A resiliência do Ethereum em meio a saídas de ETFs de cripto e mudanças macroeconômicas

A adoção institucional do Ethereum em 2025 emergiu como uma força definidora no mercado de criptomoedas, superando o Bitcoin em entradas de ETF e capturando uma parcela significativa do capital institucional. Apesar dos ventos contrários macroeconômicos, incluindo a incerteza sobre as taxas do Federal Reserve e pressões inflacionárias, as vantagens estruturais do Ethereum — como rendimentos de staking de 4–6%, clareza regulatória e atualizações tecnológicas como os hard forks Dencun e Pectra — solidificaram seu apelo para investidores institucionais [1]. Até o segundo trimestre de 2025, os ETFs de Ethereum detinham US$ 30,17 bilhões em ativos sob gestão (AUM), representando 68% do crescimento institucional no setor cripto, enquanto a dominância do Bitcoin caiu para 57,3% [1].

O recente aumento no preço do Ethereum, que ultrapassou US$ 4.000 em 2025, reflete uma confluência de catalisadores técnicos e institucionais. Um cruzamento da média móvel de 50 dias e o cruzamento dourado do MACD reforçaram um padrão fractal que sugere potenciais alvos de preço entre US$ 6.800 e US$ 20.000 [3]. A atividade de grandes investidores institucionais aumentou ainda mais o ímpeto de alta, com grandes carteiras acumulando 200.000 ETH (US$ 515 milhões) no segundo trimestre de 2025 [3]. Esses desenvolvimentos destacam a transição do Ethereum de um ativo especulativo para um pilar fundamental dos portfólios institucionais, impulsionado por seu modelo de oferta deflacionária e infraestrutura DeFi robusta [1].

Backtests históricos da estratégia MACD Golden Cross revelam resultados mistos: de 2022 a 2025, uma abordagem de comprar e manter acionada por esse sinal resultou em um retorno total de -33,3%, com retorno anualizado de 2,9% e um drawdown máximo de 70,1% [6]. Essas métricas destacam a volatilidade e o risco inerentes em confiar apenas em indicadores técnicos, mesmo que as vantagens estruturais do Ethereum — como seu modelo de oferta deflacionária e liquidez em nível institucional — tenham consistentemente superado o ruído de mercado de curto prazo [1].

As atualizações tecnológicas do Ethereum foram fundamentais para atrair capital institucional. O hard fork Dencun, que reduziu os custos de transação da Layer 2 em 94%, posicionou o Ethereum como a principal plataforma de contratos inteligentes para finanças descentralizadas (DeFi) e aplicações empresariais [4]. Essa vantagem de escalabilidade, juntamente com a aprovação de resgates in-kind para ETFs de Ethereum, aumentou a liquidez e a flexibilidade para investidores institucionais [5]. Por exemplo, a compra de US$ 89,2 milhões em ETH pela BlackRock e a adição de US$ 21,2 milhões pela BitMine em 2025 exemplificam a crescente confiança na proposta de valor de longo prazo do Ethereum [4].

Mudanças macroeconômicas, no entanto, continuam sendo uma faca de dois gumes. Embora a adoção institucional do Ethereum tenha o isolado de parte da volatilidade que afeta o Bitcoin, dinâmicas de mercado mais amplas — como aumentos das taxas do Fed e expectativas inflacionárias — continuam a testar o sentimento dos investidores. A sequência de 15 semanas de entradas para ETFs de Ethereum terminou em agosto de 2025 em meio a uma retração, ilustrando a sensibilidade dos ativos cripto aos sinais macroeconômicos [5]. Ainda assim, a clareza regulatória e os mecanismos estruturais deflacionários do Ethereum fornecem um amortecedor contra a volatilidade de curto prazo, tornando-o uma opção mais atraente para alocação de capital de longo prazo [1].

Em conclusão, a resiliência do Ethereum em 2025 não é apenas uma função da ação de preço de curto prazo, mas um reflexo de seu papel em evolução nas finanças institucionais. À medida que as incertezas macroeconômicas persistem, a inovação tecnológica, o alinhamento regulatório e o design deflacionário do Ethereum o posicionam como uma pedra angular da próxima fase de adoção cripto. Para os investidores, a principal lição é clara: a proposta de valor de longo prazo do Ethereum está sendo validada pelos fluxos de capital institucional, mesmo enquanto o mercado navega por um cenário macroeconômico complexo.

Fonte:
[1] Institutional Investors Shifting to Ethereum ETFs
[2] Ethereum's Institutional Adoption and On-Chain Resurgence in 2025 [https://www.bitget.com/news/detail/12560604935970]
[3] Ethereum Breaks Above $4000 in High-Volume R... [https://www.bitget.com/news/detail/12560604942102]
[4] Ethereum's Fractal Pattern and Liquidity Rotation [https://www.bitget.com/news/detail/12560604939189]
[5] Markets, Sentiment, and the 2025 Crypto ETF Trends
[6] Backtest: MACD Golden Cross Strategy for ETH (2022–2025)