O Bitcoin está retestando sua máxima histórica de $124k devido a fortes entradas institucionais no mercado à vista, aumento da convicção dos holders de longo prazo e interesse em aberto elevado; esses fatores reduzem a probabilidade de uma liquidação alavancada como a de julho e estabelecem um caminho mais claro para a descoberta de preço.
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BTC próximo de $124k com forte demanda institucional no mercado à vista
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O Open Interest atingiu um novo recorde histórico de $90 bilhões e holders de curto prazo moveram um suprimento significativo para as exchanges.
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A Dominância do Bitcoin se mantém em ~59% e as taxas de holding de longo prazo aumentaram, limitando a rotação para altcoins.
Reteste do Bitcoin em $124k: BTC se aproxima da máxima histórica com fortes entradas à vista e aumento da convicção dos holders de longo prazo — leia a análise e os próximos passos.
O que está impulsionando o reteste do Bitcoin em $124k?
O reteste do Bitcoin em $124k está sendo impulsionado por grandes entradas institucionais no mercado à vista, aumento da acumulação por holders de longo prazo e interesse em aberto elevado nos derivativos. Essas dinâmicas aumentaram a liquidez do lado da compra e reduziram a rotação para altcoins que anteriormente amplificava liquidações alavancadas.
Qual a importância dos derivativos e do open interest para a ação de preço do BTC?
O Open Interest (OI) recentemente atingiu um novo recorde histórico de $90 bilhões, um aumento de 7% em relação ao pico anterior. O OI elevado aumenta o risco de liquidação, mas, combinado com fortes fluxos à vista, sinaliza maior participação em vez de excesso puramente especulativo. Fonte: CryptoQuant (dados reportados como métricas on-chain e de derivativos).
O BTC está sendo negociado cerca de 1,3% abaixo da máxima histórica anterior de $124k enquanto o mercado avalia se as ofertas disponíveis podem absorver potenciais eventos de liquidação de posições longas. Historicamente, picos semelhantes de OI precederam volatilidade de curto prazo quando posições alavancadas estavam superexpostas.
Por que os fluxos de holders de curto prazo são importantes para o cenário atual?
A atividade dos holders de curto prazo (STH) é um sinal-chave de liquidez. No período atual, 46 mil BTC foram transferidos de STHs para exchanges, representando o maior pico de 24 horas de STH-para-exchange já registrado. Esse movimento mostra que mãos fracas estão sendo eliminadas à medida que os preços se aproximam da resistência, reduzindo o suprimento líquido imediatamente disponível.
Ao mesmo tempo, as bases de custo on-chain dos STH ultrapassaram $111k e as taxas de lucro realizado aumentaram, indicando que muitos participantes recentes agora estão em lucro e podem estar menos motivados a vender em pequenas correções.
Imagem da dinâmica dos STH:
Fonte: CryptoQuant
Como os fluxos de ETF e a Dominância do Bitcoin afetam as chances de rompimento?
As entradas à vista em ETFs continuam sustentando as ofertas de BTC. Em 3 de outubro, os ETFs registraram uma entrada de $985 milhões, reforçando uma oferta estrutural abaixo do preço. Simultaneamente, a Dominância do Bitcoin (BTC.D) se mantém próxima de 59%, o que limita a rotação de capital para altcoins e concentra a demanda de volta no BTC.
Quando o BTC.D permanece elevado, o desempenho das altcoins é inferior e a rotação especulativa é restrita, reduzindo a probabilidade de uma desvalorização ampla do mercado que anteriormente desencadeava correções mais profundas.
Quando uma liquidação alavancada ainda pode ocorrer?
Uma liquidação alavancada se torna mais provável se o open interest colapsar rapidamente enquanto os fluxos à vista secam e o BTC.D cai acentuadamente à medida que o capital migra para altcoins. Monitorar as tendências de OI, os fluxos líquidos de ETF e as entradas de STHs nas exchanges fornece os primeiros sinais de alerta de uma nova pressão de baixa.
Como avaliar se um rompimento do BTC irá se sustentar (HowTo)
Perguntas Frequentes
O Bitcoin verá uma repetição da liquidação alavancada de julho?
Improvável no curto prazo: o aumento da convicção dos holders de longo prazo, a dominância estável do Bitcoin e as contínuas entradas em ETFs à vista reduzem a probabilidade de uma liquidação alavancada como a de julho. Fique atento ao OI e aos fluxos de ETF para mudanças repentinas.
Quanto de Open Interest há atualmente no mercado?
O Open Interest atingiu recentemente cerca de $90 bilhões, um aumento de aproximadamente 7% em relação ao pico anterior. O OI elevado aumenta o risco de liquidação, mas, combinado com a demanda à vista, indica maior participação em vez de excesso puramente alavancado.
Quais fontes on-chain apoiam essa visão?
Os indicadores on-chain referenciados incluem fluxos de STH para exchanges, STH NUPL, BTC.D e mudanças nas faixas etárias dos UTXOs. Dados reportados pela CryptoQuant e outros provedores de análise on-chain fundamentam essas observações (fontes citadas como texto simples).
Pontos Principais
- Entradas institucionais no mercado à vista: Grandes compras de ETF e à vista estão sustentando as ofertas abaixo do BTC próximo de $124k.
- Sinais divergentes on-chain: OI elevado e fluxos de STH para exchanges são contrabalançados pelo aumento da acumulação de LTH e forte BTC.D.
- Fique atento aos indicadores: Monitore as tendências de OI, fluxos líquidos de ETF e picos de STH-para-exchange para alertas precoces de desalavancagem.
Imagem — faixas etárias de UTXO e capital realizado:
Fonte: CryptoQuant
Conclusão
O reteste do Bitcoin em $124k é sustentado por entradas substanciais no mercado à vista, crescente convicção dos holders de longo prazo e dominância de mercado concentrada. Embora o open interest permaneça alto e exista risco nos derivativos, o equilíbrio dos sinais on-chain atualmente favorece um reteste controlado em vez de uma repetição da liquidação alavancada de julho. Continue monitorando OI, fluxos de ETF e atividade de STH nas exchanges para avaliação de risco em tempo real.
