Tarifas e taxas de juros reprimem o crescimento do emprego, enfraquecendo o impulso do mercado de trabalho

　　Pontos principais

1. De acordo com os dados mais recentes do relatório “Job Openings and Labor Turnover Survey” (JOLTS), o número de vagas de emprego nos Estados Unidos em julho foi de 7,2 milhões, uma queda em relação aos 7,4 milhões de junho, sendo o nível mais baixo desde setembro de 2024.
2. Embora os empregadores ainda não tenham iniciado demissões em larga escala, as tarifas e as altas taxas de juros já estão inibindo a criação de novos postos de trabalho.
3. Este relatório de vagas de emprego fornece mais detalhes para um relatório divulgado pelo governo dos EUA em julho — que mostrou que o mercado de contratações desacelerou significativamente nos últimos meses.

　　O número de vagas de emprego nos Estados Unidos em julho ficou abaixo das expectativas dos analistas, comprovando ainda mais que o mercado de trabalho está vacilando sob o impacto combinado das tarifas e das altas taxas de juros.

　　Dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA na quarta-feira mostram que o número de vagas de emprego na economia americana em julho foi de 7,2 milhões, uma redução em relação aos 7,4 milhões de junho, sendo o menor valor dos últimos doze meses. Além disso, de acordo com pesquisas com economistas, esse número também ficou abaixo da expectativa anterior dos analistas, que era de 7,4 milhões.

　　O relatório “Job Openings and Labor Turnover Survey” (JOLTS) complementa com informações detalhadas o relatório do mercado de trabalho divulgado pelo Bureau of Labor Statistics em julho — que mostrou que as atividades de contratação durante todo o verão foram fracas. Atualmente, muitas empresas suspenderam planos de contratação e expansão, aguardando para ver como as novas tarifas de importação em larga escala do governo Trump afetarão os preços, as taxas de juros, as cadeias de suprimentos e os consumidores.

　　O economista do Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC), Ali Jaffery, escreveu em um relatório de comentários: “O relatório JOLTS de julho transmite uma mensagem consistente com outros indicadores do mercado de trabalho — neste verão, o ímpeto do mercado de trabalho dos EUA continuou a enfraquecer.”

　　Apesar da desaceleração no número de vagas de emprego, as empresas ainda não adotaram medidas de demissão em massa, e a taxa de demissões permanece em seu nível mais baixo em mais de um ano. Atualmente, há uma vaga de emprego para cada desempregado, o mesmo nível de março e bem abaixo da proporção de “duas vagas para cada desempregado” registrada durante o auge do mercado de trabalho em 2022.

　　Outro fator que restringe o mercado de trabalho é a alta taxa dos Federal Funds mantida pelo Federal Reserve para conter a disparada da inflação pós-pandemia. A taxa básica do Federal Reserve elevou o custo de empréstimos de vários tipos de crédito, levando a uma desaceleração no crescimento econômico e na criação de empregos. Atualmente, os dirigentes do Federal Reserve estão considerando se devem reduzir as taxas de juros em setembro para impulsionar o mercado de trabalho, precisando ponderar entre os “benefícios do corte de juros” e o “risco de uma nova rodada de inflação causada pelo aumento dos preços ao consumidor devido às tarifas”.