CEO da Nansen destaca: A "Lei das Três Etapas" das Narrativas Cripto e Oportunidades de Investimento

Original Article Title: The Next Crypto Boom Has Already Begun

Original Article Author: The Rollup

Original Article Translation: Plain Blockchain

Nesta entrevista aprofundada, convidamos Alex Vanovic, cofundador e CEO da Nansen, para explorar o futuro da análise on-chain, o poder disruptivo dos agentes de IA e a grande visão do mundo cripto em transição para a "era do mundo real".

Alex irá revelar com exclusividade como o aplicativo móvel da Nansen, por meio de agentes de IA inovadores, transforma dados on-chain complexos em uma "experiência de agente" intuitiva, permitindo que os usuários acompanhem o movimento do "smart money" como se estivessem conversando com um especialista, além de apresentar em primeira mão o recurso de execução de transações que está por vir.

Além disso, em seu papel como um dos principais validadores da Hyperliquid, ele analisará o modelo de três estágios da narrativa cripto, do "inovação" ao "excesso de capacidade industrial", prevendo ousadamente como stablecoins e RWAs (Real-World Assets) on-chain elevarão o mercado cripto atual à "era dos brinquedos do mundo real", e compartilhará suas percepções únicas sobre a sobre-financialização e o conceito de "network state" de Balaji. Prepare-se para estar na vanguarda da ciência de dados e enxergar o futuro do cenário cripto.

1. Aplicativo Móvel da Nansen e Agentes de IA

Host: Certo, vamos começar. O aplicativo móvel da Nansen foi lançado na app store! Você pode apresentar por que ele é considerado a melhor "experiência de agente" no universo cripto? O que ele pode fazer pelos usuários?

Alex Vanovic: Com certeza! Um dos principais problemas que enfrentamos no passado era que os usuários achavam o produto difícil de usar, não sabiam qual dashboard ou métrica olhar. Então pensamos: por que não imaginar como será investir em 2030 e já começar a fazer isso agora? Para muitos produtos de software, a interface tradicional pode estar desaparecendo e, no futuro, talvez você só precise conversar com um agente de IA.

Depois de baixar o app, além de acompanhar sua carteira, o mais interessante é que você tem um agente de IA que entende sua carteira e pode acessar todos os dados de transações on-chain. Isso significa que você pode fazer perguntas como: "Nos últimos 30 minutos, onde o smart money comprou meme coins em blockchains como Solana ou Base?" Ele pode buscar dados em tempo real e te dar respostas em segundos.

Você pode escolher o modo rápido ou o modo especialista. Eu poderia até colar um hash de transação, e ele analisaria o comportamento do usuário para mim. É uma forma totalmente nova de navegar pela blockchain.

Host: Isso é muito intuitivo. Você pode fazer todos os tipos de perguntas, consultar as tendências do Smart Money em diferentes períodos de tempo. No final das contas, acho que posso simplesmente dizer: "Cuide disso para mim! Você conhece minha tolerância ao risco e preferências de negociação, vá em frente e execute essas operações."

Alex Vanovic: Gosto muito de como você vai direto ao ponto, porque é exatamente para onde estamos indo! O próximo passo óbvio é permitir que os usuários executem operações diretamente no app, previsto para lançamento em novembro, por exemplo.

Acredito que, à medida que os usuários utilizarem essa experiência de negociação via agente várias vezes, começarão a confiar nela, eventualmente pensando: "Por que não dou a ele uma estratégia geral para executar, enquanto monitoro e confiro?" É um pouco como o roteiro da Tesla para a direção autônoma, construindo confiança ao longo dos anos de uso.

Host: Acho que isso se assemelha ao "ambient trading" ou "ambient programming". Vocês já testaram o protótipo com execução de operações internamente? Como é a experiência?

Alex Vanovic: É muito mais divertido do que clicar em dashboards e assistir gráficos de preços! É mais fluido, mais envolvente. A IA é ótima para simplificar processos complexos, eliminando todo o atrito, permitindo que você foque no que realmente quer fazer.

Agora nosso app já é capaz de, assim que você insere o endereço que deseja acompanhar, gerar prompts personalizados na página inicial para você. Por exemplo, se sua carteira valoriza, a página inicial terá um card perguntando: "Por que Pangu (por exemplo) subiu hoje?" Você nem precisa pensar no que perguntar, já preparamos os prompts para você.

Host: Como alguém influenciado por emoções, FOMO, etc., é difícil avaliar calmamente o próprio desempenho em negociações ou investimentos. Mas com esse app, você pode perguntar: "Qual foi minha melhor operação? Quais erros cometi? Existem padrões nos meus erros?" Isso é muito valioso.

