Chainlink vs. Hyperliquid: Quem dominará a corrida pelo market cap de US$ 16,8 bilhões na infraestrutura DeFi?

O mercado de infraestrutura DeFi está testemunhando uma batalha feroz entre dois titãs: Chainlink (LINK) e Hyperliquid (HYPER). Em agosto de 2025, ambos os tokens giram em torno de um valor de mercado combinado de 33.3 bilhões de dólares, com Hyperliquid liderando por pouco com 16.8 bilhões de dólares e Chainlink logo atrás com 16.52 bilhões de dólares. Essa disputa não se resume apenas à participação de mercado — é um choque de visões para o futuro das finanças descentralizadas. Chainlink, a rede oracle que conecta contratos inteligentes a dados do mundo real, e Hyperliquid, a DEX de alta velocidade que redefine a negociação on-chain, representam dois pilares distintos, porém complementares, do ecossistema DeFi.

Valor da Infraestrutura: Oracles vs. Execução

O valor central da Chainlink está em sua rede oracle descentralizada, que fornece aos contratos inteligentes acesso a feeds de dados em tempo real, interoperabilidade entre blockchains e segurança de nível empresarial. Seu Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) tornou-se uma camada de infraestrutura crítica para projetos que buscam conectar Ethereum a outras blockchains. Enquanto isso, a Chainlink Reserve, que converte receitas em tokens LINK, criou um ciclo de demanda sustentada, impulsionando uma valorização de 12% no preço nos últimos 30 dias.

Por outro lado, a Hyperliquid redefiniu a negociação descentralizada com sua blockchain HyperCore, capaz de processar 2 milhões de transações por segundo (TPS) sem taxas de gás. Seu modelo Central Limit Order Book (CLOB) imita a velocidade e profundidade das exchanges centralizadas (CEXs) enquanto mantém total transparência on-chain. No segundo trimestre de 2025, a Hyperliquid capturou 74–75% do mercado de futuros perpétuos descentralizados, com volumes semanais de negociação em média de 47 bilhões de dólares e open interest disparando para 15 bilhões de dólares.

Impulso de Mercado: Parcerias vs. Tokenomics

As recentes parcerias empresariais da Chainlink — incluindo uma proposta de ETF spot de Chainlink pela Bitwise e colaborações com a Intercontinental Exchange — fortaleceram sua credibilidade institucional. Essas iniciativas posicionam o LINK como uma ponte entre as finanças tradicionais e o DeFi, uma vantagem crítica à medida que a clareza regulatória avança. No entanto, a tokenomics deflacionária da Hyperliquid tem se mostrado igualmente atraente. Ao alocar 97% das taxas de negociação para recompras do token HYPE, a Hyperliquid recomprou 8.7% de seu suprimento circulante apenas no segundo trimestre de 2025, criando escassez e alinhando incentivos de longo prazo com o crescimento dos usuários.

A tração institucional da Hyperliquid também é impressionante. A integração da plataforma com soluções de custódia Anchorage e o suporte HyperEVM da BitGo atraiu empresas públicas a adquirirem 1.5 bilhões de dólares em tokens HYPE, sinalizando o crescente reconhecimento de seu modelo de governança. Enquanto isso, a certificação ISO 27001 e a conformidade SOC 2 da Chainlink solidificaram seu papel em aplicações de nível empresarial, mas esses são diferenciais defensivos, e não motores de crescimento.

Utilidade de Longo Prazo: Fundacional vs. Executiva

O ecossistema DeFi em amadurecimento exige tanto infraestrutura fundacional quanto eficiência executiva. Os oracles da Chainlink são indispensáveis para protocolos que requerem dados do mundo real — como plataformas de empréstimo DeFi, contratos de seguro e ativos reais tokenizados. Seu CCIP e Chainlink Reserve garantem que permaneça uma camada crítica para finanças cross-chain e on-chain. No entanto, o modelo DEX de alta velocidade da Hyperliquid resolve um ponto de dor crescente: a necessidade de plataformas descentralizadas rivalizarem com CEXs em velocidade e liquidez.

A camada HyperEVM da Hyperliquid, uma plataforma de contratos inteligentes compatível com EVM, expandiu ainda mais sua utilidade. No segundo trimestre de 2025, o TVL do HyperEVM disparou para 2.08 bilhões de dólares, impulsionado por protocolos como Kinetiq e Hyperlend. Essa arquitetura de dupla camada — combinando a velocidade de execução do HyperCore com a composabilidade do HyperEVM — posiciona a Hyperliquid como o “AWS da liquidez”, uma infraestrutura escalável para a próxima onda de inovação DeFi.

Recomendação de Investimento Estratégico

Embora ambos os projetos tenham fundamentos sólidos, o modelo deflacionário, adoção institucional e escalabilidade de infraestrutura da Hyperliquid lhe conferem uma vantagem mais clara no curto e médio prazo. Sua capacidade de superar exchanges centralizadas em volume de negociação (por exemplo, uma liderança de 39.1% sobre a Robinhood em julho de 2025) e seu crescimento de usuários impulsionado por um airdrop de 1.2 bilhões de dólares destacam seu momento. No entanto, as parcerias empresariais e o papel fundacional da Chainlink no DeFi fazem dela uma aposta mais segura para investidores que priorizam estabilidade em vez de crescimento especulativo.

Para um portfólio equilibrado, considere alocar 60% para Hyperliquid (HYPER) para capitalizar sua trajetória de alto crescimento e 40% para Chainlink (LINK) por seu valor defensivo e orientado à infraestrutura. Monitore métricas-chave:
- Chainlink: Fique atento à aprovação de ETFs e taxas de adoção do CCIP.
- Hyperliquid: Acompanhe o crescimento do TVL no HyperEVM e a velocidade de recompra do HYPE.

No final, a corrida pela infraestrutura DeFi não é um jogo de soma zero. Tanto Chainlink quanto Hyperliquid estão construindo componentes essenciais para um futuro financeiro descentralizado. Mas para investidores que buscam surfar a próxima onda de inovação, a capacidade executiva e a tokenomics da Hyperliquid podem se mostrar mais atraentes nos próximos meses.