Aquele homem com a tatuagem da LUNA, recuperou 500 milhões em um único trimestre

A tatuagem de LUNA ainda está lá, mas a Galaxy Digital já mudou

Em 2022, Michael Novogratz tatuou o símbolo da LUNA em seu braço. Naquela época, ele era um dos evangelistas mais ativos da indústria cripto, comandando a plataforma de gestão de ativos Galaxy Digital, no auge do último bull market de criptoativos.

No entanto, em maio de 2022, LUNA despencou para zero em apenas uma semana, evaporando 60 bilhões de dólares em valor de mercado. Esse evento, chamado de “espiral da morte”, quase destruiu todo o ecossistema Terra e colocou a Galaxy sob os holofotes.

Para a maioria das empresas, um evento assim seria suficiente para arruinar uma carreira. Mas a Galaxy não caiu. Três anos depois, ela retornou com um resultado surpreendente — lucro líquido de 505 milhões de dólares, alta diária de quase 9% nas ações e valor de mercado de volta a 16,5 bilhões de dólares.

Desta vez não foi apenas uma recuperação, mas uma resposta concreta com resultados.

Reflexão, começando por uma carta

Após o colapso da LUNA, a maioria das empresas optou pelo silêncio. Mas Novogratz escolheu sentar e escrever uma carta.

Nela, ele admitiu ter subestimado os riscos do projeto e refletiu sobre a cautela que uma instituição de investimento deve ter. Ele escreveu que a tatuagem não seria coberta, mas serviria como um lembrete permanente: “O venture capital exige humildade.”

Esse foi o início da transformação da Galaxy. Desde então, a empresa reduziu gradualmente a dependência de “movimentos de curto prazo” e reestruturou suas competências centrais — buscando conquistar a confiança do mercado de forma mais sustentável.

Lucro para “limpar a honra”

No terceiro trimestre de 2025, a Galaxy Digital apresentou o melhor balanço de seus sete anos de existência:

• Lucro líquido: 505 milhões de dólares (crescimento de 16 vezes ano a ano)

• Lucro bruto ajustado: 728 milhões de dólares (crescimento de 143% trimestre a trimestre)

• Receita de trading: 295 milhões de dólares (anualizado pode chegar a 1.2 bilhões)

• Ativos sob gestão: ultrapassando 9 bilhões de dólares

• Injeção de ativos de clientes institucionais core: 4.5 bilhões de dólares

• Alta diária das ações de 8,7%, valor de mercado total de 16,5 bilhões de dólares

Isso não foi resultado de “explosão de preço de algum token”, mas sim do esforço conjunto dos três principais segmentos de negócios da Galaxy.

Nos últimos três anos, a Galaxy realizou uma reestruturação completa de seus negócios internos, construindo um sistema central mais claro e robusto:

1. Trading e infraestrutura de mercado

O público-alvo são clientes institucionais, incluindo market makers, family offices, tesourarias de ativos digitais, etc.
A empresa oferece execução de operações, empréstimos, derivativos e serviços de liquidação à vista. No terceiro trimestre de 2025, a receita de trading atingiu 295 milhões de dólares, um aumento anual superior a 140%.

2. Gestão de ativos

Oferece a clientes institucionais serviços de alocação de ativos digitais, ETF, staking e custódia.
Até o terceiro trimestre, os ativos sob gestão já ultrapassavam 9 bilhões de dólares, com o crescimento principal vindo de clientes “tesouraria” que adicionaram bitcoin e ethereum ao balanço.

Esses clientes injetaram mais de 4.5 bilhões de dólares em ativos, gerando para a empresa mais de 40 milhões de dólares anuais em taxas de administração estáveis.

3. Serviços de tecnologia e infraestrutura

Esse é um dos mais importantes direcionamentos estratégicos da Galaxy: deixar de ser apenas “provedora de produtos financeiros” para se tornar “detentora de infraestrutura”.

Em 2025, a Galaxy lançou o projeto de data center “Helios”, atendendo empresas de IA e projetos de infraestrutura Web3. O projeto inicial recebeu 1.4 bilhões de dólares em financiamento, fornecendo 800 megawatts de energia para a empresa de IA CoreWeave, equivalente ao consumo de uma pequena cidade.

Quando concluído, o Helios poderá gerar receita anual de 1 bilhão de dólares, equiparando-se ao segmento de trading e tornando-se o “terceiro pilar” da empresa.

Principais dados do balanço (Q3 2025)

Indicador Dado Crescimento Observação

Lucro líquido	505 milhões de dólares	Crescimento de 16 vezes ano a ano	Recorde histórico
Lucro bruto ajustado	728 milhões de dólares	Crescimento de 143% trimestre a trimestre	Qualidade da receita melhorou significativamente
Receita de trading	295 milhões de dólares	Crescimento anual superior a 140%	Proveniente de ordens institucionais e serviços de empréstimo
Ativos sob gestão	9 bilhões de dólares+	Crescimento estável	Clientes tesouraria impulsionam crescimento do AUM
Injeção de ativos de clientes tesouraria	4.5 bilhões de dólares	Adicionados entre junho e setembro	Gera receita de taxas de administração de longo prazo
Financiamento do data center Helios	1.4 bilhões de dólares	Primeira fase concluída	Aposta em infraestrutura para a era da IA
Receita prevista do Helios	Mais de 1 bilhão de dólares anualizados	Liberação a partir de 2026	Equiparado ao segmento de trading

