O mês vermelho do Bitcoin; por que setembro ainda molda o ciclo das criptomoedas

O mês vermelho do Bitcoin está quase chegando e, à medida que nos aproximamos de mais um setembro, será inevitável que os preços diminuam? Vamos analisar algumas das razões pelas quais o nono mês do ano é historicamente ruim para o Bitcoin.

Por que setembro é historicamente o mês vermelho do Bitcoin

Desde 2013, setembro tem se mostrado um mês desafiador para o Bitcoin, com perdas em oito dos últimos 11 anos. Isso pode ocorrer porque investidores de varejo normalmente realizam lucros após as altas do verão ou até mesmo vendem criptoativos para cobrir despesas do outono, como mensalidades escolares e planejamento tributário.

O mês vermelho do Bitcoin também pode ser, em parte, uma profecia autorrealizável, já que os traders esperam velas vermelhas e agem de forma mais defensiva, puxando o mercado ainda mais para baixo. A perspectiva aqui é importante, pois a maioria das correções em setembro tem sido modesta.

O mês normalmente marca um fundo local, após o qual o Bitcoin frequentemente se recupera fortemente no chamado ‘Uptober’, já que o quarto trimestre historicamente traz recuperação e, em alguns casos, grandes ralis. Em outubro de 2020, por exemplo, o Bitcoin disparou de cerca de US$ 10.800 no início do mês para mais de US$ 13.800 no final, marcando um ganho de mais de 27%.

Resumo de agosto: máximas históricas e movimentação de baleias

Agosto de 2025 foi dramático sob qualquer medida. O Bitcoin disparou para uma máxima histórica de US$ 124.533 em 14 de agosto, apenas para despencar 11% para mínimas em torno de US$ 110.000 apenas duas semanas depois.

Quase US$ 200 bilhões em valor de mercado evaporaram, com um único evento desencadeando a queda: uma baleia anteriormente inativa vendeu cerca de 24.000 BTC, empurrando o preço à vista para abaixo de US$ 109.000 e provocando a maior cascata de liquidações do ano.

Quase US$ 900 milhões em posições de derivativos foram eliminados, sendo 90% posições compradas (longs), com US$ 150 milhões em BTC e US$ 320 milhões em ETH liquidados. O Ethereum mostrou força relativa, permanecendo acima de sua média móvel de 100 dias mesmo com uma queda de 8%.

A fraqueza recente não se deveu apenas a fatores técnicos ou de sentimento. Os livros de ordens dos mercados à vista e de derivativos permaneceram pouco líquidos, então qualquer venda significativa (como o despejo da baleia) foi suficiente para amplificar a volatilidade dos preços.

Enquanto isso, dados on-chain no final de agosto mostraram atividade morna e entradas reduzidas, enfraquecendo ainda mais o suporte de compra.

A incerteza macroeconômica também continua sendo um obstáculo. Com as decisões de política do Federal Reserve dos EUA em setembro no foco, os traders estão precificando tanto o risco de movimentos erráticos quanto o potencial de renovação do otimismo caso sinais macroeconômicos, como um corte de juros, se tornem favoráveis.

Preparando-se para setembro: cenários e sinais

O trader de cripto Cas Abbé delineou três possíveis cenários para o Bitcoin à medida que setembro se aproxima. Em seu principal cenário “Faixa & Recuperação” (40% de probabilidade), espera-se que o Bitcoin negocie lateralmente entre US$ 110 mil e US$ 120 mil durante a maior parte do mês, à medida que o excesso de alavancagem é reduzido e investidores institucionais entram gradualmente para acumular. Tal consolidação criaria uma base mais saudável para um possível rali no quarto trimestre.

No caso do “Segundo Descarte” (35% de probabilidade), se o Bitcoin cair abaixo de US$ 110 mil, uma nova onda de liquidações pode ocorrer, levando o preço para a faixa dos US$ 100 mil altos e eliminando posições alavancadas remanescentes. Historicamente, esse tipo de correção costuma preceder um fundo forte.

Por outro lado, o cenário “Recuperação Rápida” (25% de probabilidade) prevê instituições comprando agressivamente, permitindo que o BTC recupere rapidamente a faixa de US$ 117 mil–US$ 118 mil e desencadeando um retorno antecipado do sentimento de alta.

Ao longo de setembro, Abbé sugere que os traders monitorem de perto vários sinais on-chain e macroeconômicos; em especial, a atividade no mercado de opções antes do vencimento em 27 de setembro pode oferecer insights valiosos sobre posicionamento e sentimento.

Se o mês vermelho do Bitcoin se tornará verde este ano ainda é incerto, mas com liquidez reduzida, volatilidade elevada e compradores institucionais à espreita, setembro pode oferecer tanto riscos quanto oportunidades este ano.