Alex Vanovic: Concordo totalmente! Com esse app, você pode ver claramente seu desempenho em negociações, identificar padrões de erro, analisar com calma. Não é só prático, mas também torna todo o processo mais interessante e intuitivo.

Host: Certo? No futuro, vocês planejam adicionar mais funções de memória? Permitindo que o agente entenda mais informações, como por que fiz essa operação ou qual é meu objetivo geral?

Alex Vanovic: Exatamente, esperamos adicionar mais funções de memória, semelhantes aos arquivos de memória do ChatGPT ou Grok, tornando o agente mais personalizado e útil. Os motivos das operações dos usuários ou estratégias gerais podem ser armazenados, e o agente ficará cada vez mais inteligente, oferecendo assistência mais precisa.

2. Validador Hyperliquid e os Três Estágios da Narrativa Cripto

Host: Certo, Alex, gostaria de mudar de assunto. A Nansen é um dos maiores validadores da Hyperliquid. Como tem sido a experiência de operar um validador em larga escala? Quais desafios e controvérsias vocês enfrentaram?

Alex Vanovic: Sim, além da Fundação, somos o maior validador da Hyperliquid. Começamos a operar um validador para a Ronin há cerca de um ano e achamos interessante alinhar com os interesses da comunidade. Adquirimos uma pequena startup chamada Stake With Us, e agora nossos ativos em staking superam US$ 2 bilhões, crescendo mais de 30 vezes em um ano.

Nos integramos rapidamente à Hyperliquid e decidimos co-operar um validador com a Hyperco. Cuidamos da tecnologia, enquanto a Hyperco tem profundo entendimento do ecossistema e desempenhou papel crucial na votação de governança do USDH.

Host: Falando dessa votação, ouvi dizer que houve alguma controvérsia?

Alex Vanovic: Sim, gostaria de esclarecer alguns equívocos. Algumas pessoas acham que o resultado já estava decidido, mas pelo menos para nós, não foi o caso. Analisamos cuidadosamente todas as propostas, conversamos com todos os proponentes, gastamos muito tempo analisando. Temos um sistema interno de pontuação e incentivamos o envio de mais propostas. No final, o comitê optou por se abster, deixando totalmente para os stakers decidirem. O resultado foi muito apertado, com a Paxos ficando em segundo lugar por pouco.

Host: Agora que a Native Markets fez staking e bloqueou US$ 200.000 em HYPE, isso inaugurou uma nova era. Muitos emissores de stablecoins expressaram planos de continuar lançando produtos na Hyperliquid. Isso era o que você esperava ver?

Alex Vanovic: Com certeza! Paxos, Athena, esses players são todos de alto nível, e você quer ver todos eles construindo dentro do ecossistema. Além do próprio símbolo do token, acredito que essas stablecoins terão desempenho excepcional.

Host: Como um dos maiores validadores, o que você acha que será o próximo estágio da Hyperliquid?

Alex Vanovic: É difícil dizer, o ecossistema Hyperliquid é tão rico! Acredito que todas as narrativas ou inovações da indústria cripto seguem um processo de três estágios.

Inovação: Hyperliquid é inovadora em negociação de derivativos full-stack.

Clonagem: Variantes de conceitos semelhantes começam a surgir.

Excesso de Capacidade Industrial: Alguém encontra uma forma de produzir esses clones em massa.

Por exemplo, no caso dos meme coins, Dogecoin é o inovador, Pepe é o clone, e Pump.fun é uma fábrica que criou 84 milhões de meme coins.

Curiosamente, a Hyperliquid tem um projeto chamado Based, onde construíram um WordPress semelhante à Hyperliquid, permitindo que os usuários implantem sua própria interface frontend enquanto o backend permanece Hyperliquid. Esse modelo é muito inteligente, e talvez o excesso de capacidade industrial seja um monte de frontends baseados na Hyperliquid, o que na verdade é benéfico para a Hyperliquid.

Host: Você mencionou isso, e estou curioso, quem será o vencedor? A Hyperliquid continuará liderando?

Alex Vanovic: Essa é uma questão fundamental. O inovador pode realmente ser superado, mas a vantagem única da Hyperliquid está na sua tecnologia e comunidade. Se o excesso de capacidade industrial for um monte de frontends baseados na Hyperliquid, então ela permanece como infraestrutura essencial, difícil de ser totalmente substituída. No entanto, a competição será acirrada e o futuro será muito interessante.

Host: Isso me faz pensar na Tether como inovadora em stablecoin, depois vieram os clones como USDC, e agora estamos na fase de industrialização. Você acha que as stablecoins ou outras categorias já se estenderam demais, ou ainda há áreas em estágio inicial?

Alex Vanovic: As stablecoins ainda estão em estágio inicial, e têm um claro product-market fit. Acredito que nos próximos anos, poderemos ver trilhões, até dezenas de trilhões de dólares em stablecoins sendo emitidas.