Equipe de liderança com histórico em Wall Street

O ressurgimento da Galaxy não seria possível sem sua equipe de liderança estelar — conhecida no setor como a “frota galáctica”, que combina perfeitamente a solidez dos veteranos de Wall Street com o espírito inovador dos pioneiros cripto:

Nome Cargo Histórico e papel

Michael Novogratz	Fundador e CEO	Ex-sócio do Goldman Sachs, liderou pessoalmente a reconstrução de gestão de risco e a mudança estratégica após o caso LUNA
Christopher Ferraro	Presidente e CIO	Especialista em alocação de ativos, reconstruiu o modelo de lucro e o sistema de pesquisa da Galaxy
Erin Brown	COO	Vinda do setor de fintech, lidera a eficiência dos sistemas da plataforma e a otimização da experiência do cliente
Alex Ioffe	CFO	Responsável pela estrutura de capital, reestruturação financeira e arranjos de financiamento
Michael Daffey	Presidente do Conselho	Ex-executivo do Goldman Sachs, impulsionou a governança corporativa e a implementação de compliance

Em meados de 2025, a Galaxy foi oficialmente listada na Nasdaq. A empresa, que já esteve no fundo do poço devido ao colapso da bolha cripto, agora volta a atrair a atenção do mercado de capitais tradicional.

"Se não mudarmos completamente até 2030, teremos perdido." Essa frase de Novogratz em uma reunião interna é não só um incentivo à equipe, mas também uma previsão para todo o setor cripto.

A Galaxy de hoje conseguiu se livrar da dependência das oscilações de preço de um único ativo cripto, construindo três pilares de negócios — trading, gestão de ativos e serviços de tecnologia — que formam um ciclo de crescimento sustentável. E a chegada da era da IA faz com que sua estratégia de infraestrutura mostre ainda mais potencial.

A transformação estratégica da Galaxy não se reflete apenas na reestruturação interna, mas também no ecossistema de parcerias cuidadosamente construído:

Parceiro	Tipo/Papel	Destaques da parceria	Impacto estratégico para a Galaxy
CoreWeave	Gigante de computação em nuvem de IA	Aluguel de toda a capacidade da segunda fase do Helios; conversão de mineradora em data center de IA de 7 bilhões de dólares	Contribuição prevista de 10 bilhões de dólares em receita; posiciona a Galaxy como “hub cripto-IA”
DWS	Gigante tradicional de gestão de ativos	Investimento estratégico de 4.6 bilhões de dólares no Helios; emissão conjunta de stablecoin em euro	Injeção de capital institucional, aumento de compliance; stablecoin processa 194 bilhões de dólares por ano
Flow Traders	Market maker	Emissão conjunta do primeiro stablecoin em euro totalmente regulado	Amplia a ponte DeFi-TradFi; volume de trading no Q3 +140%
Robinhood	Plataforma cripto para varejo	Consultoria na aquisição da Bitstamp; potencial parceria em ETF	Expansão do mercado de varejo; complementaridade com a plataforma GalaxyOne
SEC & BlackRock	Regulador/ETF gigante	Colaboração com a SEC para tokenização de ethereum; benefícios do fluxo de ETF da BlackRock	Garante compliance; ativos da plataforma +62%

Essa rede de parcerias, avaliada em mais de 6 bilhões de dólares, não só fornece suporte financeiro, mas, mais importante, estabelece a credibilidade da Galaxy em diferentes setores. Como Novogratz disse em um tweet de outubro de 2025: “Nossos aliados permitiram que a Galaxy se transformasse de mineradora de bitcoin em império de IA.”

Conclusão

O colapso da Terra Luna quase fez da Galaxy o maior fracasso da indústria cripto. Hoje, ela é uma das poucas empresas que conseguiram voltar a lucrar e entrar no mercado mainstream após um crash. A Galaxy construiu uma ponte que conecta vários setores — esse é o suporte fundamental para sua virada no pós-LUNA.

A reviravolta da Galaxy também se deve à presença constante de Novogratz. O “desertor de Wall Street” que carrega a história da tatuagem da LUNA sabe melhor do que ninguém: no mundo cripto, influência pessoal é um ativo estratégico.

Percebemos que, este ano, Novogratz tem aparecido cada vez mais: do WebX Summit em Tóquio à Robin Hood Investors Conference em Nova York, de programas da CNBC a entrevistas no YouTube, ele está presente em todos os eventos importantes. Essa exposição não é um show pessoal, mas uma estratégia precisa — nas duas semanas de entrevistas após o balanço do Q3, as ações da Galaxy subiram “com sucesso” 10%.

Assim como a indústria cripto depende de consenso e visibilidade, Novogratz prova com ações: no campo da economia da atenção, a visibilidade do líder empresarial é uma vantagem competitiva central.

E a tatuagem da LUNA em seu braço ainda está lá.

Ela não é mais apenas uma marca de fracasso, mas um emblema, lembrando a todos que seguem no setor:

Apenas quem atravessa o vale e tem coragem de deixar marcas merece realmente o momento de glória.

Autor: Seedly.eth