A Mudança Estratégica da Fluent para Inteligência de Dados: Um Catalisador para o Crescimento Sustentável na Era Pós-Cookie

O cenário da publicidade digital está passando por uma mudança sísmica. À medida que os cookies de terceiros tornam-se obsoletos, o setor corre para redefinir a inteligência de dados em um mundo que prioriza a privacidade. Nesse ambiente em evolução, a Fluent Inc. (NASDAQ: FLNT) surgiu como uma inovadora estratégica, aproveitando parcerias, liderança e tecnologia para se posicionar na vanguarda da mídia de comércio. Ao alinhar-se com a Databricks e nomear Virginia Marsh para liderar seus esforços de monetização de dados, a Fluent não está apenas se adaptando à era pós-cookie — está redefinindo-a.

O Imperativo de Mercado: Inteligência de Dados com Foco em Privacidade

A eliminação gradual dos cookies de terceiros acelerou a demanda por dados primários e estruturas seguras de colaboração. Segundo o relatório Global Entertainment & Media Outlook 2025–2029 da PwC, o mercado publicitário dos EUA deve crescer a uma taxa composta anual de 8,5%, atingindo US$ 389,1 bilhões até 2029. Dentro desse contexto, a mídia de varejo — setor no qual a Fluent está profundamente inserida — está se expandindo a impressionantes 15–20% ao ano. Até 2028, espera-se que o mercado de mídia de varejo dos EUA ultrapasse US$ 98 bilhões, impulsionado por marcas e varejistas que utilizam dados primários de compradores para campanhas hipersegmentadas e em conformidade com a privacidade.

O negócio Commerce Media Solutions da Fluent exemplifica essa tendência. No segundo trimestre de 2025, gerou US$ 16,1 milhões em receita — um aumento de 121% em relação ao ano anterior — e contribuiu com 36% da receita consolidada da empresa. O lucro bruto desse segmento saltou 43% ano a ano, chegando a US$ 2,9 milhões, sinalizando um caminho para a lucratividade.

Alianças Estratégicas e Liderança: A Parceria com a Databricks

A colaboração da Fluent com a Databricks é um pilar de sua transformação. Ao integrar a Data Intelligence Platform da Databricks e o protocolo Delta Sharing, a Fluent permite que marcas troquem sinais de audiência de alta intenção de forma segura, mantendo total controle dos dados. Essa parceria resolve dois pontos críticos: conformidade com a privacidade e ativação escalável de dados. A arquitetura aberta e orientada à privacidade do Delta Sharing permite modelagem de audiência em tempo real e insights impulsionados por IA, capacitando marcas a inovar sem comprometer padrões regulatórios.

O valor estratégico dessa parceria é duplo. Primeiro, protege as ofertas da Fluent contra regulamentações de privacidade em evolução, como GDPR e CCPA. Segundo, posiciona a Fluent como líder em monetização de dados, um setor projetado para crescer à medida que as marcas buscam extrair valor de seus dados primários.

A nomeação de Virginia Marsh como Head of Data & Agencies fortalece ainda mais essa estratégia. Com uma década de experiência em diversos setores, Marsh tem a missão de construir produtos de dados seguros para a privacidade e aprofundar parcerias com agências e plataformas. Seu foco em dados resolvidos por identidade e em tempo real está alinhado com o objetivo da Fluent de transcender o marketing de performance tradicional e tornar-se uma provedora de inteligência de dados. Essa mudança de liderança destaca o compromisso da Fluent com a criação de valor a longo prazo por meio de soluções escaláveis e orientadas a resultados.

Diferenciação Competitiva: Além dos Clean Rooms e Plataformas Tradicionais

A vantagem competitiva da Fluent reside em sua capacidade de integrar recursos de clean room de dados diretamente em seus fluxos de trabalho. Diferente de concorrentes que adaptam sistemas legados, a plataforma da Fluent foi projetada desde o início para colaboração segura e multiplataforma. Essa abordagem permite medição e ativação contínuas em “corredor, prateleira e tela”, um diferencial crítico em um ecossistema publicitário fragmentado.

Além disso, as parcerias da Fluent com plataformas como VideoAmp e sua arquitetura modular de clean room permitem que marcas unifiquem dados em vários canais sem criar novos silos. Essa interoperabilidade é uma vantagem fundamental em 2025, quando 66% das equipes de mídia de varejo já utilizam clean rooms, mas enfrentam dificuldades de integração. As soluções da Fluent abordam esses desafios ao incorporar insights de clean room nos fluxos de planejamento e ativação, permitindo decisões orientadas por dados que informam diretamente a otimização de campanhas.

Plataformas tradicionais de análise, como CDPs e dashboards, carecem de infraestrutura para compartilhamento seguro de dados entre organizações. A Fluent, por outro lado, foi construída para um mundo que prioriza a privacidade, oferecendo insights baseados em IA/ML e medição cross-screen que se alinham com as expectativas regulatórias e dos consumidores em evolução.

Resiliência Financeira e Valor a Longo Prazo

Apesar de uma queda de 23,86% na receita no segundo trimestre de 2025 em comparação ao ano anterior, a mudança estratégica da Fluent já está gerando resultados. Sua receita anual recorrente em mídia de comércio ultrapassou US$ 80 milhões, e a empresa prevê lucratividade ajustada de EBITDA no quarto trimestre de 2025 e lucratividade total em 2026. Esses indicadores sugerem um caminho para a criação de valor sustentável, apoiado por receitas recorrentes e de maior margem provenientes de soluções de dados.

O mercado começa a reconhecer a transformação da Fluent. Com um índice P/L projetado que reflete suas margens de software e crescimento orientado por dados, a ação está posicionada para se beneficiar do aumento da confiança dos investidores em sua visão de longo prazo.

Tese de Investimento: Uma Líder em Privacidade em um Mercado de Mais de US$ 200 Bilhões

A mudança estratégica da Fluent para inteligência de dados é um golpe de mestre em um mundo pós-cookie. Ao combinar a infraestrutura corporativa da Databricks, a liderança de Marsh e o foco na monetização em conformidade com a privacidade, a empresa está bem posicionada para capturar uma fatia significativa do mercado de mídia de comércio de mais de US$ 200 bilhões. Sua capacidade de unificar dados fragmentados, fornecer insights acionáveis e cumprir regulamentações em evolução cria uma barreira competitiva duradoura.

Para investidores, a Fluent representa uma oportunidade atraente de longo prazo. O foco da empresa em dados primários, ativação orientada por IA e colaboração segura está alinhado com as tendências macro da publicidade digital. Embora a volatilidade de curto prazo possa persistir, os fundamentos da transformação da Fluent — crescimento robusto de receita em seu segmento de mídia de comércio, um caminho claro para a lucratividade e uma equipe de liderança sintonizada com o paradigma de privacidade — fazem dela um destaque na era pós-cookie.

Em um mundo onde os dados são a nova moeda, a Fluent não está apenas se adaptando — está liderando a mudança. Para quem busca exposição à próxima fase da publicidade digital, a mudança estratégica da Fluent oferece um argumento convincente para investimento.