Mudanças no Mercado de Trabalho: Resiliência Encontra o Aumento dos Pedidos de Seguro-Desemprego

Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos Estados Unidos caíram em 10.000 na semana encerrada em 21 de junho de 2025, para 236.000, abaixo das expectativas do mercado de que permaneceriam inalterados. Embora o número represente uma queda, ainda permanece acima da média do ano, sinalizando certo enfraquecimento no mercado de trabalho. Enquanto isso, o número de pedidos contínuos, que representa o total de pessoas que ainda recebem benefícios de desemprego, aumentou em 37.000 para 1.974.000 na semana anterior, superando as previsões e atingindo seu nível mais alto desde novembro de 2021. Isso sugere desafios crescentes para os desempregados em conseguir um novo emprego.

A média móvel de quatro semanas dos pedidos iniciais de auxílio-desemprego, um indicador suavizado que ajuda a filtrar a volatilidade semanal, subiu para 238.000 na semana encerrada em 27 de julho, ante 235.500 na semana anterior. Essa métrica fornece uma visão mais clara da tendência subjacente no mercado de trabalho e tem sido acompanhada de perto por formuladores de políticas e analistas. O aumento na média indica pressão contínua sobre o mercado de trabalho, apesar de uma modesta queda nos pedidos iniciais da semana mais recente [2].

Um segmento notável dentro dos dados envolve os pedidos feitos por funcionários do governo federal. Estes têm sido alvo de escrutínio após recentes demissões pelo Department of Government Efficiency (DOGE). Na segunda semana de junho, os pedidos de funcionários federais caíram em 55 para 480. No entanto, no início de junho, o número desses pedidos aumentou em 26 para 535 na primeira semana, enquanto no final de maio, o número havia subido em 23 para 561. As flutuações destacam o impacto das recentes reduções na força de trabalho federal sobre os dados de pedidos iniciais [1].

O mercado de trabalho mais amplo mostra sinais de esfriamento após um período de resiliência em meio à incerteza econômica. A taxa de desemprego segurado, que reflete a taxa de pedidos contínuos de desemprego cobertos em relação ao emprego coberto, permaneceu em 1,3% na semana encerrada em 12 de julho, consistente com a semana anterior. A taxa oficial de desemprego, em junho de 2025, ficou em 4,1%, uma ligeira queda em relação aos 4,2% de maio. Isso segue uma tendência de aumentos graduais desde a mínima de 50 anos de 3,4% em abril de 2023. A taxa de participação da força de trabalho foi registrada em 62,3% em junho, ligeiramente abaixo dos 62,4% de maio, sinalizando possíveis desafios para atrair mais pessoas ao mercado de trabalho [3].

O mercado de trabalho dos EUA também está passando por uma mudança na composição dos ganhos e perdas de empregos. O emprego aumentou em setores como governo estadual e saúde, enquanto o emprego no governo federal continuou a cair pelo quinto mês consecutivo devido a amplas reduções na força de trabalho. Apesar dessas mudanças, a economia adicionou 147.000 empregos em junho, superando os 115.000 esperados pelos analistas. A taxa de criação de empregos, embora ainda positiva, desacelerou em comparação com o início do ano. O crescimento salarial, que ficou em 3,7% ano a ano, permanece acima do crescimento da inflação de 2,4%, proporcionando uma proteção aos consumidores contra o aumento dos preços [3].

No geral, o mercado de trabalho apresenta um quadro misto de resiliência e enfraquecimento. Enquanto a criação de empregos permanece modesta e o crescimento salarial continua superando a inflação, o aumento dos pedidos de desemprego e o ritmo de contratação mais lento sugerem que o mercado está se ajustando a um ambiente econômico mais desafiador. A política monetária do Federal Reserve, incluindo os recentes cortes nas taxas de juros, foi projetada para apoiar o mercado de trabalho sem desencadear um aumento significativo no desemprego. Os analistas permanecem cautelosos, observando que o impacto total dos recentes desenvolvimentos econômicos—como tarifas e reduções na força de trabalho—ainda não foi totalmente refletido nos dados [3].

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