O airdrop da Meteora coincide com um período de calmaria no mercado; será que o mito de criar riqueza pode continuar?

Conhecida como a “cavalo negro da liquidez Solana”, a tradicional DEX Meteora lançará oficialmente o token MET nesta quinta-feira (23 de outubro), tornando-se um dos eventos mais aguardados do ecossistema Solana deste ano.

Já em 10 de outubro, o MET apareceu no mercado de contratos perpétuos da Hyperliquid , com avaliação inicial disparando para US$ 1,8 bilhões. Apesar de ter enfrentado posteriormente um “evento cisne negro” no mercado cripto, sua avaliação demonstrou considerável resiliência, com o token atualmente estável em torno de US$ 1, com valor de mercado pré-lançamento oscilando em torno de US$ 1 bilhão.

Renascendo das cinzas da FTX: de Mercurial a Meteora

A história da Meteora começa em 2021. Na época, o projeto foi lançado como Mercurial Finance, realizando uma IEO (Initial Exchange Offering) na FTX e emitindo o token MER. No entanto, o colapso da FTX colocou o projeto em dificuldades, com a equipe relatando que “grande quantidade de tokens MER ficou presa na exchange”, prejudicando a liquidez.
No final de 2022, o projeto anunciou a mudança de nome para Meteora e, em fevereiro do ano seguinte, realizou um snapshot para todos os detentores de MER, a fim de determinar a distribuição do novo token MET. Segundo a equipe, 20% do total de MET será distribuído aos detentores de MER como compensação, ao mesmo tempo em que reduz a participação interna inicial para fortalecer o peso da governança comunitária.

Desde o relançamento da marca, a Meteora cresceu rapidamente graças ao seu inovador mecanismo de Market Maker de Liquidez Dinâmica (DLMM). Esse modelo permite que os pools de liquidez ajustem automaticamente a distribuição de fundos conforme a volatilidade do mercado, aumentando a eficiência do capital.
Até o momento, o valor total bloqueado (TVL) da Meteora já ultrapassou US$ 800 milhões, com volume mensal de negociações atingindo US$ 39,9 bilhões, mantendo-se entre os principais protocolos DeFi da Solana, ao lado de Jupiter, Drift e MarginFi, conhecidos como os “quatro pilares” do ecossistema.

“Sem venda de tokens” e mecanismo de distribuição de liquidez

Diferente da maioria dos projetos DeFi, a Meteora afirmou claramente que não haverá qualquer venda de tokens no TGE (No Token Sale at Launch). A equipe declarou: “Meteora não possui ações de empresa, apenas o token MET”, e prometeu não vender a participação da equipe durante a fase de emissão.

Ao mesmo tempo, a Meteora lançou um novo mecanismo de distribuição chamado “Liquidity Distributor”, substituindo o modelo tradicional de airdrop.
Cerca de 10% do fornecimento circulante será distribuído aos usuários na forma de posições de liquidez (Liquidity Positions), e não como airdrop único. Os beneficiários poderão injetar os tokens distribuídos em pools como MET-USDC, fornecendo liquidez e ganhando taxas ao mesmo tempo. O objetivo desse design é reduzir a pressão de venda e estabilizar a liquidez do mercado no início.

De acordo com os documentos do projeto, o fornecimento total de MET é de 1 bilhão de tokens, com airdrop comunitário representando de 15% a 25%, cerca de 150 a 250 milhões de tokens. No dia do TGE, 48% dos tokens estarão totalmente desbloqueados e em circulação, estabelecendo um novo recorde histórico para DeFi na Solana.
Diversas instituições de pesquisa estimam que o valor de mercado circulante inicial ficará entre US$ 100 milhões e US$ 150 milhões, com FDV (Fully Diluted Valuation) pré-mercado já atingindo US$ 1,08 bilhões. Dados dos contratos perpétuos da Hyperliquid mostram que o preço esperado do token MET oscila entre US$ 1 e US$ 1,5.

Suposições sobre o valor do airdrop?

