Como o CPI divulgado na sexta-feira pode impactar o Bitcoin?

Até o fim da paralisação do governo, este relatório do CPI será o único indicador-chave de inflação para o Federal Reserve.

Fonte: cryptoslate

Tradução: Blockchain Knight

O Bitcoin está se preparando para a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA referente a setembro, em 24 de outubro — o primeiro dado macroeconômico importante desde o início da paralisação do governo federal dos EUA.

Os analistas do “The Kobeissi Letter” destacaram a importância desta atualização de dados, observando que é a primeira vez desde janeiro de 2018 que os dados do CPI são divulgados em uma sexta-feira, e apenas cinco dias antes da reunião do Federal Reserve em 29 de outubro.

Além disso, como o Departamento do Trabalho dos EUA suspendeu a divulgação de todos os outros dados econômicos importantes até o fim da paralisação do governo, este relatório do CPI será o único indicador-chave de inflação para o Federal Reserve.

Essa “dependência de um único indicador” aumenta a importância dos dados, já que não haverá novos dados de emprego, folha de pagamento não agrícola ou preços ao produtor para equilibrar o panorama econômico geral.

O relatório mais recente do CPI mostra que a taxa de inflação dos EUA em agosto foi de 2,9%, um leve aumento em relação aos 2,7% do mês anterior.

Com base nisso, os economistas do Wells Fargo atualmente preveem que a taxa de inflação de setembro subirá levemente para 3,1%, ainda dentro da faixa compatível com uma “desinflação gradual”.

O CPI núcleo, que exclui preços de alimentos e energia, deve permanecer estável, indicando que as pressões inflacionárias estão diminuindo, mas ainda não desapareceram completamente.

Em todo o mercado financeiro, os traders já começaram a se posicionar para um possível afrouxamento da política. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os dados futuros mostram que a probabilidade de o Federal Reserve cortar as taxas na reunião de 29 de outubro é de 99%, e de um novo corte em dezembro é de 85%.

Vale notar que, se os dados do CPI ficarem abaixo do esperado (ou seja, inflação desacelerando), isso pode reforçar ainda mais as expectativas de afrouxamento e enfraquecer o dólar.

Por outro lado, se os dados superarem as expectativas (ou seja, inflação acima do esperado), isso pode reacender temporariamente as especulações sobre aumento de juros.

Os analistas da Kautious Data afirmam que o CPI ainda tem impacto direto sobre o Bitcoin, pois atualmente “os sinais macroeconômicos são escassos, o que pode fornecer uma base de alta de curto prazo para a narrativa das criptomoedas, ao mesmo tempo em que aumenta o risco de cauda para o mercado mais amplo”.

A instituição aponta que, se o aumento mensal do CPI núcleo for inferior a 0,3% (ou seja, inflação desacelerando), isso sustentará as expectativas de políticas dovish, pressionando o dólar e beneficiando ativos como ouro, ações e Bitcoin.

No entanto, se os dados de inflação mostrarem “aderência” (ou seja, inflação persistentemente alta), especialmente se os preços dos serviços e da habitação subirem mais de 0,4% no mês, isso pode impulsionar o dólar e pressionar ativos de risco, incluindo o Bitcoin.

A instituição também observa que o mercado de criptomoedas geralmente apresenta uma reação de “alta antes da divulgação dos dados, seguida de realização de lucros após a divulgação”, fenômeno frequentemente acompanhado por aumento da volatilidade e reversão dos fluxos de capital.

Enquanto isso, Dean Chen, analista da empresa de ativos digitais Bitunix, afirma que a reação do mercado dependerá de como os investidores reavaliam o risco após a divulgação dos dados.

Ele aponta que, se os dados estiverem em linha com as expectativas, o mercado pode manter a narrativa atual de “juros altos, mas estabilidade de longo prazo”, e o Bitcoin pode continuar consolidando próximo aos topos recentes.

No entanto, se os dados do CPI núcleo forem mais fortes que o esperado, isso pode elevar os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar, levando o Bitcoin a uma correção de curto prazo a partir das máximas recentes.

Além disso, Dean Chen acrescenta que, se os dados do CPI ficarem abaixo do esperado (inflação esfriando), isso pode reativar os fluxos para ETFs, impulsionando o Bitcoin para a faixa de 117 mil a 120 mil dólares.

Por outro lado, se os dados superarem as expectativas (inflação aquecendo), isso pode levar o capital de volta para ativos de proteção, testando o suporte do Bitcoin próximo aos 100 mil dólares.

Ele acrescenta ainda: “Os traders devem observar em tempo real o comportamento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e do dólar após a divulgação dos dados: se ambos subirem, haverá pressão sobre o Bitcoin; se ambos caírem, o apetite por risco pode ser reacendido.”

“Neste cenário, a volatilidade continuará elevada, e a sustentabilidade dos fluxos para ETFs determinará se o Bitcoin poderá retomar o impulso de alta após a divulgação dos dados.”