das exchanges. Segundo dados da DeFillama, durante a execução da operação, o spread do par BTC/USDT nas principais exchanges chegou a ser mais de três vezes maior que o normal.
● “Ajustes de posição desse porte, mesmo nas exchanges com maior profundidade, causam oscilações temporárias de preço.” A equipe de pesquisa da HyperInsight analisou em seu relatório matinal: “Se a baleia realizar operações semelhantes com suas posições em ETH e SOL, pode haver risco de queda sincronizada entre ativos.”
3. Estratégias de alta alavancagem sob nova avaliação do mercado
● Com o brilho do rótulo “taxa de sucesso de 100%” se apagando, o mercado começa a reavaliar a racionalidade das operações altamente alavancadas. Por um lado, a baleia foi vista como “mítica” ao amplificar lucros com alavancagem de 13x; por outro, basta uma oscilação contrária do mercado para que a alavancagem acelere o acúmulo de prejuízos flutuantes.
3. Como o mercado interpreta este ajuste de posição?
• Analista on-chain “Ai姨”
“A baleia tem vantagem de escala de capital e custos de entrada mais baixos, algo impossível para o investidor comum replicar.” Ai姨 aponta: “Quando o varejo percebe a entrada da baleia via monitoramento on-chain, normalmente já perdeu o melhor ponto de entrada, o que determina a desvantagem natural de copiar operações.”
• Equipe de pesquisa HyperInsight
“O ajuste de posição da baleia reflete sua preocupação com oscilações de curto prazo, mas a manutenção das posições em ETH e SOL indica que a lógica de alta no médio e longo prazo permanece. Acreditamos que esta operação deve ser interpretada como um ajuste tático, não uma mudança estratégica. Participantes do mercado devem focar mais nas mudanças de política macro e liquidez, em vez de superinterpretar as ações de um único agente.”
• Opinião da AiCoin
“‘Taxa de sucesso de 100%’ é um rótulo narrativo de um cenário específico; o prejuízo flutuante em algumas posições revela a fragilidade de estratégias altamente alavancadas. Investidores devem priorizar a gestão de posições em vez de seguir cegamente mitos. Vale notar que, mesmo esta baleia, tida como ‘invencível’, adotou estratégias de diversificação (BTC, ETH, SOL) e realização parcial de lucros, algo que todos os investidores deveriam considerar.”
4. Alerta de risco: sinais que os investidores devem observar
1. Risco potencial de liquidação em cadeia de posições
● A baleia e muitos seguidores ainda mantêm grandes posições compradas altamente alavancadas, que podem ser liquidadas à força pelas exchanges caso o mercado caia ainda mais.
● A posição em SOL da baleia (prejuízo flutuante de US$ 1,71 milhão) está sob forte pressão. O preço de liquidação está próximo, em US$ 178, como uma espada sobre a cabeça — basta uma queda de cerca de 6% no preço de SOL para atingir o ponto de liquidação. Investidores devem ficar atentos ao risco de liquidação em cadeia e monitorar de perto a força de suporte na faixa de US$ 3.800 para ETH e US$ 185 a US$ 178 para SOL.
2. Armadilha do timing devido à assimetria de informações
● Há um delay natural para o varejo ao obter informações sobre as operações das baleias via monitoramento on-chain, o que geralmente os leva a comprar no topo. As perdas de alguns seguidores nesta rodada são prova disso — quando o varejo vê a baleia entrar, o melhor momento já passou.
● Dados on-chain devem ser uma ferramenta de análise de mercado, não o único critério para decisões de investimento. Seguir cegamente as operações das “baleias” sem entender a lógica por trás pode facilmente transformar o investidor em “liquidador” do mercado.
5. Para onde vai o vento do mercado?
● Todos os olhares estão voltados para uma questão-chave: esta baleia continuará aumentando posições em ETH e SOL, injetando ânimo no mercado de altcoins, ou optará por encerrar ainda mais posições, desencadeando uma onda de aversão ao risco? Essa incerteza já se tornou um fator importante para o sentimento de curto prazo do mercado.
● Ao realizar lucros na posição comprada em BTC, mas manter as posições em ETH e SOL — mesmo que estas estejam em prejuízo flutuante. Essa operação de “manter o magro e cortar o gordo”, em vez de “retirada total”, sugere que a lógica de alta para criptomoedas permanece intacta, e que o ajuste atual é mais uma questão de controle tático de risco do que uma mudança estratégica de direção.
● Para o investidor comum, a era de seguir cegamente operações pode ter ficado para trás. Saber manter a calma em meio à euforia do mercado, diversificar ativos para gerenciar riscos e realizar lucros de forma decisiva mesmo após recuos nos ganhos flutuantes — essas disciplinas de gestão de risco e sabedoria na alocação de ativos são o verdadeiro fosso de proteção para atravessar ciclos de mercado.