Categoria Valor Estimado Descrição Principal Fonte de Referência

Valor médio por carteira	$200 – $800	Com base nos dados do Jito (airdrop de US$ 165M, cerca de 10 mil usuários, média de ~$1.650) e Jupiter (airdrop de US$ 700M, cerca de 955 mil carteiras, média de ~$733), ajustado para LPs pequenos/médios e stakers de JUP.	Dados históricos de distribuição do Jito & Jupiter, CryptoRank
Casos de alta distribuição	$1.000 – $1.500	Supondo recebimento de 800–1.000 MET, preço pré-mercado de US$ 1,06–US$ 1,30; LPs ativos e participantes do M3M3 podem atingir essa faixa.	Hyperliquid
Tamanho total do airdrop	$200M – $300M	Representa 15%–25% do fornecimento total (150–250 milhões de MET); previsto como o segundo maior airdrop da Solana, atrás apenas do JUP; influenciado pelo desbloqueio de 48% e sentimento de mercado.	CryptoRank, DropsTab,
Casos extremos	$5.000 – $20.000+	Para grandes LP farmers (posições superiores a 10 mil MET), requer alta pontuação ou contribuição precoce ao ecossistema	Dados da comunidade X (Twitter)

As estimativas de valor do airdrop MET acima são baseadas em dados de mercado em tempo real de 21 de outubro de 2025 e comparações históricas de airdrops. Os principais indicadores de referência incluem:

• Faixa de preço dos contratos perpétuos da Hyperliquid (US$ 1,06–US$ 1,30, máximo de US$ 1,71 em 10 de outubro);

• Proporção de fornecimento já divulgada (airdrop comunitário de 15%–25%, total de 1 bilhão de MET);

• Casos históricos de airdrop na Solana: Jito (airdrop total de US$ 165M, cerca de 10 mil carteiras) e Jupiter (airdrop total de US$ 700M, cerca de 955 mil carteiras) e a faixa média de retorno por usuário;

• Dados de plataformas on-chain (CryptoRank, DropsTab) e análises de exchanges (Binance, MEXC Blog) sobre FDV e proporção circulante.

A avaliação é feita em dólares americanos, assumindo FDV pré-mercado de US$ 1 bilhão como base. O valor total do airdrop de US$ 200M–US$ 300M é uma estimativa conservadora; o valor real dependerá da liquidez e pressão de venda na primeira semana após o TGE.

Controvérsias

Apesar do reconhecimento técnico e de produto, o desenvolvimento da Meteora também foi acompanhado de controvérsias contínuas.
Em abril de 2025, o Tribunal Distrital de Nova York aceitou uma ação coletiva contra o meme coin M3M3, acusando a Meteora e seus fundadores de manipulação interna, compra antecipada de 95% do fornecimento e venda em alta, causando prejuízo de US$ 69 milhões aos investidores. O caso foi chamado pela Decrypt de “o maior escândalo de meme coin da história da Solana”, envolvendo também fundos de venture capital como Kelsier Ventures.

Em fevereiro, a Meteora voltou aos holofotes devido ao colapso do token LIBRA. Na época, o LIBRA disparou e despencou impulsionado pela popularidade do presidente argentino Javier Milei, e a Meteora foi acusada de permitir pools de liquidez instáveis e fomentar negociações internas. Posteriormente, o CEO Ben Chow anunciou sua renúncia.

Apesar de negar qualquer manipulação de mercado, dados on-chain mostram que a equipe do LIBRA realmente retirou fundos do pool da Meteora antes do colapso, desencadeando pânico no mercado.

Além disso, o colapso do projeto inicial AQUA Pool e a polêmica sobre a distribuição do airdrop da Meteora favorecendo LPs também geraram críticas da comunidade sobre sua estrutura de governança. Alguns usuários no X (antigo Twitter) acusaram o airdrop MET de “cair nas mãos de grandes farmers e contas internas iniciais”, considerando o mecanismo injusto.

Resumo

Independentemente das opiniões, vinda das consequências da FTX, a Meteora finalmente chega ao momento crucial do seu TGE. Embora o sentimento do mercado não seja tão eufórico quanto no auge, a expectativa e o escrutínio da comunidade permanecem fortes. Em 23 de outubro, o desempenho do MET não será mais definido pela equipe do projeto, mas testemunhado e julgado por todo o ecossistema Solana.

Autor: Bootly