Marco de US$ 125 mil do Bitcoin: ETFs, não empresas, lideram o avanço

Bitcoin (BTC) disparou para um novo recorde histórico de US$ 125.559 no sábado, marcando mais um marco para o ativo digital. O recorde seguiu uma semana de forte acumulação tanto por investidores institucionais quanto por detentores corporativos. No entanto, segundo analistas, o verdadeiro motor por trás deste rali de preços não foi a compra por empresas, mas sim o fluxo de dinheiro entrando nos fundos negociados em bolsa (ETFs) de BTC.

Compras de Tesouraria Apoiam a Demanda, mas ETFs Conduzem a Disparada

Empresas de tesouraria de Bitcoin adicionaram mais de 6.700 BTC às suas reservas na semana passada, investindo cerca de US$ 1,2 bilhão. A maior parte veio da empresa de investimentos japonesa Metaplanet, cuja compra de 5.258 BTC no meio da semana a tornou a maior compradora corporativa do período e refletiu a crescente confiança entre empresas que tratam o Bitcoin como um ativo de reserva de longo prazo.

No entanto, embora essas compras tenham ajudado a sustentar a demanda, analistas observaram que a principal força por trás da alta do preço do Bitcoin veio dos influxos de ETF. O analista da Bloomberg, Eric Balchunas, afirmou que os ETFs spot de Bitcoin registraram um fluxo líquido de cerca de US$ 3,3 bilhões na semana, elevando o total de entradas para aproximadamente US$ 24 bilhões no ano. O valor semanal ficou próximo aos níveis vistos em novembro de 2024, indicando que o interesse institucional pelo Bitcoin pode estar se fortalecendo novamente.

Entradas em ETFs Emergindo como Principal Catalisador do Rali do Bitcoin

Analistas de mercado concordaram amplamente que a atividade dos ETFs desempenhou o maior papel no mais recente rali do Bitcoin. A Glassnode, empresa de análise de blockchain, relatou que os fluxos de ETF voltaram a ser fortemente positivos após várias semanas de saques. A empresa afirmou que essa nova onda de demanda institucional estava fortalecendo o momento do mercado e ajudando a construir um suporte estrutural mais firme à medida que o mercado se encaminha para o último trimestre do ano.

Bitcoin dispara para US$ 125 mil enquanto entradas em ETFs aumentam no início de outubro

O analista de mercado cripto Will Clemente III compartilhou uma avaliação semelhante. Ele explicou que este rali se destacou porque não foi impulsionado por traders especulativos ou tesourarias corporativas, mas por investidores institucionais comprando através de ETFs spot. Clemente descreveu isso como um sinal de que grandes gestores de portfólio e fundos agora veem o Bitcoin como uma alternativa viável a ativos como commodities e ações de pequena capitalização.

Uma visão semelhante veio de Vincent Liu, Chief Investment Officer da Kronos Research, que apontou os influxos de ETF como a principal força por trás da alta do preço do Bitcoin. Ele explicou que pressões mais amplas do mercado — incluindo “oferta restrita nas exchanges, um dólar mais fraco e incerteza macroeconômica” — também ajudaram a sustentar o rali, apoiados por forte demanda institucional e momento constante do mercado.

Instituições Aprofundam sua Participação no Bitcoin

A escala do envolvimento institucional no Bitcoin está se tornando cada vez mais clara, e aqui estão os números que mostram isso

• ETFs detêm mais de 1,5 milhão de BTC avaliados em cerca de US$ 188 bilhões, representando cerca de 7,2% do fornecimento total.
• Tesourarias corporativas possuem coletivamente 1,4 milhão de BTC no valor de mais de US$ 166 bilhões, representando 6,3% de todo o Bitcoin em circulação.
• Notavelmente, a demanda institucional está superando a oferta dos mineradores, com mineradores gerando cerca de 900 BTC por dia enquanto empresas e ETFs estão comprando cerca de 1.755 BTC e 1.430 BTC por dia em média este ano.

Olhando para frente, Liu prevê que o desempenho do Bitcoin no quarto trimestre será influenciado pelos fundamentos do mercado e pelas condições macroeconômicas mais amplas. Ele observou que o papel do Bitcoin como proteção contra a desvalorização cambial pode fornecer suporte extra e que a liquidez mais restrita, juntamente com os influxos de ETF, provavelmente impulsionará tanto ralis quanto volatilidade. Ele acrescentou que os ganhos futuros dependerão de fatores institucionais e econômicos, incluindo adoção contínua, regulamentações claras, oferta limitada e condições de mercado favoráveis.