- Bitcoin e Ethereum enfrentam volatilidade com o vencimento de US$ 23 bilhões em opções, atingindo níveis de “max pain”.
- Temores de shutdown nos EUA e dados fortes do PIB aumentam a cautela de curto prazo no mercado cripto.
- Alto nível de alavancagem no varejo em altcoins desencadeia liquidações rápidas, ampliando as perdas em todo o mercado.
O mercado cripto está sob forte pressão nesta semana, revertendo o tom otimista que marcou o início de setembro. Bitcoin e altcoins entraram em faixas de negociação voláteis, com vendas em pânico surgindo à medida que baleias parecem aproveitar posições fracas.
O analista Ash Crypto destaca quatro fatores-chave que impulsionam a queda.
Vencimento de US$ 23 Bilhões em Opções Puxa Preços para o “Max Pain”
Um dos principais fatores é o vencimento trimestral de opções que se aproxima. Cerca de US$ 23 bilhões em contratos de Bitcoin e Ethereum estão programados para expirar hoje, 26 de setembro de 2025, criando turbulência à medida que grandes players ajustam suas posições.
Ash Crypto observa que as baleias frequentemente direcionam os preços para níveis de “max pain”, onde a maioria das opções expira sem valor. Neste trimestre, esse nível está próximo de US$ 110.000 para Bitcoin e US$ 3.700 para Ethereum. Traders que ficaram fora dessas zonas agora enfrentam oscilações acentuadas.
Temores de Shutdown nos EUA Aumentam a Pressão Macro
Além da mecânica do mercado, as condições macroeconômicas também amplificam o estresse. O governo dos EUA enfrenta a possibilidade de um shutdown até 1º de outubro, aumentando a cautela em mercados de risco. Historicamente, shutdowns impactam negativamente tanto ações quanto cripto. Ao mesmo tempo, o PIB revisado do segundo trimestre ficou em 3,8%, bem acima da previsão de 3,3%.
O forte crescimento reduz as chances de cortes de juros no curto prazo, um sinal negativo para ativos especulativos como cripto.
Capitalização de Mercado Cai com Sentimento de Medo
Dados do CoinMarketCap mostram que a capitalização global do mercado cripto caiu 2,1% para US$ 3,76 trilhões, enquanto o volume de negociação em 24 horas saltou 35%. Isso sugere liquidações ativas, e não apenas uma deriva passiva.
O sentimento também enfraqueceu. O Fear & Greed Index se aproximou ainda mais do “medo”, enquanto tokens importantes como BNB estão sinalizando sobrevenda. Os traders estão se tornando cautelosos e a confiança está se deteriorando rapidamente.
Alavancagem no Varejo Desencadeia Liquidações em Cascata
O alto nível de alavancagem entre traders de varejo ampliou as perdas. Em determinado momento, o open interest de altcoins quase dobrou o do Bitcoin, mostrando que traders menores estavam assumindo posições arriscadas.
Assim que os preços começaram a cair, as liquidações se multiplicaram, aprofundando a pressão vendedora. Ash Crypto argumenta que as baleias podem ter deliberadamente provocado essa correção, usando o rali do início de setembro para prender posições compradas alavancadas antes de forçar uma reversão.