O exemplo da Paxos é bastante interessante; eles fizeram stablecoins white-label como BN USD até serem interrompidos por Gary Gensler (Presidente da SEC). **Eles até 'perderam' muitas mensagens de texto e e-mails, o que é absurdo.** Um negócio de bilhões de dólares foi destruído da noite para o dia; realmente, alguém deveria investigar isso a fundo.

3. On-Chainização de Ativos do Mundo Real e Sobre-financialização

Host: Sobre o impacto das stablecoins na economia on-chain, você pode ter uma perspectiva mais ampla?

Alex Vanovic: As stablecoins são um exemplo de ativos financeiros tradicionais sendo colocados on-chain, mas o dólar não é o único ativo que deveria estar on-chain. Nos próximos anos, títulos, ações, imóveis e muito mais estarão on-chain, o que fará o tamanho do mercado cripto parecer pequeno em comparação. O mercado cripto atual ainda é muito pequeno.

Já disse antes que em 2040 ou 2050, quando olharmos para a história do cripto, a fase atual será conhecida como a **"Era do Mundo dos Brinquedos"**. Criamos muitos tokens especulativos e experimentais.

Mas a próxima "Era do Mundo Real" trará um aumento de valor on-chain de 100.000 vezes ou até 1.000.000 vezes. Por exemplo, por que a participação acionária da Nansen não pode estar na blockchain? Se os jovens pudessem comprar apenas 1% de um imóvel e acumular gradualmente, isso mudaria as regras do jogo. O mecanismo da blockchain facilita a colateralização de ativos.

Host: Você mencionou que o mercado de empréstimos e a Aave serão grandes beneficiários de mais valor indo para on-chain, o que é muito interessante.

Alex Vanovic: Sim, se você tem ações do Google ou imóveis, vai querer usá-los como garantia para empréstimos, o que é muito conveniente. O núcleo do mecanismo da blockchain é permitir a colateralização de ativos, tornando os empréstimos mais eficientes. Acredito que ativos de Layer 1, alguns de Layer 2 e protocolos que claramente se beneficiam do valor on-chain como a Aave são todos bons investimentos.

Host: À medida que trazemos mais ativos para on-chain, quero perguntar sobre o conceito de sobre-financialização do mundo. Qual é a sua visão sobre a sobre-financialização?

Alex Vanovic: Eu me inclino mais para a visão de Milton Friedman: se as pessoas possuem algo, cuidarão melhor disso. Acredito que permitir que as pessoas sejam donas de ativos é benéfico para o mundo. Devemos buscar criar um mundo onde bilhões de pessoas possam, de alguma forma, ser proprietárias, em vez da narrativa "você não possuirá nada e será feliz" promovida pelo World Economic Forum.

A colateralização é interessante porque pode levar a uma diferenciação entre ativos duros e ativos leves. Você pode colocar ativos duros como Bitcoin e Ethereum em um "banco" DeFi, precisando de empréstimos colateralizados quando necessário. Atualmente, esse produto é voltado principalmente para os ricos via serviços de gestão de patrimônio, mas o DeFi o torna acessível a todos. Isso é muito empolgante.

4. Conceito de Network State

Host: Você mencionou a ideia de pessoas possuírem redes ou ativos, que está no cerne do conceito de network state de Balaji. Sei que você visitou a escola de rede dele na fronteira. Pode compartilhar sua experiência lá?

Alex Vanovic: Foi uma experiência fantástica. Participei de um evento de founder para founder. A escola de rede ainda está em seus estágios iniciais, mas estou muito otimista com o que Balaji está construindo. Adoro o clima futurista, parece que todos estão construindo o futuro juntos. Estar com outros builders cria um ambiente onde tudo parece possível.

Host: Qual aspecto do conceito de nação digital mais ressoa com você?

Alex Vanovic: Tendo crescido na Noruega e depois me mudado para o exterior, senti uma conexão mais forte por meio da comunidade cripto. De certa forma, essa se tornou minha principal comunidade, onde senti um senso de pertencimento. No entanto, cripto não é um país, então é difícil sentir patriotismo por isso. Balaji está tentando transformar esse senso de pertencimento em algo mais tangível, e acho que muitas pessoas podem se identificar com isso.

Quem sabe, talvez em alguns anos todos teremos passaportes de nações digitais! Segui-lo é como por curiosidade, querendo ver no que a visão dele vai dar. A visão dele se alinha muito bem com nossa era atual.

Host: Alex, obrigado por participar do programa! Você tem uma visão holística deste setor, conectando os pontos e compartilhando insights valiosos.

Alex Vanovic: Obrigado pelo convite! Fico feliz em estar aqui.