Expectativas de Corte de Juros pelo Fed Aumentam enquanto Traders de Arbitragem Intensificam Apostas em Mercados Emergentes

Segundo o ChainCatcher, citando o Jintou, as operações de carry trade estão voltando a ganhar força entre investidores de mercados emergentes, à medida que o mercado aposta que o Federal Reserve começará a cortar as taxas de juros no próximo mês, enfraquecendo o dólar americano e aumentando o interesse por moedas de alto rendimento. Gestoras de ativos como Neuberger Berman e Aberdeen Group estão ampliando sua exposição a moedas de países como Brasil, África do Sul e Egito.

Essas instituições acreditam que um dólar mais fraco e a redução da volatilidade criaram um ambiente favorável para essa estratégia. No carry trade, os investidores tomam empréstimos em moedas de baixo rendimento e compram moedas de alto rendimento. No início deste ano, essas operações geraram retornos de dois dígitos, mas foram interrompidas em julho devido à recuperação do dólar.

Recentemente, dados decepcionantes sobre o emprego nos EUA reforçaram as expectativas do mercado de que as autoridades terão que cortar as taxas no próximo mês para evitar uma recessão, reacendendo o interesse por operações de arbitragem. De DoubleLine a UBS, muitas instituições aderiram recentemente à visão pessimista em relação ao dólar, afirmando que “a narrativa de baixa para o dólar voltou ao radar”.

Ulku Yetta, co-chefe de dívida de mercados emergentes da Neuberger Berman, afirmou: “A probabilidade de uma recuperação significativa do dólar é muito limitada, enquanto o crescimento econômico global permanece relativamente robusto.” Ele prefere operações de carry trade na África do Sul, Turquia, Brasil, Colômbia, Indonésia e Coreia do Sul.