SEC autoriza tokens DePIN como estando ‘fundamentalmente’ fora de sua jurisdição

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) sinalizou que não tomará medidas de execução contra tokens vinculados a Redes de Infraestrutura Física Descentralizada baseadas em blockchain (DePIN).

Em uma carta de não ação na segunda-feira, o conselheiro-chefe da Divisão de Finanças Corporativas da SEC, Michael Seaman, disse que “não recomendará ação de execução” à SEC para o lançamento planejado do token do projeto DePIN DoubleZero.

A Comissária da SEC, Hester Peirce, acrescentou separadamente que a “realidade econômica dos projetos DePIN difere fundamentalmente das transações de captação de recursos que o Congresso incumbiu esta Comissão de regular.”

A rara carta de não ação da SEC é o exemplo mais recente da reversão da aplicação de regras cripto pela agência sob a administração Trump, que prometeu flexibilização regulatória para atrair empresas e projetos para os EUA.

O token da DoubleZero não é um valor mobiliário

Seaman, da SEC, afirmou que as transferências programáticas detalhadas pela DoubleZero Foundation em uma carta na quinta-feira não exigem registro sob as leis de valores mobiliários dos EUA, e o token 2Z planejado “não está registrado como uma classe de valores mobiliários de participação acionária.”

Em sua carta, a DoubleZero declarou que seu protocolo permite que sistemas blockchain acessem “links de fibra privados subutilizados” gerenciados por vários colaboradores. Os participantes da rede receberiam e comprariam o token 2Z.

“Isso é mais do que um marco para a DoubleZero — é a prova de que fundadores e inovadores dos EUA podem trabalhar com reguladores para obter clareza e ainda assim avançar rapidamente,” disse Austin Federa, cofundador da DoubleZero e ex-líder de estratégia da Solana Foundation.

Fonte: Austin Federa

A conselheira geral da DoubleZero, Mari Tomunen, disse que a carta de não ação da SEC “ressalta que existe um caminho para lançar um token. Quando o valor do token vem do trabalho de outros participantes da rede, Howey simplesmente não se aplica.”

SEC não vai “regular toda atividade econômica”

Peirce, da SEC, disse que a carta de não ação “oferece uma oportunidade para refletirmos sobre como nós, como reguladores, podemos fomentar a inovação sem expandir nosso alcance além do que o Congresso determinou.”

“O Congresso criou a Securities and Exchange Commission para supervisionar os mercados de valores mobiliários, não para regular toda atividade econômica.”

Ela acrescentou que a posição da agência permite que provedores de infraestrutura cripto “gastem seu tempo profundamente envolvidos na construção da infraestrutura, e não atolados em analisar as nuances das leis de valores mobiliários.”

Regulamentar tokens DePIN suprimiria o mercado

Peirce afirmou que os tokens DePIN “são incentivos funcionais projetados para estimular a construção de infraestrutura” e não são ações de uma empresa, nem prometem lucros advindos do esforço de terceiros que os enquadrariam nas leis de valores mobiliários.

“Esses projetos alocam tokens como compensação por trabalho realizado ou serviços prestados, em vez de investimentos com expectativa de lucro a partir dos esforços empreendedores ou gerenciais de outros,” explicou ela.

“Tratar tais tokens como valores mobiliários suprimiria o crescimento de redes de provedores de serviços distribuídos.”

Peirce disse que a tecnologia blockchain não pode atingir seu potencial máximo se os reguladores “forçarem todas as atividades para dentro dos atuais marcos regulatórios do mercado financeiro.”

Os tokens DePIN aparentemente não reagiram à decisão da SEC, com a CoinGecko mostrando que tokens vinculados a esse segmento de mercado perderam 2% no último dia.