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Volatilidade do BTC (8 de setembro - 15 de setembro)

Volatilidade do BTC (8 de setembro - 15 de setembro)

SignalPlus2025/09/16 21:31
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Por:SignalPlus

Indicadores principais (horário de Hong Kong, das 16:00 do dia 8 de setembro até as 16:00 do dia 15 de setembro): BTC/USD subiu 3,8% (111,3...

Volatilidade do BTC (8 de setembro - 15 de setembro) image 0

Indicadores principais (Horário de Hong Kong, das 16:00 de 8 de setembro às 16:00 de 15 de setembro)

  • BTC/USD subiu 3,8% (de 111.300 USD para 115.500 USD), ETH/USD subiu 7,2% (de 4.290 USD para 4.600 USD)
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  • O movimento à vista do BTC está de acordo com nossa visão evolutiva gradual: o processo de alta iniciado em setembro de 2024 foi basicamente concluído e está entrando em uma fase de ajuste. Espera-se que esta fase seja predominantemente lateral, com o mercado se preparando para testar a máxima anterior (ou até mesmo romper o recorde histórico), seguido por uma correção descendente mais acentuada. Este ajuste pode romper o suporte de 101.000 USD, levando o preço de volta à faixa de alta volatilidade de 88.000–92.000 USD, e eventualmente desencadear uma estrutura corretiva em três ondas que pode durar vários meses (ou até o ano inteiro), com alvo na faixa de 60.000–75.000 USD. As resistências superiores estão em 118.000 USD e 120.000 USD; após o rompimento, pode desafiar o recorde histórico. Até o momento, o suporte em 112.000–113.000 USD permanece sólido.

Tema do Mercado

  • Na semana passada, o mercado concentrou-se nos dados econômicos dos EUA e nos relatórios de resultados corporativos. Com dados fracos de emprego não agrícola, as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve em setembro já estavam altas, e o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan e os dados do PPI, ambos fracos, reforçaram ainda mais essas expectativas — antes mesmo da divulgação do CPI, o mercado de taxas de juros já precificava um ciclo completo de seis cortes até o final de 2026. Apesar do núcleo do CPI mensal ter atingido 0,346%, o maior desde janeiro deste ano, o mercado rapidamente absorveu esse impacto devido às recentes declarações do Federal Reserve e à atenção aos dados de emprego, permitindo que as ações dos EUA continuassem a subir até o final da semana.
  • As criptomoedas se beneficiaram do aumento do apetite ao risco: o BTC preencheu o gap de 116.000–110.000 USD formado após o simpósio de Jackson Hole. Após meses de desempenho fraco, a confiança do mercado está gradualmente se recuperando, com os fluxos de capital para ETFs aumentando significativamente após a "baixa do verão". O colapso do prêmio de valor patrimonial dos DATs (Bitcoin Trusts) acabou impulsionando o sentimento geral, pois o preço do token e o preço das ações do DAT se desvincularam novamente. Além disso, a Galaxy Digital anunciou que liderou um investimento de 1,65 bilhões de dólares para construir o tesouro do ecossistema Solana, impulsionando o preço do SOL para perto de 250 USD.

Volatilidade implícita do BTC

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  • A volatilidade realizada caiu significativamente na semana passada para a faixa de 20%-25%. O retorno do capital aos ETFs sustentou o preço à vista, mas cada alta foi limitada por forte pressão de venda, restringindo a volatilidade ascendente. À medida que o preço se aproxima gradualmente da resistência psicológica de 120.000–124.000 USD, a liquidez dos vendedores pode se tornar cada vez mais escassa, sendo necessário monitorar de perto a evolução da volatilidade realizada.
  • A volatilidade realizada deprimida arrastou a volatilidade implícita (especialmente nos prazos curtos), mas com a reunião do FOMC nesta quarta-feira e o preço testando repetidamente o topo da faixa, a volatilidade de curto prazo já se recuperou naturalmente. É possível que vejamos novamente a entrada de estratégias de spread de alta, apostando que o BTC pode subir para acompanhar o movimento de corte de juros já observado em outros mercados, o que dá suporte aos contratos de opções com vencimento após setembro.

Assimetria/Kurtosis do BTC em dólares

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  • O indicador de assimetria mostra que o prêmio das opções de venda continua se estreitando: os fluxos de capital para ETFs suprimiram a volatilidade realizada inferior, e o ambiente de apetite ao risco ajudou o preço à vista a romper a resistência inicial de 113.000–114.000 USD. No entanto, em comparação com ciclos anteriores, a demanda estrutural por alta ainda é insuficiente; dado o baixo nível de volatilidade, investidores de longo prazo continuam comprando proteção de baixa durante a alta.
  • A kurtosis aumentou antes do fim de semana: devido ao desempenho sazonal historicamente fraco do BTC em setembro e ao fato de que (outros) mercados já precificaram totalmente o risco de dados do Federal Reserve, os investidores continuam buscando proteção nas extremidades. Anteriormente, a demanda estava concentrada principalmente no lado das opções de venda (assimetria persistentemente negativa), mas a recente recuperação do preço do token trouxe as opções de compra acima do recorde histórico para o radar, elevando a kurtosis (enquanto a assimetria de baixa se estreita) — indicando que o mercado está fortemente evitando ter poucas posições em opções antes de um possível rompimento da máxima histórica.

Desejamos a você uma ótima semana de negociações!

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