Grayscale e TAOX avançam em duas frentes, Bittensor entra no momento institucional

Em 10 de outubro, a Grayscale Investments submeteu à SEC dos EUA a declaração de registro Form 10 para o Bittensor Trust (TAO), abrindo caminho para a conformidade e acesso ao mercado público deste trust de ativos cripto com foco em IA. Se aprovado, o período de lock-up para investidores privados será reduzido de 12 para 6 meses, permitindo que investidores iniciais tenham liquidez mais rapidamente e criando condições para a entrada de capital institucional.

Alguns dias depois, a empresa listada na bolsa americana TAO Synergies Inc. (código Nasdaq: TAOX) anunciou a conclusão de uma rodada privada de financiamento de 11 milhões de dólares, com investidores como o conselheiro estratégico da TAO, James Altucher, e a controladora da Grayscale, DCG. Esta notícia rapidamente impulsionou a confiança do mercado — na última semana, o preço do TAO subiu de 290 dólares para 457 dólares, um aumento de mais de 50%.

No momento em que a IA se tornou uma das narrativas mais fortes de Wall Street, o TAO está gradualmente sendo visto como uma ponte entre o setor financeiro regulado e as redes de IA descentralizadas. O sentimento do mercado está em alta, a atividade de negociação aumentou, e o TAO não só se tornou o “novo alvo de IA” para instituições, como também pode atingir novas máximas históricas desde abril de 2024.

O que significa o Form 10

O chamado Form 10 é um documento de registro sob a Seção 12(g) da Lei de Valores Mobiliários dos EUA de 1934, chamado General Form for Registration of Securities. Quando um trust ou fundo submete o Form 10 à SEC e é aceito, ele passa de “trust privado” para “companhia reportante da SEC” (Reporting Company), devendo cumprir as mesmas obrigações de divulgação de informações que empresas listadas — incluindo a entrega periódica do 10-K (relatório anual), 10-Q (relatório trimestral) e 8-K (relatório de eventos relevantes). Em outras palavras, uma vez que o Form 10 entre em vigor, o TAO Trust será formalmente incluído no sistema regulatório de valores mobiliários dos EUA.

Semelhante ao Bitcoin Trust (GBTC) e ao Ethereum Trust (ETHE) da Grayscale, o objetivo do TAO Trust é ser listado no mercado OTC Markets, permitindo que investidores tradicionais possam alocar este ativo diretamente por meio de contas em corretoras. Olhando para o histórico da Grayscale: o GBTC submeteu o Form 10 em 2019, o ETHE em 2020, e ambos posteriormente se transformaram em ETFs spot. O movimento atual do TAO segue exatamente esse mesmo caminho.

Para o TAO, essa ação tem três significados:

• Redução do ciclo de liquidez. O período de lock-up passa de 12 para 6 meses, permitindo que as cotas privadas anteriormente bloqueadas possam circular mais rapidamente no mercado secundário, liberando capital para investidores iniciais e aumentando a profundidade de negociação.
• Abertura para conformidade. Uma vez registrado, o trust pode ser listado e cotado no mercado OTC Markets, permitindo que corretoras tradicionais e family offices invistam em TAO na forma de valores mobiliários, sem a necessidade de lidar diretamente com carteiras cripto ou serviços de custódia.
• Fundamento para ETFização. A Grayscale já validou o caminho “Form 10 → ETF” com os trusts de BTC e ETH, e o Form 10 é o ponto de partida para futuros pedidos de produtos negociados em bolsa (ETP).

“TAO MicroStrategy” entra em ação novamente

Em 14 de outubro, a empresa listada TAO Synergies Inc. (código Nasdaq: TAOX) anunciou a conclusão de uma rodada privada de financiamento no valor total de 11 milhões de dólares, com investidores como o conselheiro estratégico da TAO, James Altucher, e a Digital Currency Group (DCG), apoiadora inicial do Bittensor.

A empresa, anteriormente conhecida como Synaptogenix, do setor de biotecnologia, completou uma transformação estratégica em julho deste ano, adquirindo pela primeira vez 29.899 tokens TAO, com valor total de cerca de 10 milhões de dólares. Até o momento, a TAOX tornou-se a maior detentora de TAO do mundo, com toda a sua posição incluída no tesouro corporativo, e planeja fazer staking dos tokens na mainnet do Bittensor para participar do cálculo de rede e treinamento de modelos, obtendo receitas de longo prazo. Desde a transformação em julho, o preço das ações da empresa já triplicou, mantendo-se forte mesmo com a correção geral das empresas do tipo DAT.

O conselheiro estratégico da TAO, James Altucher, afirmou: “Este financiamento reforça ainda mais a estratégia de longo prazo da TAO Synergies, que inclui não apenas a posse e gestão dos tokens TAO, mas também a criação de receita e influência dentro do ecossistema Bittensor. Damos as boas-vindas à DCG — líder no setor cripto e um dos primeiros apoiadores do Bittensor. Estamos confiantes no futuro da inteligência descentralizada e acreditamos que o modelo de rede do Bittensor será um motor fundamental de inovação e criação de valor nos próximos anos.”

Dados on-chain mostram que o Bittensor já detém mais de 33% de participação de mercado no setor DePIN (infraestrutura física descentralizada). Com a aceleração dos investimentos institucionais, o TAO está gradualmente deixando de ser apenas um “token conceito de IA” para se tornar um ativo fundamental com valor de rede real e modelo de fluxo de caixa. O mercado acredita amplamente que as ações conjuntas da TAOX e da Grayscale estão se tornando um divisor de águas importante para a institucionalização do setor de IA.

Resumo

Com o aumento do interesse de Wall Street pela narrativa de IA, de Nvidia a OpenAI e agora Bittensor, essa onda de IA está rapidamente se espalhando para o mercado cripto, e o TAO está se tornando um dos principais beneficiários. Com a reestruturação dos incentivos do dTAO e a primeira redução pela metade se aproximando, o TAO pode desafiar novamente a máxima histórica de 1.247 dólares. Após a “década de ouro” do Bitcoin, a narrativa de IA pode se tornar o próximo consenso de capital, e o TAO está posicionado no ponto de partida desta nova era.